全球三大AI巨头云计算增速集体创新高 谷歌 Meta上调资本开支 继续坚定看好全球AI算力链

一、云业务增速：谷歌云、亚马逊云、微软云增速全部创近年新高 1、Google Cloud（谷歌云） （1）26Q2营收248亿美元，同比+82%（Q1仅63%），创上市以来历史最高单季增速；（2）订单储备5140亿美元环比持续走高，TPU+Gemini大模型企业订单集中放量，AI算力租赁、企业私有云爆发拉动增长。 2、AWS（亚马逊云） （1）26Q2营收422.3亿美元，同比+37%，2021年以来五年最高增速（Q1仅28%）； （2）自研Trainium芯片、Anthropic/OpenAI大额算力订单为核心增量，生成式AI服务年化收入突破250亿美元。 3、Microsoft Azure（微软云） （1）26财年Q3（自然26Q2）Azure同比+43%（Q1 40%），管理层指引下季度进一步升至45%，近2年持续提速、阶段新高； （2）Copilot付费席位突破3000万，企业AI上云需求持续放量，在手长期合同6780亿美元。 二、资本开支：谷歌&Meta再次上调资本开支 1、谷歌 最新全年指引：1950–2050亿美元（Q1仅1800–1900亿，二季度大幅上修），2025全年仅914亿，全年开支近乎翻倍，明确表态2027年资本开支会比2026年再显著增长，长期持续加码算力基建。 2、Meta 全年指引再度上调至1300–1450亿美元（此前1150–1350亿），同比大幅提升；全部增量用于自建AI超算集群、自研定制算力芯片，无对外云收入承接。 3、亚马逊（AWS） 全年指引维持2000亿美元不变，同比2025年+56%，绝大多数资本开支投向AWS AI基础设施、自研Trainium/Graviton芯片产线； 4、微软 由于会计准则调整，全年指引变为1750亿美元，（调整原因：数据中心折旧年限延长、租赁资产会计重分类）；下季度单季capex预计突破500亿美元，2027财年整体资本开支继续同比上行。 ☎️
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