核心观点
- 海外云厂Q1财报超预期,资本开支持续增长,表明AI反弹趋势明确。
- 国内AIDC建设加速,伴随Q1财报落地和潜在巨头招标,看好国内AIDC反弹趋势。
- 柴发板块逻辑最顺,推荐潍柴重机;关注渗透率提升的HVDC环节,推荐科华数据、通合科技;关注功率提升受益的服务器电源和液冷环节,推荐英维克、申菱环境、欧陆通。
关键数据
- 海外云厂资本开支:META从600亿上修至640亿-720亿美元,谷歌维持750亿美元,亚马逊Q1业绩超预期,微软资本开支同比增长53%。
- 中国数据中心市场规模预测:2020-2025年规模将达3,500亿元。
- 光伏产业链价格:硅料价格持续下跌,电池片价格下滑,组件价格竞争加剧。
- 储能市场:3月储能招投标106项,总规模38.1GWh,电芯平均报价逼近0.3元/Wh。
研究结论
- 对电力设备板块维持“推荐”评级。
- 关注行业竞争加剧、AI数据中心业务发展不及预期、大盘系统性风险以及推荐公司业绩不达预期等风险。