PC行业月报

市场逻辑： ①月内国内涉及检修PC产能大幅减少，行业产量及产能利用率大幅提升。 ②PC均价下跌而主要原料价格走高，行业月均利润下降至499元/吨。 ③7月某PC国产料市场均价为12614元/吨，环比下跌2.77%。 7月，行业供应大幅回升与原油大涨引发的成本支撑交替主导国内PC市场节奏，均价水平较上月继续走低。价格方面，月初阶段，受行业供应快速增加及下游采购跟进迟缓影响，市场延续上月以来的颓势，价格多进一步探底，中旬阶段，国际原油大涨带来产业链成本强支撑，PC国产料价格触底反弹，下旬阶段，国际原油高位震荡，上游原料多止涨回稳，PC高价交投明显放缓，市场流通货源充裕而终端消费疲弱，供需博弈加剧，现货推涨节奏停滞。供应端，7月国内检修PC装置减至3套，且均为检修跨月装置，行业产能利用率大幅提升至80%以上，PC货源供应随之显著增加。需求端，进入7月份，PC下游多步入传统消费淡季，终端内外贸订单未见明显改善，主要下游行业排单较上月仅微幅提升，加之PC货源充裕背景下，下游多维持刚需采购，市场交投放量困难。成本端，原料双酚A价格环比上涨，PC生产成本随之走高，但PC均价与双酚A的价差水平依旧偏大，成本端对PC市场波动的直接影响有限。 PC行业月度报告 数据来源：隆众资讯备注：毛利单位为元/吨；产量、进口量及消费量单位为万吨；产能利用率单位为%，当月进出口均为预测值；2026年产能剔除燕化聚碳；行业成本公式更新至0.9bpa+4000。 整体来看，7月国内PC均价环比继续下跌，但跌幅较上月明显收窄，而原料双酚A价格走高使得生产成本不降反升，因此PC行业利润较上月大幅收窄。8月，漳州奇美及四川天华PC装置均存重启预期，但万华化学全线停车检修将抵消部分增量，因此预计当月国内PC产量、产能利用率较本月仅小幅提升。基于3季度以来海内外PC装置生产状况及全球供需格局变化，预计8月国内PC进口将在5.9万吨左右，出口则将在6.15万吨左右。下游需求，7月终端内外贸订单情况未有明显改观，但环比有一定修复性回升，下游行业接排单较上月微幅提升，当月对PC的消费量环比小幅增长。 第一章本期市场概述 快速定位：概述丨供需平衡丨成本利润丨供应丨需求丨进出口丨市场展望丨方法论丨声明 1.1国内PC月度市场分析 本期国内PC市场环比上月窄幅下跌。华东余姚市场WY-111BR均价12614元/吨，环比下跌2.77%，华南东莞市场WY-111BR现金均价11840元/吨，环比下跌1.57%。 7月国内PC市场先跌后涨再趋稳，均价环比仍有下跌但跌幅明显收窄。月上旬，PC市场延续上月跌势，国产料价格继续下探并触及年内低位，随后，国际原油连续大涨，浙石化竞拍成交率先回升，市场心态随之改观，PC国产料价格触底反弹；中旬阶段，国际原油继续推涨，上游双酚A宽幅走高，产业链成本支撑强劲，国内PC工厂联袂挺涨，现货市场卖方坚决推涨，下游被动跟进，市场交投一度较为活跃；中下旬至月底阶段，国际原油高位震荡，上游原料多止涨回稳，市场流通货源充裕而终端消费疲弱，高成本传导不畅，供需博弈加剧，PC PC行业月度报告 现货价格高位窄幅震荡，推涨节奏基本停滞。截至7月29日收盘，华东市场国产PC注塑级主流商谈区间11750-13950元/吨，环比上月末上涨300-950元/吨不等，幅度2.62%-7.31%，同比上涨1500-2600元/吨不等。 数据来源：隆众资讯 数据来源：隆众资讯 第二章月度供需平衡分析及预测 快速定位：概述丨供需平衡丨成本利润丨供应丨需求丨进出口丨市场展望丨方法论丨声明 本期PC行业的供需平衡关系为供过于需，供需差较上月扩大。本月国内仅有3套PC装置涉及停车检修，行业产量较上月大幅增加，叠加海外检修装置多已重启，因此进口量较上月继续回升；需求端来看，当月PC下游主要消费行业订单情况较上月虽有回升，但幅度十分有限，而当月PC出口量较上月则有所减少，因此国内PC总体需求量较上月仅略有增长。供应增长幅度超过需求，市场均价较上月下跌。 PC行业月度报告 供应方面，7月份国内涉及降负、检修PC装置仅有3套，且均为检修跨月装置，伴随行业整体开工平稳回升，当月PC产量及产能利用率均较上月显著提升。海外PC装置运行多已恢复，货源供应增加，预计7月国内对主要贸易伙伴的PC进口量较前期也将有所回升，总体之下，7月国内PC供应量环比大幅增加。 需求方面，7月PC下游消费环比小幅增长，但出口量环比预计有所减少，因此国内PC需求总量较6月仅微幅增加。总体而言，本月供应增长幅度远大于需求，供需差较上月大幅扩大。 数据来源：隆众资讯 第三章成本利润分析 快速定位：概述丨供需平衡丨成本利润丨供应丨需求丨进出口丨市场展望丨方法论丨声明 3.1国内PC装置利润分析 从长周期数据波动规律来看，PC行业利润的变动核心取决于实际供需匹配度与原材料价格调整两大因素，具体可参考生产装置检修计划、双酚A价格波动等关键变量。当PC行业供需处于相对平衡状态时，其价格及利润波动与原材料走势的关联度较弱；而一旦行业供需失衡矛盾加剧，原材料价格波动对PC价格及利润的影响便会上升至主导地位，成为左右行业盈利水平的关键。 利润分析：本期，国内PC行业平均生产毛利润为499元/吨，环比减少723元/吨，幅度59.17%。PC某国产料华东市场均价为12614元/吨，环比下跌360元/吨，幅度2.77%，同比上涨1281元/吨，涨幅11.30%。原料方面，本期内双酚A华东市场均价为9017元/吨，环比上涨402元/吨，幅度4.67%，同比上涨1028元/吨，涨幅 12.87%。月内PC市场均价与原料双酚A价格环比涨跌互现，PC价格走低而生产成本上涨，PC行业利润随之大幅下降。 数据来源：隆众资讯 数据来源：隆众资讯 综合来看，月内PC行业成本及利润波动受上游原料及自身价格的双重影响，本期内双酚A均价环比上涨402元/吨，双酚A涨价对应PC成本增加，对应PC成本均价增加361.8元/吨，幅度4.20%，而PC均价环比上月则下跌2.77%，因此行业利润随之大幅下降。 3.2产业链价值传导分析 本期PC及上游产业链生产利润涨跌互现，产业链利润仍集中于下端，但PC利润分配比例显著压缩。整体来看，上游苯酚亏损空间较上月微幅扩大，中间体双酚A亏损有所收窄，下游PC的利润则大幅缩水。其中，得益于原料端的相对稳定运行，双酚A亏损空间较上月有所减少，而PC价格继续走低且成本端不降反升，因此行业利润较上月大幅收窄至500元/吨以内。 第四章供应分析 快速定位：概述丨供需平衡丨成本利润丨供应丨需求丨进出口丨市场展望丨方法论丨声明 4.1产量及产能利用率分析 由于本月国内涉及检修的PC产能大大减少，且当月自然日为31天，因此国内PC行业产能利用率及产量双双走高。其中，国内PC产量29.5万吨，环比增加16.14%，同比增加2.56%，行业产能利用率80.51%，较上期提升8.88个百分点，较去年同期提升3个百分点。月内，四川天华及漳州奇美PC装置均继续处停车检修周期中，另外鲁西化工PC装置一条产线停车中，其他国内PC装置总体开工较为平稳（仅个别装置阶段性降负荷运行），因此当月行业产量及产能利用率同环比均有不同程度提升。（注：2025年7月国内PC产量修正为28.76万吨） 数据来源：隆众资讯 4.2供应结构分析：生产工艺 工艺对比方面，本月国内不同工艺PC装置开工较上月均显著提升。光气法PC生产装置中，本月仅鲁西化工PC装置一条产线停车中，其他生产装置整体高负荷平稳运行，因此月内该工艺产量及产能利用率较上月大幅提升；非光气法PC生产装置中，本月四川天华及漳州奇美PC装置均整月停车检修中，另外，月中上旬盛通聚源PC装置单线运行，均一定程度拉低该工艺当月的产能利用率；而半光气法生产工艺来看，科思创PC装置自上月重启以来，当月高负荷平稳运行中，因此该工艺产能利用率创国内最高水平。 数据来源：隆众资讯 4.3检修损失量分析 月内国内涉及既定检修的PC装置共有3套，为漳州奇美18万吨/年、四川天华10万吨/年PC装置，以及鲁西化工PC装置一条产线，以上装置产线均为检修跨月，共合计产能约40万吨。 7月国内PC行业检修损失量约为2.58万吨，环比减少2.71万吨，幅度51.23%，同比增加0.29万吨，幅度12.66%。本月来看，涉及3套停车检修PC装置产线均为上月既有存量，且横跨整个7月，因此继续产生较多损失量，进而导致当月供应恢复不及原有预期。但总体而言，7月国内PC装置检修损失量继续减少，行业供应逐步回升至年内高位。 数据来源：隆众资讯 4.4下期装置检修计划 截至撰稿当日，8月国内共有3套PC装置存既定检修计划，共涉及产能88万吨，较本月增加。其中，漳州奇美、四川天华PC装置重启均推迟至8月上旬，主要影响当月上旬供应，万华化学PC装置既定检修计划自8月10日起，且为全线停车，对当月的供应损失量较大。 第五章需求分析 快速定位：概述丨供需平衡丨成本利润丨供应丨需求丨进出口丨市场展望丨方法论丨声明 5.1国内下游需求分析 7月，国内PC消费量同比下降环比增长；数据来看，国内PC下游消费量在24.53万吨，环比增长2%，同比减少5.65%。 6月，国内汽车行业同环比均有所下滑；6月，国内电子电器产量整体表现依旧低迷，其中，电工仪器仪表同比保持增长势头，移动通信手持机及计算机行业产量同比降幅较上月继续扩大。总体而言，6月PC下游终端样本行业生产情况分化明显，新能源汽车行业产量保持增长势头，而传统汽车及电子电器行业则维持萎缩态势。 PC行业月度报告 据隆众资讯统计，7月国内PC下游样本企业平均排单量30.55%，较上月提升0.05个百分点，较去年同期下降4.1个百分点。7月PC均价水平环比仍有小幅下跌，而终端消费修复性回升，对PC的刚需消费环比有所增长。 数据来源：隆众资讯 第六章进出口分析 快速定位：概述丨供需平衡丨成本利润丨供应丨需求丨进出口丨市场展望丨方法论丨声明 6.1进口分析 6月，国内PC进口量为5.84万吨，环比增加0.9万吨，幅度18.22%，同比减少1.52万吨，幅度20.65%。6月，国内PC整体进口总量环比提升，主流货源进口量同步增长，且各产地进口均价普遍上行，日本高端PC均价涨幅尤为突出。导致以上变化的原因，一方面是国内下游电子、汽车行业刚需回升，叠加国内检修装置尚未完全恢复，市场缺口拉动东南亚、中东低成本通用料进口放量；二是高端光学、改性PC需求提升，日、荷、 PC行业月度报告 美等高附加值货源采购增加，海外上游调涨报价带动全品类进口均价走高，预计7月国内PC进口量将在6万吨左右。 从进口贸易伙伴情况来看，6月我国PC进口的国家地区前五名为泰国、中国台湾、韩国、沙特阿拉伯、日本，其中，泰国由5月第二位跃升至进口来源首位，中国台湾从第三升至第二，沙特阿拉伯由上月第六攀升至第四；韩国则从榜首回落至第三位。背后核心原因为国内本土装置检修带来供应缺口，沙特、泰国等海外主产区供应恢复放量，同时光学、医疗高端制品需求走强，带动日本、荷兰等高附加值牌号进口增加。 数据来源：隆众资讯 数据来源：隆众资讯 6.2出口分析 6月，国内PC出口量为6.43万吨，环比增加0.01万吨，幅度0.16%，同比增长1.65万吨，幅度34.52%。该变化主因两方面：一是国内PC装置逐步重启，国内现货价格走跌，外贸企业抬高出口报价锁定利润，海外下游厂商按需采购、主动减少囤货，电子制造集中的东南亚区域进口需求收缩；二是东南亚传统淡季叠加区域内部分本土货源补充，而欧美汽车、高端电子刚需稳定，叠加部分新兴市场补库需求，对冲了东盟减量，支撑总出口量未大幅回落。预计7月国内PC出口量将在6.2万吨左右。 从出口贸易伙伴情况来看，6月我国PC出口的国家地区前五名为越南、韩国、印度、中国台湾及泰国，与上月相比，印度及中国台湾的排名互有升降，其他主要贸