磷铵行业月报 2026年7月

市场逻辑： ①需求持续疲弱，新单不足，磷酸一铵市场重心下滑。 ②下游复合肥市场走货一般，开工不高，不急于原料采购。 ③需求面延续疲态，市场操作趋于保守，磷酸二铵市场保持高位盘整。 7月国内磷酸一铵市场走势小幅回落。原料端，市场硫磺价格维持高位震荡；硫酸价格下滑，磷矿价格保持稳定，综合成本依旧居高。下游秋季肥终端拿货积极性不高，产成品走货缓慢，装置开工负荷偏低，持续影响对原料的需求。 7月，国内磷酸二铵市场高位盘整。月内原料价格保持高位震荡，企业综合成本依旧偏高，企业发运待发订单为主，需求面表现持续疲弱，随着保供硫磺到位，部分企业恢复生产，企业开工负荷有所提升，月度产量较上月有所增加。湖北64%出厂、云南64%出厂和山东64%送到月均价分别为4847元/吨、4667元/吨和4950元/吨，环比分别波动7.31%、8.03%、3.95%。8月原料下行空间有限，随着秋季用肥时间临近，企业开工负荷或会继续小幅提升。 整体来看，8月份国内磷酸一铵市场主要关注点是下游需求的变化。秋季肥市场启动情况，以及下游复合肥企业装置开工率的提升，将对磷酸一铵的采购积极性改善；不过供应依旧较为充足，而且价格依旧居高，价格波动幅度或有限，预计8月份国内磷酸一铵市场走势偏淡窄调。 整体来看，8月份国内磷酸二铵市场主要矛盾仍是成本及供需面。8月，原料价格整体下降空间有限，保持高位震荡，随着秋季用肥时间临近，企业生产供应或存小幅提升预期。需求释放节奏缓慢，下游采购意愿多偏于保守，预计8月份国内磷酸二铵价格或将维持高位整理，需重点关注终端需求释放节奏及政策面动态。 第一章本期市场概述 快速定位：概述丨供需平衡丨成本利润丨供应丨需求丨库存丨进出口丨市场展望丨方法论丨声明 1.1国内磷铵月度市场分析 本期磷酸一铵市场走势上扬，全国55%出厂均价4408元/吨，环比+62元/吨。 本期磷酸二铵市场保持坚挺，湖北64%均价4847元/吨，环比上涨7.31%，山东64%均价4950元/吨，环比上涨3.95%。 7月国内磷酸一铵市场稳中下行，湖北55%粉主流出厂价回落至4400元/吨附近，月内跌幅约50元/吨。保供企业持续执行指导价，市场成交重心灵活调整，场内出现个别低端成交。月初，国内磷酸一铵市场维持僵持观望态势，湖北55%粉主流出厂报价4450元/吨。原料硫磺价格虽有所回落，但整体依旧处于高位，磷铵企业成本压力突出；而市场需求持续疲弱，下游复合肥企业推进秋季肥预收，但装置开工偏低，头部企业原料已持有部分备货，原料补库节奏放缓，新单成交有限。月中，国内磷酸一铵市场呈现明稳暗降格局，盘面报价变动不大，但实际成交重心小幅下移。下游秋肥推进进度不及预期，终端订单跟进乏力，复合肥成品走货承压，企业暂无集中补库计划，原料采购仅维持零星小单，贸易商出货压力逐步显现。下旬，国内磷酸一铵市场延续弱势，价格继续稳中走弱，湖北55%粉主流出厂报价4400元/吨，局部贸易商低端成交可达4350元/吨。原料硫磺价格反弹，硫酸价格虽有下滑，但仍居高位，磷铵生产企业成本端压力难以缓解；下游复合肥市场启动缓慢，原料采购积极性偏弱，仍仅维持按需少量补货，市场缺乏实单成交支撑，重心回落。 7月，国内磷酸二铵市场保持高位盘整。月初，市场整体交投氛围不温不火。原料价格保持高位震荡，成本面支撑力度依然较强，湖北地区64%出厂价格在4800-4850元/吨，实单商谈。市场价格虽保持坚挺，但受 制于需求淡季，下游采购意愿普遍不足，新单跟进乏力，整体行情在平稳中略显疲态。中旬，企业重心主要集中于待发订单的发运，随着平价硫磺资源到厂，部分装置恢复生产。但需求端未见明显好转，终端用户对当前高价接受度不高，加之多地频繁阴雨天气，市场交易气氛进一步降温，成交更趋清淡。进入下旬，原料端价格继续保持高位波动，企业综合成本持续偏高，企业继续发运待发订单。需求端尚未出现回暖迹象，下游采购情绪持续低迷，市场仅有零星询盘问价，实质性成交较为有限，下游入市操作意愿偏低，整体交投活跃度未见提升。 数据来源：隆众资讯 数据来源：隆众资讯 第二章月度供需平衡分析及预测 快速定位：概述丨供需平衡丨成本利润丨供应丨需求丨库存丨进出口丨市场展望丨方法论丨声明 本期市场呈现供大于需格局，供需差持续为正，产量增加，但下游需求依旧疲弱，实单有限。上旬，保供企业在平价硫磺陆续到位的情况下，部分装置开工负荷提升；中旬过后，受需求低迷制约，少数工厂减产、检修。整体来看，供应面环比提升。 月内磷酸二铵需求表现持续疲弱，新单跟进显不足，原料价格保持高位，企业综合成本依旧偏高，但随着平价硫磺到位，部分装置复产，供应面有所提升。 供应方面，8月份装置停产检修计划暂涉及1家，另外长期停产厂家涉及3家，再有个别工厂有减产计划，以及秋季肥原料刚需采购及补单，再有工厂或往东北市场放单，不过现阶段工厂及社会库存相对充裕。因此，预计国内磷酸一铵总供应量或下降至93万吨附近，环比减少6.56万吨；国内磷酸二铵总共供应量至78.94万吨，环比增加8.43万吨。 需求方面，下游复合肥秋季肥走货逐步好转，装置开工负荷预计提升，对原料刚需补单，不过因价位居高，高磷肥配比或将调整，对磷酸一铵维持按需采购；磷酸二铵企业供应量有所提升，但需求面表现持续疲弱，新单跟进不足，但随着秋季肥临近，需求或将出现好转预期。 第三章成本利润分析 快速定位：概述丨供需平衡丨成本利润丨供应丨需求丨库存丨进出口丨市场展望丨方法论丨声明 3.1磷铵成本利润分析 磷酸一铵利润分析：本期，湖北地区平均磷酸一铵（采用硫磺制酸）利润为-1918元/吨，环比+310元/吨，增幅13.91%。磷酸一铵出厂月均4441元/吨，环比上调56元/吨。原料方面，本期内硫磺长江港自提均价为9052元/吨，环比-279元/吨，降幅2.99%；同比增加6713元/吨，增幅287%。月内冶炼酸制磷酸一铵利润均值-685元/吨，环比增幅3.52%。(备注：理论利润跟进实时原料成本核算） 磷酸二铵利润分析：本期，湖北地区磷酸二铵平均利润为-2374元/吨，环比增加577元/吨，涨幅19.55%。磷酸二铵湖北64%价格月均4847元/吨，环比上月上涨330元/吨。原料方面，本期硫磺均价为9052元/吨，环比下降279元/吨，降幅2.99%；同比增加6713元/吨，涨幅287%。月内原料价格虽有所回落但仍稳居高位，磷酸二铵利润窄幅增加，企业综合成本持续偏高。(备注：理论利润跟进实时原料成本核算） 数据来源：隆众资讯 数据来源：隆众资讯 综合来看，月内磷酸一铵成本及利润依旧受制于上游硫磺、硫酸价格的高位运行，下游需求面持续低迷，本期内磷酸一铵均价仅小幅上调56元/吨，而成本均值降181元/吨，成本依旧高于价格，因此本期内磷酸一铵理论毛利持续亏损中。 综合来看，月内磷酸二铵装置成本及利润波动持续受到上游原料价格影响，原料价格虽小幅回落但仍保持高位震荡，企业综合成本依旧偏高，本期内磷酸二铵均价上涨330元/吨，成本均价减少577元/吨，本期内磷酸二铵利润有所提升。 3.2产业链价值传导分析 本期磷铵及上下游产业链生产利润涨跌均有。整体来看，产业链下游产品利润涨跌互现，其中硫基平衡肥：毛利-4元/吨，环比-9元/吨；氯基平衡肥：毛利60元/吨，环比+25元/吨。 第四章供应分析 快速定位：概述丨供需平衡丨成本利润丨供应丨需求丨库存丨进出口丨市场展望丨方法论丨声明 4.1产量及产能利用率分析 本月磷酸一铵产量增加，行业产能利用率上行，其中行业产能利用率56.57%，环比提升7.59个百分点，较去年同期降10.95个百分点。月内停产中的企业涉及12家（包含长期停工、转产），共涉及年加工能251万吨。 本月磷酸二铵装置产量为78.94万吨，较上月增加8.43万吨，环比增加11.96个百分点，较去年同期下降35.83%。本月产能利用率为39.96%，环比增加3.08%，同比下降23.21%。月内检修装置涉及6家，涉及年加工能力288万吨。 数据来源：隆众资讯 数据来源：隆众资讯 4.2检修损失量分析 月内涉及年加工能力251万吨磷酸一铵装置停产、检修、转产：其中有24万吨装置处于长期停产中；35万吨装置转产工铵、水铵。 月内磷酸二铵涉及年加工能力288万吨装置检修，其中32万吨装置长期停产。部分企业装置复产及提产，行业开工负荷有所提升。 表7 2026年7月磷酸一铵装置检修汇总表 4.3下期装置检修计划 隆众资讯统计截至撰稿当日，据悉，8月份西南装置有减产计划，国内磷酸一铵行业产能利用率预计下滑。需求存回暖预期，磷酸二铵部分企业暂无明确新增检修或减产计划。 表9未来一个月装置检修计划表 第五章需求分析 快速定位：概述丨供需平衡丨成本利润丨供应丨需求丨库存丨进出口丨市场展望丨方法论丨声明 5.1国内下游需求分析 7月，国内复合肥市场先涨后稳。参考月底主流出厂45%S多在3450-3650元/吨，45%CL(3*15)在2850-3050元/吨，零星42含量的高磷小麦肥在2950-3150元/吨，45含量高氮小麦肥在2700-3000元/吨不等。 数据来源：隆众资讯 数据来源：隆众资讯 主力下游复合肥产量及产能利用率先提升后走低，其中月均产能利用率31.66%，较上期下滑1.11个百分点，较去年同期下降1.12个百分点。月内秋季市场走货并不理想，企业建库意愿亦不高，故而产能利用率不升反降。 下月，复合肥产能利用率有所提升。一方面7月整体走货量不足，8月秋季待发订单将集中发运；另一方面备肥时间缩短，企业排产积极性提升，拉动产能利用率走高，尤其是下旬。更多内容请参考隆众资讯复合肥月报 第六章库存分析 快速定位：概述丨供需平衡丨成本利润丨供应丨需求丨库存丨进出口丨市场展望丨方法论丨声明 7月，国内港口现货磷酸一铵无库存，主要是受出口政策影响，现阶段关注点仍在国内市场。7月，国内港口现货磷酸二铵库存总量在2.95万吨左右，磷酸二铵出口维持暂停状态。 数据来源：隆众资讯 数据来源：隆众资讯 第七章出口分析 快速定位：概述丨供需平衡丨成本利润丨供应丨需求丨库存丨进出口丨市场展望丨方法论丨声明 7.1出口分析 6月，磷酸一铵出口量为0.08万吨，环比增加0.05万吨，涨幅300%，同比减少16.2万吨。受政策面影响，出口将继续受限。 6月，磷酸二铵出口量为5.5万吨，同比减少45.13万吨，降幅89.14%。6月，出口货物主要为保税监管场所进出境货物，国内磷酸二铵出口继续保持暂停状态。预计7月出口量预计为0万吨，主要因出口持续受限。 数据来源：隆众资讯（本月起，出口量剔除工业级磷酸一铵） 数据来源：隆众资讯 第八章下月市场展望 快速定位：概述丨供需平衡丨成本利润丨供应丨需求丨库存丨进出口丨市场展望丨方法论丨声明 8.1供需展望及心态调查 供需差在8月份预计持续为正。供应面有缩减预期，下游复合肥秋季肥刚需补单，不过因磷价格居高，成本承压，且大厂已持有部分备货，需求难集中大量备货，继续维持刚需采购。预计8月，国内磷酸一铵市场下游需求好于7月，出口依旧暂停中。 出口政策依旧不明，预计8月，随着秋季用肥时间临近，企业开工负荷或存提升预期。下游需求释放力度偏缓慢，采购意愿偏谨慎，此外出口恢复可能性较为有限。 数据来源：隆众资讯 数据来源：隆众资讯 截至2026年7月29日，对国内磷酸一铵市场参与者心态调研的结果显示，8月市场观点：68%看稳，15%看降，9%看涨,9%震荡。看稳者心态为：需求会有好转，但国家限价，维持在指导价附近运行。看涨心态认为：原料维持高位运行，复合肥开工提升，刚需跟进，价格上扬。看降心态认为：需求差，供应充足，重心下滑；震荡心态认为：需求先弱后升，价格先降后涨。 截至2026年7月29日，对国内磷酸二铵市场参与者8月心态调研的结果显示，8月市场观点：50%看稳，50%看涨。看稳者心态为：保供稳价政策持续指导