美东7‑29盘后发布微软财报;7‑29美联储决议偏鹰美股大跌;7‑30美股大幅反弹;同期Meta财报暴雷形成鲜明对照。一、微软财报核心超预期1.盈利端Q4营收900.1亿美元(预期877.2亿),同比+18%;调整EPS4.74(预期4.25),利润显著超预期。Azure云同比+43%,高于市场预期39.6%;M365Copilot付费席位突破3000万,AI商业化落地兑现。商业长期订单RPO6780亿美元,同比+84%,订单储备充足。2.最大拐点:资本开支指引下调(市场最看重)2027财年资本开支由1900亿下调至1750亿美元,维持正向自由现金流。直接化解市场7月核心恐慌:AI无休止烧钱、