2026年7月裂解C5行业月报

市场逻辑： ①混合C5价格涨6.62%，同时裂解碳五残余液上涨9.08%； ②异戊二烯价格上涨5.85%、裂解碳五残余液上涨9.08%，而间戊二烯价格下跌4.42%、双环戊二烯价格下跌8.46%，C5精分离企业利润上行而仍处于亏损； ③石油树脂下游消费修复以及备货需求走高，价格触底后反弹。 本月工业用裂解C5价格较月内低价上调650-1000元/吨，国际油价上旬持续走弱，国内销售价格持续走低，而布伦特原油从70美元/桶左右极限拉涨至100美元/桶水平，中东局势再度紧张，业内心态虽然反应不及此前，同时因国内地方炼厂集中检修导致混合C5供应紧张，成为组分中价格相对最高的组分，但主营企业跟随民营上涨趋势，逐渐上调裂解C5价格，带动下游戊二烯、石油树脂价格同时走高。 整体来看，7月份国内裂解C5供货量下降2.61%，上半月下游价格处于下行通道，阶段性过剩明显，而随着国内地炼开工率走低，混合C5供货量大幅下降，非深加工方向量价抬头，以及中旬开始国际油价大幅拉涨，另外下游产品价格上涨，裂解C5价格出现走高，月内涨幅1.23%。月内基本产销平衡，下游深加工刚需采购量同时出现下降，以及产品价格涨幅多低于裂解C5涨幅，因此月内主营裂解C5价格累计涨幅偏低，C5分离毛利润率出现小幅抬升，而整体亏损运营。 第一章本期市场概述 快速定位：概述丨供需平衡丨成本利润丨供应丨需求丨库存丨进出口丨市场展望丨方法论丨声明 1.1国内裂解C5月度市场分析 本月工业用裂解C5价格较上调650-1000元/吨，价格触底后大幅反弹。随着中东局势再起波澜，国际原油价格大幅上涨，以及混合C5供应量较为紧张以及价格持续走高，对裂解C5残余液有所支撑，同时戊二烯单体、加氢石油树脂、C5石油树脂终端需求修复以及刚需合理备货，终端需求量出现明显放大，整体对裂解C5需求向好，以及产量下降，价格大幅推涨。 本月裂解C5华北地区价格涨650至5800元/吨；华东扬子价格涨650在5700元/吨，华南地区裂解C5价格涨650在5700元/吨。华中地区，中原暂停报价。东北地区主流价格涨650/370在5450-5840元/吨区间。 裂解C5行业月度报告 数据来源：隆众资讯 1.2国内主流地区套利分析 本期裂解C5市场上半月不断走弱以及华南区域供货量增加，华东与华南区域价在333元/吨，区域间套利窗口打开，华南区域流出量增加，跨区域流向增加。 数据来源：OPEC 第二章月度供需平衡分析及预测 快速定位：概述丨供需平衡丨成本利润丨供应丨需求丨库存丨进出口丨市场展望丨方法论丨声明 本期的供需平衡关系处于供过于求，供需差保持正值，月内装置主要装置负荷下降，资源供应下降。国内裂解C5总消费量下降至30.3万吨，环比下降4.95%。 第三章成本利润分析 快速定位：概述丨供需平衡丨成本利润丨供应丨需求丨库存丨进出口丨市场展望丨方法论丨声明 本月国内裂解C5分离利润在-20元/吨，较上月份上升50元/吨，主因是异戊二烯价格上涨5.85%、裂解碳五残余液上涨9.08%，而间戊二烯价格下跌4.42%、双环戊二烯价格下跌8.46%，部分产品价格出现走高，带动C5精分离利润小幅反弹而整体仍处于亏损，预计下月利润将上升，原因是国际油价大幅波动下行，裂解碳五价格或稳中走弱，裂解C5残余液上半月较为坚挺，下游产品因进入旺季将上涨为主。 数据来源：OPEC 第四章供应分析 快速定位：概述丨供需平衡丨成本利润丨供应丨需求丨库存丨进出口丨市场展望丨方法论丨声明 4.1产量及产能利用率分析 7月份国内C5产量下降为30.58万吨，主因是海南炼化、中韩石化、古雷石化均维持检修，综合来看产量下降0.82万吨。下游深加工方面，C5精分离利润维持偏低水平，装置临时检修增多，主因是原料C5供应减少，以及部分天气原因造成装置临时停工增多，以及上半月价格持续走弱，导致厂家开工积极性较低。 数据来源：隆众资讯 数据来源：隆众资讯 据隆众资讯统计，目前国内裂解C5共42家，本月工业用裂解C5开工率为78.91%（取值有效产能），较上月-2.12%。预计至8月份开工率将上升，主因是古雷石化、中韩石化装置已重启，揭阳石化有供应计划，浙石化下游配套装置检修带动外放量进一步增加，同时，开工率和外放量均增加。 4.2检修损失量分析 7月检修损失量为3.5万吨。2026年7月装置古雷石化、中韩石化陆续重启，乙烯裂解料进一步补充，以及中英石化开始外放，浙石化8月开始下游配套C5分离开始检修带动7月份外放量开始增加，裂解C5外放量上升，而月内开工率较6月小幅下降。 4.3下期装置检修计划 截至撰稿当日，隆众资讯统计到未来一月共3套装置计划检修，涉及年加工能力29.6万，均为例行检修。 第五章需求分析 快速定位：概述丨供需平衡丨成本利润丨供应丨需求丨库存丨进出口丨市场展望丨方法论丨声明 5.1裂解C5残余液分析 本期裂解C5残余液市场先稳后涨，均价上涨，全国指数月均价5668元/吨，环比上涨8.79%。具体来看，具体来看，7月国际原油价格呈上涨态势，但均价较6月下跌。7月山东独立炼厂成品油月均价格汽柴均跌，国六92#汽油月均价格为7861元/吨，环比下跌76元/吨，跌幅0.96%。本月适逢暑期，居民出行增多，汽油消费量增加。同质产品混合C5先跌后涨，整体上涨。市场利好气氛下，裂解C5残余液市场行情先稳后涨。炼厂库存无压力，推涨意愿强烈。贸易商及下游工厂积极入市操作，成交气氛较好。 数据来源：OPEC 5.2双环戊二烯分析 本周期，国内双环戊二烯市场呈现先跌后涨的走势。上半月市场连续阴跌下滑，尽管原油带动气氛有所好转，下游刚需用量下，供应进一步收紧，市场暂时止跌。伴随原油价格的冲高，C5价格上行，下游UPR以及DCPD加氢树脂同步上行，给与双环一定的支撑，带动其上行走势。盘中原油回落，且需求处于传统淡季，市场表现不温不火。至月底，供应偏少的情绪蔓延，工厂库存普遍偏低，刚需用量推动成交重心上移。截止7月29日，双环戊二烯工厂自提价格在6800-7100元/吨。 数据来源：OPEC 本月国内DCPD加氢树脂呈现先抑后扬的走势。一方面的支撑来自于中东局面生变，带动原油价格快速上涨；一方面的支撑来自于买涨心态下的集中采购。由于前期市场处于下行通道，且仍有继续下行的预期，因此下游工厂多数前期库存消化至地位，叠加采购意向回升，综合带动了树脂工厂的库存下降。月内山东瑞森重启，但新疆天利延期、中怡及福化鲁华尚未重启，DCPD加氢树脂整体供应也偏少，进一步支撑价格的提升。截止月底，DCPD加氢树脂工厂报价在11000-13000元/吨不等。 本月DC191#不饱和树脂价格下行主要受上游原料价格先跌后涨影响，成本端支撑力度有所提升；此外，面对持续上行的价格，终端用户普遍存在抵触情绪，在集中补货后转为观望，导致成交量短暂回升后再度萎缩，供需矛盾愈发突出。树脂企业及贸易商库存压力持续加大，市场心态从月初的试探性小幅下调，逐步演变为中下旬的持续提价操作。进入月中下旬，随着原料成本连续走高，树脂报价也陆续上调，市场交投氛围有所改善。至月末，原料价格继续上涨，但受淡季影响，终端订单表现疲软，成交规模进一步缩减，整体交易活跃度低迷 难振。买卖双方心理价差明显扩大，下游出现停车降负操作，进一步凸显市场疲软格局。综合来看，短期内价格或呈窄幅震荡上行态势，但上行空间有限。更多内容请参考隆众资讯不饱和树脂月报表7DCPD下游产品价格波动 单位：元/吨 5.3间戊二烯分析 本月，间戊二烯市场先跌后涨。本月前期下游树脂及固化剂行业订单、产品价格整体运行偏弱，原料按需采买、备货意愿低迷，部分间戊二烯工厂库存持续累积，承压之下通过降价让利加快去库。伴随下游逢低补仓需求释放，场内低价资源逐步消化完毕，同时国际原油上涨提振整条石化产业链情绪与成本支撑，多重因素共振推动间戊二烯价格迎来反弹。截至目前，间戊二烯主流市场出厂价格在7000-7900元/吨。 数据来源：OPEC 本月国内固化剂市场价格先跌后涨，截止目前甲基四氢苯酐价格10500-12000元/吨，订单大小及包装不同，高低价差较大。企业利润环比上月亏损加深，行业利润为-1614.57元/吨。本月固化剂自身供应整体过剩，前期市场多以让利接单为主；但核心原料顺酐货源收紧、价格持续上行，直接推升生产成本，行业亏损进一步加剧。与此同时国际原油再度冲高，带动石化产业链整体氛围偏强，成本支撑下固化剂行情启动上涨，生产企业抱团挺价、惜售心态明显增强。 本月路标漆用C5石油树脂价格跌1000/2000在9000-10000元/吨，上半月下游多消化库存为主，厂家出货乏力，市场交投情况不佳，价格持续下滑至8000-9200，随着中东局势再度紧张以及国际油价持续上涨，终端刚需虽然未明显修复，但是看涨预期带动下游补货量大幅上升，厂家本就淡季供货量少以及开工率持续下降，现货量快速下降以及部分订单持续至8月中下旬，临近月底原料C5价格持续上涨，成本也出现明显拉涨，价格快 速 拉 涨1000； 胶 粘 剂 用C5石 油 树 脂 主 流 价 格 跌3000在9500-11500元/吨 ， 脱 环 胶 粘 树 脂 价 格 跌1000/2000在9000-10000元吨，月内间戊二烯下探至6500-7200元/吨附近，以及标签胶进入消费淡季，采购周期更改成周度，而随着中东局势加剧，终端看涨心态集中以及采购周期不断延长，库存量持续走低，叠加终端需要合理备货，放大需求量，价格出现反弹700-1000不等。 5.4异戊二烯分析 本月，异戊二烯市场价格上涨，主因供应偏紧及成本端走强。月内虹景、福化鲁华进入检修，上海小分离装置月初重启、中韩装置月下复产，中间抚顺伊科思短时停车，月度产量下降。下游SIS复产拉动消费提升，出口套利利好下外发量增加，企业优先执行合约与出口订单，可外放资源收紧。其他下游价差尚可，刚需采购稳定。市场现货流通量偏少，供应偏紧态势持续；叠加下旬地缘冲突加剧，成本端支撑走强，行情延续上涨走势。截至目前，异戊二烯主流市场出厂价格在11300-12100元/吨。 本月月内需求拖拽SIS市场报盘持续下滑，临近月底行情触底盘整，成交增量。月内作为下游热熔压敏胶制品淡季，多数客户月内订单下滑幅度超出预期，空头心态拖拽加剧，异戊二烯修复性小幅反弹对行情暂无明显支撑，市场低价频现，部分牌号批量商谈额度加深，成交重心触及本年底点。但进入下旬地缘政治影响再度凸显，支撑原料反弹速度加快，加之多数终端客户前期备货已然消耗，止跌指引意向下，客户备货意向提升，成交增量。截止目前，国内1105市场报盘参考14600-15200元/吨。 本月国内异戊二烯橡胶价格下跌，虽然国产装置存下检修，同时部分进口牌号供应不多，供应面对与市场存在支撑。但下游需求表现偏淡，场内交投气氛不佳拖拽部分报盘价格向下松动。同时天然橡胶价格难以给予异戊二烯橡胶明确指引。月内业者出货政策不改，部分竞品价格竞争延续。截止至收稿，国产异戊二烯橡胶报盘价格17100元/吨附近，实单多可商谈。 单位：元/吨 第六章相关产品分析 快速定位：概述丨供需平衡丨成本利润丨供应丨需求丨库存丨进出口丨市场展望丨方法论丨声明 7.1原油市场分析 7月国际原油价格呈上涨态势，但均价较6月下跌。上旬，美国方面称停火协议已终结，市场担忧霍尔木兹海峡再次封锁，国际油价上涨；中旬，美伊局势依然趋紧，伊朗再次关闭霍尔木兹海峡，市场担忧美伊冲突可能进一步升级，供应风险忧虑增强，国际油价上涨；下旬，国际油价先涨后跌，前期美伊冲突持续发酵，叠加胡塞武装袭击沙特油轮加剧供应风险，支撑油价上行。月末美伊双方暂时停火，且有望开启新的谈判，市场对供应风险的担忧减弱，国际油价大幅回落。截至2026年7月28日，WTI运行区间68.55-92.19美元/桶，布伦特运行区间71.57-100.69美元/桶。 数据来源：隆众资讯 数据来源：隆众资讯 7.2石