原木8月报：供给边际收缩，地产需求疲软，成本主导估值

原木板块8月报

第一部分 前言概要

银河期货发布原木板块8月报，指出原木板块当前处于供给边际收缩、地产需求疲软、成本主导估值的阶段。

第二部分 基本面情况

1. 价格走势：

   • 辐射松3.8中A价格、云杉冷杉11.8米价格、辐射松木方、铁杉木方市场价格均呈现上涨趋势。
   • 进口原木CFR价格（辐射松：4米中A，云杉：11.8米）持续走高。

2. 市场走势：

   • 原木主力合约走势回顾显示价格波动较大。
   • 新西兰原木发运量（离港船数、港口发运量）保持稳定增长。

3. 库存与出库：

   • 港口原木库存结构显示北美材、辐射松、云杉原木库存相对较高。
   • 主要省份港口库存（山东、江苏、广东、福建）均处于较高水平。
   • 主要省份港口出库量保持稳定，但部分区域出库量有所下降。

4. 成本因素：

   • 新西兰船用燃料油价格（MGO、VLSFO）持续上涨，推高原木成本。

5. 出库情况：

   • 港口原木出库情况显示部分区域出库量有所放缓。

第三部分 后市展望及策略推荐

报告建议关注原木板块的成本驱动因素及供需变化，并提出相应的交易策略。

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