医药生物行业周报（26年第30周）26Q2公募基金医药持仓分析

核心观点

• 医药板块表现弱于整体市场，化学制药跌幅居前。
• 医药基金规模达到3545亿元，环比下降5%。
• 医药持仓占比环比下降显著，26Q2全部基金医药持仓占比为6.54%，环比下降2.33个百分点。
• 化学制剂和CXO是持仓占比最大的子板块，CXO和化学制剂是较26Q1持仓占比增加最多的子板块，医疗设备和医疗耗材是持仓占比下降最多的子板块。
• 持有基金数最多的TOP3医药股：药明康德(774家)、恒瑞医药(411家)、信达生物(198家)。
• 持有市值最大的TOP3医药股：药明康德(462亿元)、恒瑞医药(239亿元)、信达生物(141亿元)。
• 加仓TOP5医药股：康诺亚-B、泰格医药、再鼎医药、众生药业、益方生物-U。
• 减仓TOP5医药股：信立泰、英科医疗、万泽股份、诺思兰德、普蕊斯。

关键数据

• 医药基金规模：3545亿元，环比下降5%。
• 医药持仓占比：6.54%，环比下降2.33个百分点。
• 化学制剂持仓占比：34.7%。
• CXO持仓占比：28.2%。
• 医疗设备持仓占比下降：-2.57个百分点。
• 医疗耗材持仓占比下降：-2.11个百分点。
• 持有基金数最多的TOP3医药股：药明康德(774家)、恒瑞医药(411家)、信达生物(198家)。
• 持有市值最大的TOP3医药股：药明康德(462亿元)、恒瑞医药(239亿元)、信达生物(141亿元)。
• 加仓TOP5医药股：康诺亚-B、泰格医药、再鼎医药、众生药业、益方生物-U。
• 减仓TOP5医药股：信立泰、英科医疗、万泽股份、诺思兰德、普蕊斯。

研究结论

• 医药板块整体表现弱于市场，化学制药跌幅最大。
• 医药基金规模和持仓占比均有所下降，但被动型基金规模持续超过主动型基金。
• 化学制剂和CXO是医药基金重点配置的子板块。
• 药明康德、恒瑞医药、信达生物是基金持有最多的医药股。
• 康诺亚-B、泰格医药等股票受到基金加仓，信立泰、英科医疗等股票受到基金减仓。

风险提示

• 研发失败风险。
• 商业化不及预期风险。
• 地缘政治风险。
• 政策超预期风险。