新锐股份机构调研纪要

调研日期: 2026-07-02 苏州新锐合金工具股份有限公司是一家成立于2005年的高新技术企业,拥有苏州和武汉两个一线城市的研发、生产、制造基地,控股美国AMS和澳洲AMS,专注于硬质合金制品、矿用凿岩工具及矿山服务,集研发、制造、销售、服务为一体。该公司已在上海证券交易所科创板上市,股票代码为“688257”。截至2021年12月,该公司已获得发明专利43项,实用新型专利121项,并建有独立的研发中心,被认定为“江苏省企业技术中心”、“江苏省高效凿岩工具工程技术研究中心”、“江苏省博士后创新实践基地”、“江苏省企业研究生工作站”、“苏州市工业设计中心”等。公司的产品远销日本、韩国、美国、加拿大、澳大利亚、俄罗斯等40多个国家和地区,深受用户喜爱和好评。新锐合金工具将坚持国际化、现代化、制造服务一体化的方向,实施海外发展战略、跨国发展,打造硬质合金及矿用凿岩工具世界知名品牌,与国内外用户携手共创美好未来。 1. 公司 2026 年上半年整体经营情况? 根据公司财务部门初步测算,2026 年半年度预计实现营业收入20.00 亿元到 22.00 亿元,同比增长 75.44% 至92.98%;预计归母净利润 5.30 亿元到 6.30 亿元,同比增长 424.75%至 523.76%;预计扣非归母净利润 5.40 亿元到 6.40 亿元,同比增长 474.47%至 580.85%。 2. 公司现有业务及其架构? 公司聚焦凿岩工具、切削工具、硬质合金、石油服务等四大核心业务领域,已构建起 “材料自研——工具制造——全球化服务”的上下游产业链贯通及一体化发展模式。 3. 公司目前生产产能分布在哪些地方? 公司在国内、国外均有产线布局。国内方面,在苏州、武汉、贵阳、株洲、重庆等均有生产,苏州地区主要生产牙轮钻头、部分耐磨硬质合金制品及金属陶瓷刀具、整硬刀具、PCD 刀具,武汉地区主要生产矿用、切削、耐磨硬质合金制品,潜孔钻具、牙轮扩孔器及石油仪器仪表,贵阳地区生产顶锤式凿岩钎具,株洲地区生产数控刀片,重庆地区生产滚齿刀具;国外方面,公司在智利拥有潜孔钻具生产线。 4. 公司产品定价机制是怎样的? 公司产品定价遵循市场化原则,主要结合原材料成本、产品规格、加工工艺、市场供需、同行价格体系综合定价。 5. 针对碳化物粉等原材料价格波动,公司硬质合金制品如何传导? 针对原材料波动,公司硬质合金制品具备较完善的价格传导机制,密切跟踪原材料价格走势,结合客户类型、订单周期、市场竞争环境等因素,适时、适度调整产品销售价格。 6. 如何看待未来碳化钨粉价格走势? 碳化钨粉价格受上游钨原料供给、行业供需、市场情绪等多重因素共同影响,价格走势存在不确定性。公司将持续密切跟踪碳化钨粉市场行情变化,依托成熟的采购策略动态安排原料采购;同时持续精细化开展存货管控,合理优化库存规模与结构,多措并举强化成本管控。 7. 公司在硬质合金行业的竞争优势主要体现在哪些方面? 公司聚焦中高端硬质合金市场,在凿岩工具合金、微小径棒材、滚刀材料等细分领域具备国内领先优势,同时构建“材料+工具”垂直一体化布局,形成差异化核心竞争力。 8. 公司收购慧联电子进展如何? 公司对慧联电子的收购需经公司董事会、股东会审议,具体进展以公告为准。 9. 公司将如何赋能慧联电子? 本次收购完成后,公司将全方位赋能慧联电子,公司可向慧联电子直供高品质硬质合金棒材,有效降低其原材料采购成本,同时配套资金支持慧联电子产线扩建与工艺升级,充分释放高端 PCB 刀具产能、强化其技术生产优势;依托慧联电子成熟的 PCB 精密刀具业务、头部客户资源与成熟赛道布局,公司切入高价值 AI PCB 赛道,进一步完善切削工具业务版图,夯实切削工具板块市场地位、增厚盈利空间,提升全球综合竞争实力。 10. 慧联电子金刚石涂层技术具备哪些优势? 慧联电子在涂层技术领域已深耕近 20 年,设备参照欧洲某顶尖涂层设备厂商路线自主优化,应用在 M8、M9 等高阶 PCB 板材 上,金刚石涂层 PCB 钻针寿命较普通 PCB 钻针有较大提升,可提升 4.5-15倍,金刚石涂层 PCB 钻针产品售价虽是普通钻针3-10 倍,但可使下游客户单孔加工成本下降近 30%,性价比优势明显。 11. 公司收购慧联电子涉及标的股权质押、对外担保、关联方欠款等事项,请问相关风险如何防范? 针对上述事项,本次股权收购协议中均已作出明确、严格约定,主要卖方需在首笔股权转让款完全支付前,解除全部标的股权质押;主要卖方对存量对外担保承担连带担保责任,同时进行反担保,并在1 年内清理完成对外担保,协议中亦约定全面的违约责任;针对关联方欠款,约定主要卖方使用部分首笔股权转让款清偿所有关联方历史欠款。本次收购完成后,公司将按照上市公司治理标准实施规范化管理,严控各类资金与合规风险。 12. 公司再融资进展情况? 公司再融资已于 2026 年 7 月 13 日获得中国证券监督管理委员会同意注册批复,公司将在规定期限内办理本次向特定对象发行股票的相关事项。 13. 公司再融资主要募投项目有哪些? 公司再融资募投项目主要包括高性能数控刀片产业园项目、高性能凿岩工具生产项目、精密刀具研发检测中心及总部管理中心建设项目。