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一、宏观数据速览 二、商品投资参考 综合 1、针对美国联邦通信委员会宣布对外国制造的先进机器人实施进口限制，包括中方占有主导地位的人形机器人，外交部发言人毛宁29日在例行记者会上说，中方一贯坚决反对美方泛化国家安全概念打压中国企业。保护主义提升不了美国的竞争力，只会损害美国企业和消费者的利益。中方将继续采取必要措施，坚定维护中国企业的正当合法权益。 2、今年上半年中国社会物流总额181.1万亿元，同比增长5.1%，高于同期GDP增速0.4个百分点。分季度看，一、二季度分别增长6.2%、4.4%，总体呈现稳中有增的发展态势。 3、美联储7月FOMC会议决定，将联邦基金利率目标区间维持在3.5%至3.75%之间不变，为年内连续第五次“按兵不动”。投票结果显示，美联储内部鹰派分歧明显加大，9名票委赞成维持利率不变，3人反对，主张加息25个基点。美联储主席沃什在新闻发布会释放中性偏鹰基调，明确2%通胀目标维持不变，拒绝抬高通胀容忍度，强调通胀回落是长期过程，单次利好通胀数据不足以确认下行趋势，保留后续进一步加息选项。美联储推进沟通框架改革，弱化前瞻性指引，利率决策高度依赖后续经济数据，9月议息会议成为重要观察节点。决议公布后全球金融市场剧烈震荡，美债收益率触底回升，美股全线收跌，黄金冲高回落。 4、美国总统特朗普接受采访时表示，在伊朗向美军发动导弹袭击后，美国将进行报复。特朗普称，美国将“狠狠打击”伊朗，伊朗将遭到“痛击”。特朗普还表示，并未排除进一步打击伊朗在该地区代理人的可能性。 5、MLCC市场的供需紧张正从高端AI规格向消费级产品传导。韩国三星电机拟自8月起上调MLCC价格30%，日本太阳诱电也被报道计划于9月启动调价，行业报价上行趋势进一步明确。AI服务器对高容值、耐高温MLCC的需求增长，是本轮涨价的直接驱动。 金属 1、香港6月份的黄金进口量飙升至2014年末以来的最高水准，除了为黄金清算系统预做准备外，中国内地的需求强劲也是原因。根据香港海关数据，黄金流入量飙升至130吨以上。反映黄金留在香港数量的净进口量达到2023年12月以来的最高水准。 2、国际金价最近有点“磨人”。自6月下旬以来，伦敦现货黄金价格在4000美元/盎司附近反复拉锯。与之形成鲜明反差的是，7月以来A股黄金股率先“躁动”，部分龙头黄金股涨幅超过30%，明显跑赢同期金价。业内人士认为，当前金价中长期支撑逻辑并未发生根本改变，央行购金仍可能推动金价中枢逐步上移，黄金类资产依旧具备配置价值。但短期来看，市场仍面临全球流动性、美联储政策预期、地缘局势以及市场资金流向等多重因素扰动，或以震荡走势为主。 3、全球最大黄金ETF--SPDRGoldTrust持仓较上日增加0.571吨，当前持仓量为1009.298吨。 4、据伦敦金属交易所最新全球库存数据，7月28日，铜库存262300吨，较上日减少6475吨；锡库存6330吨，较上日减少80吨；锌库存101800吨，较上日减少700吨；铝库存267800吨，较上日减少1500吨；铅库存447200吨，较上日减少550吨；镍库存267522吨，较上日持平；铝合金库存1500吨，较上日持平；钴库存98吨，较上日持平。 5、东吴证券有色金属行业深度报告：钨&稀土，配额限制下的供需错配：我国钨、稀土均拥有突出资源竞争优势与完整深加工产业链，2025年以来配额收束推高供给紧张程度，原料出口收紧打开国产替代空间，算力需求拉动行业需求，长期供需失衡有望推动价格中枢上移。 能源化工 1、业内人士表示，国家市场监督管理总局价格监督检查和反不正当竞争局定于7月31日开展光伏行业价格合规指导活动，邀请参会单位包括中国光伏行业协会和相关光伏行业企业。据悉，此次会议为指导光伏行业加强成本核算，落实《光伏行业成本核算模型通则》，遏制非理性竞争。 2、伊朗高级官员表示，伊朗已拒绝阿曼提出的联合管理霍尔木兹海峡航运的地区机制。伊朗还提出，通过海峡的船只的进出港航线中，一条须完全经过伊朗水域，另一条也须部分经过伊朗水域。 3、美国炼油商正以新冠疫情爆发前未见的速度将原油转化为汽油和柴油等成品油，但在历史性的燃料短缺危机下，即便全速运转，短期内也不太可能遏制飙升的价格。据美国能源信息署（EIA）数据显示，上周美国炼油厂日均加工原油1700万桶，正全力满足全球及国内燃料需求。这是自2019年9月以来的最高单周平均水平。在中西部地区，炼油厂单周的原油加工量更是创下了历史新高。 农产品 1、期货监控中心发布通知称，期货市场农产品系列期权上市以来，市场运行平稳、产业参与稳步提升，有效助力产业精细化风险管理。今年以来，农产品系列期权交易规模不断增长，成交量和持仓量较去年年底分别增长109%、303%。今年农产品系列期权交易规模大幅增长，主要得益于工具体系持续完善、产业企业认可度提升以及市场基础牢固等因素，尤其是油脂油料类产业企业对农产品系列期权的参与积极性明显提升。 2、2026世界奶业大会将于7月31日至8月2日在内蒙古呼和浩特举办，由伊利、蒙牛两家全球顶级乳企共同主办。本次大会以“科技引领、合作共赢，共建全球奶业可持续生态圈”为主题，吸引了国际行业协会负责人、多名院士、全球乳产业链龙头企业负责人等重量级嘉宾参会，是一场国际化的全球奶业行业盛会。 3、印度中央政府7月28日宣布，从8月1日起至11月30日对全国食糖贸易商实施库存限制，要求任何贸易商任意时间节点库存不得超过400吨，且库存存放周期不得超过30天，政府储备和保供定向库存不受限制，所有贸易商必须在线申报实时库存。本次措施意在打击部分贸易商囤积居奇、投机炒作推升食糖价格的行为，保障国内供应稳定，印度官方称目前国内食糖库存充足，可满足需求。 三、股票市场要闻 1、A股震荡攀升，上证指数收涨0.4%报3828.47点，深证成指涨1.1%，创业板指涨1.55%，万得全A涨0.74%，市场成交额2.31万亿元。 2、港股单边大涨，恒生指数涨1.96%报25807.92点，恒生科技指数涨2.84%，恒生中国企业指数涨2.22%。 仅供参考，不构成任何投资建议。资讯来源于Wind金融终端，资讯内容未经我方证实，我司不保障资讯内容的真实性，若有错误或不实信息请联系我们更正或删除。同时请关注我们的咨询热线并认真阅读文末《免责条款》。 公 司地 址 ：浙 江 省杭 州 市求 是 路8号 公元 大 厦南 裙1-5楼 咨 询热 线 ：400 618 1199 获 取 每 日期 货 观 点推 送 姓 名 ： 闾 振 兴从 业 资 格 证 号 ：F03104274投 资 咨 询 证 号 ：Z0018163 请 扫 码 获 取 宝 城 期 货 投 资 咨 询 部 成 员 信 息 。 作者声明 作者具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，作者承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了作者的研究观点。作者不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责条款 除非另有说明，宝城期货有限责任公司（以下简称“宝城期货”）拥有本报告的版权。未经宝城期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告的全部或部分内容。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断，宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 宝城期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 宝城期货版权所有并保留一切权利。