核心观点与关键数据
- 需求端展望:宁德时代在业绩会上表示,2027年锂电需求增速将在20-30%,市场对需求端的悲观预期得到改善,龙头企业的回购方案进一步提振信心。
- 库存与价格:上周锂矿去库加速,小样本库存约2700吨,大样本库存约5300吨,7月去库近1.5万吨。8月产业链停产检修持续,影响产量约1万吨,基本面强势延续。
- 供给端扰动:澳洲格林布什二季度产量环比增长10%,主要来自CGP3项目爬坡,但未来四季度产量指引未增长,显示增量释放困难。智利受厄尔尼诺影响,预计碳酸锂产量下降约5万吨。
研究结论
- 市场趋势:锂矿板块筑底回升趋势明显,随着龙头排产明朗和供给端修正,板块有望走出悲观预期。
- 现货紧张:现货层面极度紧张,贸易商难以提供现货,显示供需矛盾突出,价格负反馈逐步体现。
- 四川项目:四川省锂矿项目推进不明确,未来几年增量不宜期待过快,省内项目状态严格把控。
后续关注
- 龙头排产:关注龙头企业的排产进一步明朗化。
- 供给端修正:市场对供给端的预期修正。
- 环评进展:澳洲井下窝环评进展及复产节奏。