国信证券社服教育板块观点汇报及标的更新

发布时间：2026-07-30 一、核心要点 1. 2026年7月国信证券社服团队汇报教育板块观点，板块近期因资金再平衡、ai认知转向、龙头业绩向好、政策预期边际改善出现大幅反弹 2. 教育板块此前受政策扰动估值杀跌，机构持仓低、筹码干净，当前从超跌属性、ai认知转向、龙头业绩、政策预期四个维度支撑反弹 二、投资线索 1. 细分板块推荐：k12教培、蓝领职业技能培训、企业家培训赛道 2. 推荐标的：美股新东方（PE13-14倍，股息率5-6%，2027年收入指引明确）、a股学大教育（高中一对一教培标的）、港股卓越教育集团（大湾区区域性龙头，股息率约10%）、港股中国东方教育（蓝领培训，2026年PE不足10倍）、a股行动教育（企业家培训，2025年Q3后业绩亮眼） 三、风险与关注 1. 出生人口下滑可能影响教培需求盘子，头部龙头可通过市占率增长抵消影响2. 教培行业曾因机构价格战导致业绩波动，当前已转向质价比竞争，龙头优势凸显3. ai对教育行业的替代担忧逐步消解，更多被视为提升运营效率、助力产品开发的利好因素