通信行业本周专题：英伟达财报超预期，新应用不断落地，持续关注AI产业链投资机会

请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 | 行业周报 2023年05月28日 通信 本周专题：英伟达财报超预期，新应用不断落地，持续关注AI产业链投资机会 股票 股票 投资 EPS （元） PE 代码 名称 评级 2023E 2024E 2023E 2024E 002881.SZ 美格智能 买入 0.8 1.17 38.76 26.5 300308.SZ 中际旭创 买入 1.87 2.25 48.9 40.64 300394.SZ 天孚通信 买入 1.29 1.6 53.31 42.98 600941.SH 中国移动 买入 6.41 7.08 14.63 13.24 601728.SH 中国电信 买入 0.34 0.37 16.91 15.54 688668.SH 鼎通科技 买入 2.02 2.64 27.86 21.31 000938.SZ 紫光股份 买入 0.87 1.01 33.77 29.09 601138.SH 工业富联 买入 1.16 1.3 14.47 12.92 资料来源：长城证券产业金融研究院 本周策略观点： 1. Chat GPT集成Windows，看好AI长期发展趋势：微软宣布推出Windows Copilot，成为第一个为用户提供集中式 AI 协助的 PC 平台，直接内置到Windows 11，替代微软Cortana的位置。同时将Bing搜索整合到ChatGPT，与 OpenAI 和新的插件合作伙伴建立一个共同的插件平台并扩大Bing Chat在整个微软Copilot中的整合。 2. 英伟达财报超预期，AI算力需求持续向上：2023年5月25日，英伟达发布2023年一季报，英伟达第一财季调整后每股收益和营收均超出华尔街分析师预期，并且该公司对2024财年第二财季营收作出的展望也远超预期，从而推动其盘后股价大幅上涨逾28%，突破52周最高价。我们认为，我们认为，随着人工智能不断发展，商业化应用逐步落地，对于算力的需求将持续增长，建议关注算力基础设施全产业链投资机会，包括以GPU为核心的高算力芯片、光模块、PBC等多个环节。 3. 苹果WWDC大会前瞻，关注MR等可穿戴设备产业链投资机会。苹果宣布于6月6日至10日召开WWDC大会，或发布一代MR头显。这将是苹果首次推出混合现实设备，对于行业发展具有里程碑式的意义。到2024年，混合现实的全球市场价值将达到53.621亿美元。据估计，CAGR在2018年至2024年的增长率为71.6%。我们持续看好MR相关产业链投资机会。 市场回顾：本周（2023年5月22日-2023年5月26日，下同） 通信（申万）指数上涨0.37%；沪深300 指数下跌2.37%，行业跑赢大盘 2.74pp。 重点推荐（已覆盖）：中国移动、中国电信、中国联通、中兴通讯、中际旭创、天孚通信、美格智能、鼎通科技、工业富联、紫光股份。 建议关注的标的：运营商：中国联通；主设备商：浪潮信息、紫光股份、星网锐捷；光模块：新易盛、华工科技、剑桥科技、博创科技；光器件：太辰光；算力基础设施：中科曙光；IDC：润建股份、英维克、佳力图、申菱环境、 强于大市（维持评级） 行业走势 作者 分析师 侯宾 执业证书编号：S1070522080001 邮箱：houbin@cgws.com 相关研究 1、《本周专题：具身智能、MR等加快AI算力需求，持续看好边缘算力等产业链投资机会—行业周报0521》2023-05-24 2、《具身智能机器人开启AI新浪潮，关注相关环节投资机会》2023-05-22 3、《公有云市场竞争白热化，看好国资云厂商份额提升》2023-05-18 -13 %-4%4%13%22%31%39%48%2022-052022-092023-012023-05通信沪深300 行业周报 P.2 请仔细阅读本报告末页声明 数据港；PCB：兴森科技；工业互联网：工业富联、三旺通信。 风险提示：算力建设投入不及预期风险；宏观经济风险；研发进度不及预期风险；下游需求不确定性风险。 WUMB9UfV8VfX7N9RaQoMmMmOmPkPmMrMiNmOxO7NnMsRwMsPuNwMmRrQ行业周报 P.3 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 1. 行业观点.......................................................................................................................................................... 5 1.1 近一周行情表现 ...................................................................................................................................... 5 1.2 本周策略观点速览................................................................................................................................... 6 1.2.1 ChatGPT集成Windows，看好AI长期发展趋势............................................................................. 6 1.2.2 英伟达财报超预期，AI算力需求持续向上 ..................................................................................... 6 1.2.3苹果WWDC大会前瞻，关注MR等可穿戴设备产业链投资机会 ..................................................... 6 2.本周专题解析 .................................................................................................................................................... 7 2.1 ChatGPT集成W indows，看好AI长期发展趋势....................................................................................... 7 2.1.1插件功能全面接入ChatGPT重塑W indows..................................................................................... 7 2.1.2 Bing搜索加入ChatGPT，成为默认搜索引擎 .................................................................................. 8 2.1.3 推出Dev Home提升开发人员在 W indows 11 上的工作效率 ........................................................ 9 2.2 英伟达财报超预期，AI算力需求持续向上 ............................................................................................. 10 2.2.1 一季度营收及二季度营收展望均超出市场预期............................................................................. 10 2.2.2 数据中心业务创季度营收新高，游戏业务有望逐步回暖............................................................... 12 2.2.3 AI算力需求持续提升，关注算力相关环节投资机会...................................................................... 13 2.3 苹果WWDC大会前瞻，关注MR等可穿戴设备产业链投资机会............................................................. 14 2.3.1 MR将开启全新数字化生活方式.................................................................................................... 15 2.3.2 苹果MR设备拥有多方面优势，建议关注MR产业链投资机会 ..................................................... 15 3. 本周动态点评................................................................................................................................................. 16 3.1工信部等十四部委：进一步深化电信基础设施共建共享 促进“双千兆”网络高质量发展 ........................... 16 3.2世纪互联发布2023年Q1财报，净营收同比增长9.7% ......................................................................... 17 4.通信行业动态 .................................................................................................................................................. 17 4.1 行业动态新闻 ........................................................................................................................................ 17 4.2 上市公司动态 ........................................................................................................................................ 19 5、风险提示 ....................................................................................................................................................... 20 图表目录 图表1： 本周通信行业涨跌幅前5个股........................................................................................