TPU行业月报（2026年7月）

市场逻辑： ①基本面多空交织，业者操盘心态转谨慎，市场触底反弹。 ②终端受基本面利好刺激，部分补仓订单释放，阶段性交投回暖。 ③原料端多产品价格月内反弹，成本端支撑下厂商挺市态度释放。 7月，国内TPU产业链价格均多呈现下跌趋势。相关产品中聚酯多元醇I以及浆料波动幅度较大，分别为-6.24%以及-5.63%；TPU市场先跌后涨，以护套市场为例，本月均价14350元/吨，环比下跌8.92%。 整体来看，7月国内TPU供应面数据呈现增长态势。利润方面，利润水平呈现下滑态势。供应方面来看，本月产量及产能利用率较前期增加；利润方面，市场先跌后涨，但原料月内多产品呈现上涨行情，原料跌幅小于TPU跌幅，故利润减少。 第一章本期市场概述 快速定位：概述丨供需平衡丨成本利润丨供应丨需求丨进出口丨市场展望丨方法论丨声明 本月国内TPU市场震荡下跌后窄幅反弹。原料端价格走强供方成本压力增加，挺市意愿下现货报盘区间上行。截止当前，手机壳用TPU参考价14300-17000元/吨(含税），鞋材用TPU参考价14300-17000元/吨(含税），气动管用TPU参考价14300-15000元/吨（含税），薄膜（低端）用TPU参考价15000-19000元/吨(含税）。 6月国内TPU市场市场先跌后涨，上半旬市场呈现下跌行情，原料端走势震荡，供方部分前期停车装置逐渐恢复，厂商保持出货意愿，下游部分虽月内存补仓计划，但受买涨不买跌心态影响下面对弱势行情跟进意向偏淡，实单跟进不畅下业者出货意向有增，部分窄幅让利促商谈，现货价格震荡走软。月中原料端部分产品存反弹迹象，场内观望情绪增加，随着下旬多原料产品集中上涨，供方成本压力增加，前期低价报盘陆续收敛，暂稳观望。成本端利好传导下部分厂商发布调价函，涨价意向明确，现货市场价格重心上移，报盘不同幅度跟涨，受供应面利好刺激，部分补仓订单释放，交投氛围短暂回暖，下游阶段性采买结束后市场成交回归安静，且原料挂结算即将公布，原料波动幅度放缓，业者操盘意向转淡，市场回归消化阶段。 数据来源：隆众资讯 数据来源：隆众资讯 第二章月度供需平衡分析及预测 快速定位：概述丨供需平衡丨成本利润丨供应丨需求丨进出口丨市场展望丨方法论丨声明 本期的供应面呈现增长态势，厂商开工维持5成附近，行业开工有所回升，部分前期停车装置重启，进出口窄幅波动。终端消化库存为主，部分补仓订单阶段性入市，交投集中小单居多。 后市来看，原料走势波动，成本端支撑持续性仍待观望，厂商出货意向延续，但当前成本压力仍存，让利有限，需求端跟进短线维持刚需，大单入市谨慎。故隆众资讯预计短期国内TPU市场消化近期涨幅，横盘波动为主，后市关注原料走势及需求实单跟进情况。 第三章成本利润分析 快速定位：概述丨供需平衡丨成本利润丨供应丨需求丨进出口丨市场展望丨方法论丨声明 成本利润及价格的影响逻辑：综合近年的数据波动来看，TPU价格波动方向更多参考实际的供需调整，包括且不限于下游行情波动等；当TPU价格处于上涨状态时，价格波动方向更多参考供需变化和情绪预期;当TPU价格处于下跌状态时，价格波动方向更多参考下游采购需求的变化。 利润分析：本期，主原料纯MDI市场弱势下行后宽幅上探，TPU市场先跌后涨，但TPU跌幅大于原料，故理论利润减少。TPU市场毛利为504元/吨，环比减少589元/吨，跌幅53.89%。 数据来源：隆众资讯 数据来源：隆众资讯 综合来看，本期内TPU市场先跌后涨，原料纯MDI弱势下行后宽幅走强，聚酯多元醇市场震荡下跌后小幅回弹，BDO市场横盘波动，原料走势偏强，供方成本增加，因此本期内TPU利润减少。 第四章供应分析 快速定位：概述丨供需平衡丨成本利润丨供应丨需求丨进出口丨市场展望丨方法论丨声明 本月TPU产量及产能利润率同步缩减，TPU装置产量为7.08万吨，较上月增加0.24万吨，环比+3.39%；本月产能利用率为50%，较上月增加1.7个百分点。 数据来源：隆众资讯 数据来源：隆众资讯 第五章进出口分析 快速定位：概述丨供需平衡丨成本利润丨供应丨进出口丨市场展望丨方法论丨声明 2026年6月份我国初级形状的聚氨基甲酸酯进口量在12502.55吨，进口均价4361.63美元/吨；出口量在41636.53吨，出口均价2620.4美元/吨。 数据来源：隆众资讯 数据来源：隆众资讯 第六章下月市场展望 快速定位：概述丨供需平衡丨成本利润丨供应丨需求丨进出口丨市场展望丨方法论丨声明 6.1后市展望及心态调查 供方保持出货意愿，原料端短线高位震荡，厂商成本承压挺市延续，持货商随行就市，操盘谨慎。需求端订单释放有限，消化前期库存为主，等待阶段性补仓节点到来，短线维持刚需消耗。进出口方面来看波动有限，整体变化不大。 数据来源：隆众资讯 截至2026年7月29日，对国内TPU市场参与者8月心态调研的结果显示，观点：40%看稳，30%看涨，30%看跌。看稳者心态为：基本面多空皆存，原料端部分产品仍存上行可能，供方成本承压报盘高位，但需求端前期补仓后短线跟进有限，实单跟进不畅下或抑制市场涨幅，持货商随行就市，现货市场重心窄幅波动。 6.2后市预测 8月预测：预计下期TPU市场高位波动后横盘运行，原料端部分产品仍保持偏强走势，成本端存利好释放，供方成本承压挺市延续，让利空间有限。需求端来看，终端新单跟进有限，前期少量补仓后近期消化为主，部分刚需随用随采，短线消耗维持刚需，基本面多空交织。预计8月TPU价格横盘波动。 数据来源：隆众资讯 未来三月预测:8-10月，周期内市场由传统需求淡季向旺季转变，原料支撑持续性有待观望。供方随行就市，出货意愿下关注主力厂商操盘态度。需求端短线维持刚需跟进，关注下一阶段性补仓节点到来。预计TPU价格走势震荡，预计下月TPU月均价14500元/吨左右。 下期关注点： ①关注原料端价格走势指引。②终端业者仍存补仓计划，关注集中补仓节点到来。③基本面多空交织，观望主力厂商态度指引。 第七章方法论 快速定位：概述丨供需平衡丨成本利润丨供应丨需求丨进出口丨市场展望丨方法论丨声明 7.1价格标准 隆众资讯TPU市场现货价格反映在中国市场以人民币计价的现货价格，代表了国内生产工厂、贸易商以及下游工厂的可交易的价格。该价格的样本包括生产企业、市场招标、国内TPU交易平台的交易以及贸易商和下游工厂之间的成交、可成交及询报盘价格等。价格单位为人民币元/吨，现汇出罐含税价，最小价格变动单位为50元/吨，市场最小交易量为5吨。 月均价：是指截至报告发送日期，当月内发布价格的算数平均值。 7.2数据标准 月报发送日为每月倒数第三个工作日，故本月数据为自然月预估值，下期月报会自动更新并修复。 月生产毛利:生产企业生产并销售产品的毛利，统计范围为自然月。 月生产毛利率：生产毛利率=生产毛利/产品收入，统计范围为自然月。 月产量：一般是指生产企业在一段时间内实际生产出的符合相关标准的商品数量，既实际产量，统计范围内为自然月。 月进口量：是指从别的国家、地区购进商品的量，统计范围为自然月。 月出口量：是指企业将生产的成品从本国出口至其他国家或地区的量，统计范围为自然月。 月国内消费量：是指实际消费量，统计范围为自然月。 月需求量：一种产品或服务的需求量是指消费者在某一既定时期内愿意且能够购买的商品数量。商品的需求量随着商品自身价格的变化而变化。需求量=当期实际消费量+当期出口量，统计范围为自然月。 月检修损失量：企业装置因检修导致的产量的损失情况，统计范围为自然月。 月产能利用率：指的是企业产能的利用程度，也叫开工负荷，一般以“产量/产能”或“加工量/加工能力”进行核算，统计范围为自然月。 其中，数据标准中的样本生产企业数量为11家（全样本）。 第八章声明 快速定位：概述丨供需平衡丨成本利润丨供应丨需求丨库存丨进出口丨市场展望丨方法论丨声明 本报告仅供山东隆众信息技术有限公司(隆众资讯)的客户使用，未经隆众资讯授权许可，严禁任何形式的转载、翻版、复制或传播。如引用、刊发，须注明出处为隆众资讯，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用及修改。 本报告所载信息为隆众资讯认为可信的公开信息或合法获取的调研资料，隆众资讯力求但不保证所载信息的准确性和完整性。 本报告中的内容仅供客户参考，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，任何人根据本报告作出的任何投资决策与隆众资讯及本报告作者无关。 若对本报告有疑议，请致信tianqj@oilchem.net.cn邮箱，我们将及时反馈处理。 编辑：阎晓雨 邮箱：yanxiaoyu@oilchem.net.cn 电话：0533-7026050