债市与A股AI板块2026年7月31日解盘

发布时间：2026-07-31 一、核心要点 1. 债市：7月中旬起看好10年国债利率向下，潜在破1.70，重点关注30年与10年国债利差压缩至40BP左右 2. 权益：海外AI板块调整幅度接近到位，A股科创50触及年线，AI产业链后续分化，资金或从A股向超长债切换 二、关键指标与数据 1. 国内：6月PSL规模降至8000亿以下，地方债发行增量有限；6月PMI50.3超预期，出口拉动依赖传统行业，7月内需PMI环比转负2. 海外：费城半导体指数回调近30%，美光等个股调整超40%，美国商业银行信用增速或见顶，外汇占款月增约千亿，对应广义流动性增量约1-1.2万亿 三、风险与关注 1. 国内：政策落地预期不强，地方财政化债压力大，AI产业链边际动能趋弱2. 海外：美债收益率走势，美联储货币政策转向，日债收益率上行影响，AI云服务商资本开支与现金流状况四、后续关注点 1. 债市：30年与10年国债利差压缩进度，PSL等政策指标变化2. A股：AI产业催化（如Kimi、DS模型进展），科创板块资金动向3. 海外：美债收益率回落，美联储政策，海外AI基本面修复情况