隆众资讯2026年7月成品油行业月报

市场逻辑： ①国际原油大幅跳涨，成本面存强势利好。 ②供应低位但需求显差异化，综合国内成品油汽涨柴跌。 ③7月份，主营及地方炼厂检修及降负荷运行仍集中，市场供应水平偏低。 本月汽柴价格整体表现为先跌后涨，上旬，原油窄幅回落，国内汽柴需求较为平淡，中下游看空心态集中，市场销售压力凸显，汽柴价格回调。中下旬，美伊冲突再起，成本端带来强利好支撑，而国内供应处于历史低位，需求弱恢复，库存下降明显，部分地区现货资源出现偏紧现象，汽柴批发价格再度推涨。 7月中国汽柴油均供小于需。低产量是国内库存下降的主要利好，部分地区库存降至中等或偏下水平，但仍有部分地区有排库压力；国际原油止跌转涨带动国内恐涨追涨情绪，叠加部分地区限售，汽柴油价格大幅拉升，月末因原油转跌，汽柴油再度迅速走低。原油走势主导本月汽柴油价格，供需影响偏弱，裂解价差大涨大跌，地炼多数时间保持盈利状态。8月国内产量加速回升，出口量暂存一定不确定性，汽油消费延续旺季表现， 柴油从低位出现反弹，预计国内库存继续下跌，基本面对价格出现明确利好；国际原油预计继续上涨，双重利好叠加下，预计8月汽柴油价格上涨，柴油后市预期乐观，涨幅超过汽油。 第一章本期市场概述 快速定位：概述丨供需平衡丨成本利润丨供应丨需求丨库存丨进出口丨宏观丨市场展望丨方法论丨 本期成品油市场价格汽涨柴跌，本月中国92#汽油市场交易均价为8197元/吨，环比涨1.44%；中国0#柴油市场交易均价为7008元/吨，环比跌1.18%。 本月汽柴价格整体表现为先跌后涨，上旬，原油窄幅回落，国内汽柴需求较为平淡，中下游看空心态集中，市场销售压力凸显，汽柴价格均出现200元/吨左右的回调。中下旬，美伊冲突再起，霍尔木兹海峡重新限航，国际油价呈现宽幅反弹，成本端带来强利好支撑。同时，国内供应处于历史低位，需求弱恢复，库存下降明显，部分地区现货资源出现偏紧现象，汽柴批发价格再度推涨。 山东地炼价格：7月山东独立炼厂成品油月均价格汽柴均跌，国六92#汽油月均价格为7861元/吨，环比下跌76元/吨，跌幅0.96%，国六0#柴油月均价格为6734元/吨，环比下跌201元/吨，跌幅2.90%，月内汽柴油价格波动较大，整体呈现先跌后涨趋势，本月地缘局势动荡，汽柴油价格跟随原油先跌后涨。7月上 旬，原油价格下跌，且汽柴油需求支撑不足，汽柴油价格下跌为主；至下旬，地缘冲突再起，原油价格大幅上涨，且炼厂汽柴油去库存到位，挺价底气增强，汽柴价格震荡上行。另外，本月适逢暑期，居民出行增多，汽油消费量增加，而高温多雨使得柴油需求疲软，汽油需求好于柴油，本月汽油价格跌幅小于柴油。 数据来源：隆众资讯 数据来源：隆众资讯 第二章月度供需平衡分析及预测 快速定位：概述丨供需平衡丨成本利润丨供应丨需求丨库存丨进出口丨宏观丨市场展望丨方法论丨 7月中国汽柴油供小于需。零售价格再度回升，使汽柴油刚需同比跌幅未能显著缩窄，但汽油消费进入季节性旺季，出口增量明显，而炼厂产量整体仍处于低位，国内库存下降，柴油下降较多。 7月中国汽油供需差-92万吨，柴油供需差-162万吨。夏季旅游出行受汽油零售价格水平的影响相对较小，使汽油消费得以微幅回升，柴油消费则继续保持较高的同比跌幅，淡季表现明显；月内出口调整频繁，评估总量环比略有上涨；主营产量低位稍有回升、地炼产量低位继续下跌；中国日均供应量继续下降，库存持续消化，另外原油异动加速库存在上中下游之间的转移。 数据来源：隆众资讯 数据来源：隆众资讯 第三章成本利润分析 快速定位：概述丨供需平衡丨成本利润丨供应丨需求丨库存丨进出口丨宏观丨市场展望丨方法论丨 3.1综合炼油利润分析 主营综合炼油利润分析：7月，主营炼厂综合炼油利润为-728元/吨，环比上涨1645元/吨，同比下跌164元/吨，6月主营炼厂原油到厂成本为5454元/吨，环比下跌1823元/吨，月内产品平均综合收入较上月下跌3%，成本跌幅更高，利润修复。 山东地炼综合炼油利润分析：隆众资讯测算，7月山东独立炼厂加工进口原油综合利润均值为146.48元/吨，环比上涨141.62元/吨；本月产品产值综合月均收入为5550元/吨，环比下跌75元/吨；而原油成本月均为4127元/吨，环比下跌240元/吨。成本跌幅大于综合收入跌幅，其他成本波动微弱，本月山东独立炼厂综合炼油利润环比上涨。 数据来源：隆众资讯 数据来源：隆众资讯 3.2终端零售利润分析 汽油零售利润分析：2026年7月，中国加油站汽油综合零售利润均值1480元/吨，环比下跌1283元/吨，跌幅46.44%，月内利润几近腰斩，最高利润达2611元/吨；综合7月汽油零售限价均值大幅下降1197元/吨，月内限价均值收割较深，而国内汽油批发价呈上涨态势，综合汽油零售利润空间深度压缩；其中7月末汽油利润1115元/吨，较上月末跌1374元/吨。 柴油零售利润分析：2026年7月，中国加油站柴油综合零售利润均值929元/吨，环比下跌1006元/吨，跌幅51.99%，柴油盈利能力收缩大半以上，柴油月内利润高点1966元/吨，月末利润为570元/吨，较上月末跌1226元/吨。7月国内柴油零售限价均值大幅下调1094元/吨，考虑柴油批发价均值下跌幅度较小，令柴油综合零售利润能力大幅下移。 数据来源：隆众资讯 数据来源：隆众资讯 3.3进出口利润分析 进口利润分析：7月，新加坡汽油进口至我国华南口岸，平均每吨亏损1728.89元/吨，较6月份上涨396.87元/吨；我国进口新加坡柴油平均每吨亏损3285.47元/吨，较6月份下跌763.22元/吨。本期国外汽油月均价下跌，而国内汽油月均价上涨，令汽油进口套利出现回涨。柴油国外月均价上涨，国内柴油月均价小跌，柴油进口利润下跌。 出口利润分析：7月，华南口岸国六标准汽油出口至新加坡，平均每吨盈利984.84元，较6月份下跌269.53元/吨；我国华南口岸柴油出口至新加坡平均每吨盈利2261.16元，较6月份上涨810.92元/吨。本期国外汽跌柴涨，国内价格汽涨柴跌，反之出口利润汽跌柴涨。 数据来源：隆众资讯 数据来源：隆众资讯 第四章供应分析 快速定位：概述丨供需平衡丨成本利润丨供应丨需求丨库存丨进出口丨宏观丨市场展望丨方法论丨声明 4.1国内产能利用率分析 7月，中国炼厂常减压产能利用率58.81%，环比涨0.82%，同比跌13.03%。其中主营炼厂上涨、独立炼厂下跌。 山东地炼产能利用率分析：2026年7月，山东独立炼厂汽油产销率109.90%,环比+5.56%；柴油产销率109.38%，环比+6.83%。本月汽油依托暑期出行旺季刚需持续释放，且船单成交尚可，市场出货节奏顺畅；柴油阶段性依靠降价促销、看涨预期带动中下游补货。月内汽柴油销量持续高于产量，产销率稳步走高，供需适配性良好，维持产销平衡格局。 数据来源：隆众资讯 数据来源：隆众资讯 4.2成品油产量分析 中国总产量：7月，国内成品油产量为3077.57万吨，环比上涨5.06%，同比下跌17.54%。汽油产量为1203.31万吨，环比上涨6.21%，同比下跌13.57%。柴油产量为1403.03万吨，环比上涨2.24%，同比下跌21.43%。煤油产量为471.23万吨，环比上涨11.12%，同比下跌15%。7月自然日环比6月多一天，排除自然日影响后，汽油、煤油产量环比均有小涨，柴油产量环比下滑，同比往年均保持下滑态势。 山东地炼产量分析：2026年7月，山东独立炼厂汽油月产量187.12万吨，环比+6.41%，同比-10.65%；柴油产量365.83万吨，环比+1.96%，同比-9.10%。本月地炼检修与开工提量并存，且7月自然天数较6月多一天，汽柴油月度产量环比均涨，受需求差异影响，汽油产量环比增幅明显大于柴油。 数据来源：隆众资讯 数据来源：隆众资讯 4.3检修损失量分析 7月内涉及检修的炼厂共计24家，较6月检修炼厂数量增加3家，检修涉及产能共计14240万吨/年，较6月检修产能增加3970万吨。 7月检修损失量为1145.71万吨，环比增加432.92万吨，增幅60.74%，同比增加565.06万吨，增幅97.32%。1-7月检修损失量累计3757.23万吨，同比减少231.51万吨，降幅5.80%。7月国内炼厂检修装置增多，部分山东地方炼厂进入检修期。 数据来源：隆众资讯 4.4下期装置检修计划 截至撰稿当日，隆众资讯统计到未来一月共25家炼厂计划检修，涉及年加工能力14460万。 第五章需求分析 快速定位：概述丨供需平衡丨成本利润丨供应丨需求丨库存丨进出口丨宏观丨市场展望丨方法论丨 中国汽柴油消费趋势分析：预计8月，中国汽油国内消费量1285万吨，日均环比上涨2.80%，同比下跌6.75%；中国柴油国内消费量1575万吨，日均环比上涨3.62%，同比下跌8.06%。8月汽油长途出行继续增加，零售价阶段性上涨对消费的利空相对有限；部分中下游柴油需求回归，雨季、高温影响范围逐渐缩小，但物流领域继续受到高零售价抑制，同比跌幅超过汽油。 数据来源：隆众资讯 数据来源：隆众资讯 山东独立炼厂产销率分析：2026年7月，山东独立炼厂汽油产销率109.90%,环比+5.56%；柴油产销率109.38%，环比+6.83%。本月汽油依托暑期出行旺季刚需持续释放，且船单成交尚可，市场出货节奏顺畅；柴油阶段性依靠降价促销、看涨预期带动中下游补货。月内汽柴油销量持续高于产量，产销率稳步走高，供需适配性良好，维持产销平衡格局。 数据来源：隆众资讯 数据来源：隆众资讯 第六章库存分析 快速定位：概述丨供需平衡丨成本利润丨供应丨需求丨库存丨进出口丨宏观丨市场展望丨方法论丨声明 商业库存分析：2026年7月末，汽油商业库存量1090万吨，较上月末跌2.33%。柴油商业库存量1350万吨，较上月末跌2.95%，月内库存汽柴均跌，分析来看，7月，国内地炼检修炼厂减少，叠加主营炼厂提高月内加工计划量，汽柴产量环比均涨，但涨幅较小，依旧处于年内低位水平。消费方面，汽油受夏季空调用油及假期支撑，表现尚可，带动汽油库存继续下移，柴油进入消费淡季，但得益于较低的供应水平，和逐步触底的价格，带动中下游积极采购，库存转移至终端，亦实现库存下跌。 山东地炼库存分析：7月山东独立炼厂汽柴油库存均跌。截至2026年7月底，山东独立炼厂汽柴油库存总量为144.97万吨；其中汽油库存为57.35万吨，环比6月底下跌18.39万吨，汽油库容率为26.71%；柴油库存87.62万吨，环比6月底下跌33.24万吨，柴油库容率为26.30%。本月山东地炼汽柴油库存持续同步回落，汽油依托暑期出行需求稳步去库，柴油成交波动较大，但受船单出库及原油上涨带动业者积极补货，炼厂库存压力明显缓解。 数据来源：隆众资讯 数据来源：隆众资讯 第七章进出口分析 快速定位：概述丨供需平衡丨成本利润丨供应丨需求丨库存丨进出口丨宏观丨市场展望丨方法论丨声明 7.1进口分析 2026年6月我国成品油进口量0万吨，环比持平。环比持平。2026年1-6月，国内成品油累计进口量16.72万吨，同比下降20.00万吨，降幅54.46%。预计2026年7月成品油进口量继续维持低位，在0-2万吨。 数据来源：隆众资讯 数据来源：隆众资讯 7.2出口分析 2026年6月我国成品油出口量133.63万吨，环比增长3.60万吨，增福2.77%。其中汽油9.68万吨，环比增长195.12%；柴油36.93万吨，环比增长18.90%；煤油87.02万吨，环比下降9.06%。分析来看，受中东地缘扰动，霍尔木兹海峡通航阶段性受阻，为稳国内成品油供应，成品油出口继续实施管控，出口对象仅限部分特定国家及地区。6月成品油出口量仅微增，其中汽油增幅最高，但出口对象仅限部分特定国家及地区。煤油出口量降至上半年最低水平，然仍是出口主力产品。 预计2026年7月成品油出口量环比增