2026年7月纸浆行业月报

市场核心关注点： ①针叶浆供应端扰动持续性：Canfor关停的实质减量时点与市场情绪演变。 ②阔叶浆外盘报价后续动向：570美元/吨能否企稳或进一步下调。 ③港口库存去化节奏：连续五周去库能否延续并形成趋势性下降。 7月纸浆及相关产品价格波动中，4个下跌的产品，上涨产品有1个，持平产品有1个。 7月份进口纸浆市场呈现针叶先涨后稳、阔叶震荡下行的分化走势。影响本月价格变动的主要原因：一、供应端事件驱动针叶浆反弹，Canfor官宣永久关停叠加Arauco针叶浆外盘提涨20美元/吨，共同提振市场情绪。二、阔叶浆外盘下调削弱成本支撑，Arauco阔叶浆明星报价下调20美元/吨，进口成本下移压低现货价格走势。三、淡季需求压制市场，7月为传统消费淡季，下游各纸种开工率低位，纸厂仅维持刚需采购，缺乏集中补库动力。 预计8月纸浆市场将延续低位震荡、品种分化的格局。针叶浆受供应端事件及外盘成本支撑，或维持震荡整理，但上行空间受制于弱需求；阔叶浆在淡季延续及外盘承压下仍将偏弱运行。外盘成本支撑下针叶浆市场或维持区间内震荡，但港口库存高位及8月仍处淡季，下游需求回暖尚需时日，对浆市支撑有限。 第一章本期市场概述 快速定位：概述丨供需平衡丨成本利润丨供应丨需求丨库存丨进出口丨市场展望丨方法论丨声明 1.1国内进口纸浆月度市场分析 据隆众数据监测显示，2026年7月份针叶浆现货市场均价在4868元/吨，环比跌幅0.7%，同比跌幅17.7%；阔叶浆现货市场均价在4402元/吨，环比跌幅2.2%，同比涨幅8.1%；本色浆现货市场均价在5098元/吨，环比涨幅2.7%，同比涨幅2.0%；化机浆现货市场均价在3800元/吨，环比持平，同比涨幅2.7%。 7月份进口纸浆市场呈现针叶先涨后稳、阔叶震荡下行的分化走势。影响本月价格变动的主要原因：一、供应端事件驱动针叶浆反弹，Canfor官宣永久关停叠加Arauco针叶浆外盘提涨20美元/吨，共同提振市场情绪。二、阔叶浆外盘下调削弱成本支撑，Arauco阔叶浆明星报价下调20美元/吨，进口成本下移压低现货价格走势。三、淡季需求压制市场，7月为传统消费淡季，下游各纸种开工率低位，纸厂仅维持刚需采购，缺乏集中补库动力。 数据来源：隆众资讯 数据来源：隆众资讯 1.2国内纸浆月底市场分析 7月国产纸浆市场整体延续平稳偏淡的运行态势，价格维持窄幅整理运行。7月全国主流阔叶浆均价参考4461元/吨，环比下降1.9%；化机浆市场均价2700元/吨，环比持平。 国产阔叶浆方面，需求端延续淡季清淡格局叠加高库存持续施压，阔叶浆价格小幅下调，市场观望情绪浓厚，出货按部就班，实际成交多维持商谈空间。化机浆市场延续前期盘整格局，下游需求持续低迷，市场缺乏新的变量驱动，供大于求的局面未有明显改善，价格维持平稳。 整体来看，7月份国产纸浆市场缺乏强驱动因素，成本支撑与需求疲弱相互制衡，价格在窄幅区间内平稳运行，下游纸厂接货积极性不高，多持观望态度，无集中放量迹象。 数据来源：隆众资讯 数据来源：隆众资讯 7月国产非木浆市场区间内震荡运行，月内市场交投情绪不高，场内观望情绪浓厚。 截止发稿，四川地区漂白竹浆浆板主流含税出厂价格4400-4600元/吨，本色竹浆浆板主流含税出厂价格4000-4100元/吨，广西地区漂白甘蔗湿浆含税主流出厂价格4000-4100元/吨，漂白甘蔗浆浆板4600-5300元/吨。 月内竹浆市场价格震荡偏弱运行，部分浆企例行检修，市场交投氛围略显清淡；甘蔗浆市场价格区间整理为主，月中广西地区受台风暴雨影响，个别浆企存在临时停机情况，场内整体交投积极性一般，下游需求订单未见明显回暖迹象；草浆市场价格稳定，保持正常生产，满足周边地区按需采买。 后市来看，市场暂无利好支撑，下游原料消化能力有限，隆众资讯预计8月国产非木浆市场价格或将区间震荡为主，建议关注需求端订单变化及主力下游开工变动。 1.3美金纸浆月度市场分析 本月，进口纸浆美金市场中，主流针叶浆报盘690美元/吨；阔叶浆报盘570美元/吨。 具体来看：据悉，智利Arauco公司公布7月木浆报价，针叶浆报盘690美元/吨，上涨20美元/吨；阔叶浆明星570美元/吨，下降20美元/吨；本色浆金星报价650美元/吨，上涨10美元/吨。以上均为面价。 第二章月度供需平衡分析及预测 快速定位：概述丨供需平衡丨成本利润丨供应丨需求丨库存丨进出口丨市场展望丨方法论丨声明 本期的供需平衡关系为供大于需格局，供需差保持正数，承压纸浆现货市场走势。月内供应端呈现小涨趋势，需求端原纸产量下降导致耗浆量维持下降的趋势，市场呈现供应充裕、需求疲软的走势。 供应方面，7月份国内纸浆产量呈现增涨的走势，进口量预期继续下降的趋势，整体供应端呈现窄幅下降的趋势。国内纸浆总供应量至773.2万吨，环比上涨0.2%。 需求方面，生活用纸、双胶纸、铜版纸和白卡纸行业产量均呈现下降的趋势，且双胶纸降幅较多，因此纸浆消费量呈现总体下降的走势。整体来看，供需差维持正数。 第三章成本利润分析 快速定位：概述丨供需平衡丨成本利润丨供应丨需求丨库存丨进出口丨市场展望丨方法论丨声明 3.1国产纸浆利润分析 7月，阔叶浆毛利为561.5元/吨，环比下降15.2%，同比增涨9.6%；化机浆毛利为-187.6元/吨，环比上涨2.0%，同比上涨39.1%。 3.2产业链价值传导分析 本期造纸产业链原纸产品生产毛利润涨多跌少。具体来看，废纸系下游产品利润下跌居多，原料废旧黄板纸价格延续上涨趋势，纸企成本增加，多数原纸价格涨幅不及成本上涨幅度，其中纱管纸利润环比下降30.23%，瓦楞纸涨势明显，对冲成本上涨，综合利润小幅改善，瓦楞纸利润环比增长1.14%；纸浆系下游产品利润均有改善，主因针叶浆、阔叶浆价格同步下跌，原纸成本松动，而原纸价格基本持平，其中生活纸利润环比显著增长。 第四章供应分析 快速定位：概述丨供需平衡丨成本利润丨供应丨需求丨库存丨进出口丨市场展望丨方法论丨声明 4.1产量及产能利用率分析 7月国产阔叶浆产量为116.8万吨，环比+2.1%；产能利用率95.2%，环比-1.2%。7月纸浆样本企业正常排产，但本月自然日天数增加，故产量及产能利用率较上月略有增加。 7月我国化机浆产量为107.5万吨，环比+4.8%。本月产能利用率为89.8%，环比+1.2%。月内国内化机浆市场装置多正常排产，下游纸企采购延续疲软，本月国产化机浆企产量呈现上涨的走势。 4.2产业链产能利用率分析 数据来源：隆众资讯 本期废纸系下游产品产能利用率变化不一，白板纸处于传统需求淡季，交叉排产以压降产量和控制库存，环比下降0.84个百分点；箱板纸转产产能陆续释放，以及在毛利尚可的情况下纸企维持较高的开工意愿，故产能利用率有所增长，环比增加1.22个百分点。木浆系下游产品产能利用率一致下跌，其中双胶纸盈利水平持续偏低且成本持续承压，纸机转产、停车情况持续，产能利用率继续下降，环比减少6.97个百分点。 4.3检修损失量分析 月内国内浆厂制浆装置正常排产，下列表内容属于年内浆厂计划内检修。 第五章需求分析 快速定位：概述丨供需平衡丨成本利润丨供应丨需求丨库存丨进出口丨市场展望丨方法论丨声明 5.1国内下游需求分析 7月，纸浆总消费量环比下降；数据来看，国内纸浆下游样本企业消费量在340.1万吨，环比下降3.1%，同比涨2.4%。 数据来源：隆众资讯 数据来源：隆众资讯 本月国内生活用纸产量125.34万吨，较6月份减少0.88万吨，环比下降0.70%；产能利用率为63.53%，较上个月减少2.58个百分点，较去年同期增加0.30个百分点。月内个别大型纸企开展检修工作，多数中小型纸企出现减产甚至停产的情况，整体上生活用纸供应量有所减少，行业开工水平呈现下降趋势。综合来看，多数纸企库存压力难以释放，预计8月份行业整体开工率或将震荡上升。更多内容请参考隆众资讯生活用纸月报 本月白卡纸产量约156万吨，较上期增加1万吨，环比增加0.65%，同比增加15.56%；产能利用率75.00%，环比减少1.73个百分点，同比增加0.41个百分点。本月仍处于行业消费淡季，避免增产导致库存积压和价格下跌，纸厂维持控产模式，采取控制产量、优化库存等策略，以维持经营稳定和利润空间，市场供应整体平稳可控，行业产能利用率小幅回落。更多内容请参考隆众资讯白卡纸月报 7月国内双胶纸产量为74.5万吨，较上月减少12.3万吨，环比降幅14.1%。本月产能利用率为44.1%，环比下降11.9个百分点，同比下降7.0个百分点。月内纸企盈利水平持续偏低，虽然秋季出版招标订单集中交货带动出货情况改善，但市场货源持续宽松，故大型纸企纸机转产瓦楞纸的情况仍有增多，行业生产继续下降，产量环比明显缩减，产能利用率环比继续下滑。更多内容请参考隆众资讯文化纸月报 7月国内铜版纸产量为35.5万吨，较上月减少1.1万吨，环比降幅3.0%。本月产能利用率为61.1%，环比下降1.9个百分点，同比上涨3.5个百分点。月内纸企装置暂无明显变动，多维持正常排产，月底个别纸企短期检修，叠加自然天数影响，行业产量环比小幅减少，产能利用率略有下降。更多内容请参考隆众资讯文化纸月报 第六章库存分析 快速定位：概述丨供需平衡丨成本利润丨供应丨需求丨库存丨进出口丨市场展望丨方法论丨声明 截至7月23日，中国纸浆主流港口样本库存量：228.5万吨，同比上涨8.6%，属于年内偏高位水平。 周期内，中国青岛港纸浆库存水平维持高位，月内走势逐渐呈现累库的状态；常熟港纸浆库存数量呈现略有去库的走势，港内出货较上月变动不大。本月其余主港数量均维持在正常的区间内整理，呈现不同程度的去库、累库的趋势，库存量整体波动不大。（保定库因内部原因暂时无法公布数据，本月纸浆库存样本剔除保定库） 数据来源：隆众资讯 数据来源：隆众资讯 据Europulp数据显示，2026年5月欧洲港口木浆库存总量环比+1.3%，同比-19.7%，库存总量由4月末的121.3万吨上涨至122.9万吨。（月报发布日，此数据更新至5月） 第七章进出口分析 快速定位：概述丨供需平衡丨成本利润丨供应丨需求丨库存丨进出口丨市场展望丨方法论丨声明 7.1进口分析 2026年6月纸浆进口量为291.6万吨，环比-2.6%；纸浆出口量在1.2万吨，环比-20.0%。 据海关总署公布的数据显示,2026年6月纸浆进口总量291.6万吨，环比-2.6%，同比-3.8%，2026年累计进口量1846.2万吨，累计同比-0.6%。其中，2026年6月漂白针叶浆进口数量76.8万吨，环比+6.0%，同比+13.3%。全年累计进口量463.6万吨，累计同比+3.5%。2026年6月漂白阔叶浆进口数量126.0万吨，环比-8.5%，同比-12.2%。全年累计进口量855.9万吨，累计同比+0.2%。2026年6月本色针叶浆进口数量8.7万吨，环比-16.2%，同比+10.0%。全年累计进口量61.9万吨，同比+12.0%。2026年6月化机浆进口数量9.3万吨，环比-25.5%，同比-28.1%。全年累计进口量68.7万吨，累计同比-5.4%。 7月进口量或窄幅下降至290万吨，主要判断依据为国内造纸行业终端需求欠佳，考虑原纸企业淡季需求的下降走势，预期对纸浆的采购量下降，预期下月进口量维持区间下调。 数据来源：隆众资讯 数据来源：隆众资讯 7.2出口分析 据海关总署公布的数据显示，中国2026年6月纸浆出口量为1.2万吨，环比-20.0%，同比-25.0%。1-6月累计出口量7.4万吨，累计同比-21.3%。 数据来源：隆众资讯 第八章下月市场展望 快速定位：概述丨供需平衡丨成本利润丨供应丨需求丨库存丨进出口丨市场展望丨方法论丨声明 8.1供需展望及心态调查 未来3个月，中国纸浆市场供应充裕，需求维持刚需疲软的特点延续。建议关注以