农林牧渔行业深度：强厄尔尼诺脚步渐近，农产品全梳理
强厄尔尼诺脚步渐近，农产品全梳理 厄尔尼诺已确认形成，强-超强级别概率极高。 增持（维持） 2026年6月11日，美国国家海洋和大气管理局正式宣布厄尔尼诺现象的形成；26年7月最新发布的ENSO概率结果来看，本轮厄尔尼诺形成已是高度确定事件；同时26年10-12月超强厄尔尼诺发生的概率达到了80%以上，本轮厄尔尼诺气候扰动的最强冲击窗口集中于2026年秋冬。 厄尔尼诺盛期多出现在冬季，本轮响应已初步显现。 厄尔尼诺通常会造成西非局部、东非中北部、南非、东非西部、印度、东南亚、澳大利亚、中美洲及南美北部降水偏少；与之相反，中亚、近东、南美南部、美国以及东非东部普遍降水偏多，伴随洪涝风险。气温层面除少数高纬区域外全球普遍升温。当前的厄尔尼诺夏季发展阶段已对全球气候产生明显扰动。 今夏极端天气事件回顾 作者 中国南方暴雨洪涝为厄尔尼诺发展年夏季主雨带偏南的典型特征；欧洲三轮破纪录高温热浪体现厄尔尼诺叠加全球变暖的放大效应；印度降水显著偏低，厄尔尼诺对季风的抑制效应已兑现。 分析师张斌梅执业证书编号：S0680523070007邮箱：zhangbinmei@gszq.com 厄尔尼诺对农产品影响概率分化显著。 分析师沈嘉妍执业证书编号：S0680524040001邮箱：shenjiayan@gszq.com 基于1981年以来历次厄尔尼诺事件的统计：可可豆、天然橡胶、棕榈油为高确定性减产作物；玉米、棉花、苹果减产确定性相对偏弱；甘蔗、红枣、大豆为厄尔尼诺气候下的受益品种，历史增产概率较大；小麦、稻谷无明确影响趋势。 相关研究 1、《农林牧渔：周末猪价加速回落，亏损幅度再度加大》2026-07-192、《农林牧渔：生猪养殖短中期持续催化，长期配置价值值得重视》2026-07-123、《农林牧渔：板块迎来超跌反弹，政策与亏损有望推动产能去化加速》2026-07-05 风险提示：厄尔尼诺发展强度不及预期或提前结束的风险；全球高库存水平对供给冲击的缓冲作用；各国农业政策、出口管制等非气候因素干扰；化肥价格、能源成本等生产成本因素叠加影响；统计样本数量有限带来概率测算偏差风险。 内容目录 什么是厄尔尼诺？.................................................................................................................................................3厄尔尼诺已确认形成，强-超强级别概率极高.........................................................................................................5厄尔尼诺气候响应已初步显现................................................................................................................................7今夏极端天气事件回顾........................................................................................................................................10中国南方暴雨洪涝：厄尔尼诺发展年夏季主雨带偏南的典型特征..................................................................10欧洲三轮破纪录高温热浪：厄尔尼诺叠加全球变暖的放大效应......................................................................10印度降水显著偏低：厄尔尼诺对季风的抑制效应已兑现................................................................................11厄尔尼诺对农作物的影响.....................................................................................................................................13风险提示.............................................................................................................................................................16 图表目录 图表1：ENSO大气环节——沃克环流示意图........................................................................................................3图表2：1950年以来的厄尔尼诺事件...................................................................................................................4图表3：厄尔尼诺正在进行时...............................................................................................................................5图表4：厄尔尼诺发生的概率...............................................................................................................................6图表5：厄尔尼诺不同强度发生的概率.................................................................................................................6图表6：厄尔尼诺引发降水异常的分布区域与季节特征........................................................................................7图表7：1951年以来厄尔尼诺冬季的降水距平百分率..........................................................................................8图表8：1951年以来厄尔尼诺冬季降水正距平的概率..........................................................................................8图表9：1951年以来厄尔尼诺冬季的气温距平百分率..........................................................................................8图表10：1951年以来厄尔尼诺冬季气温正距平的概率........................................................................................8图表11：近30天全球最高气温距平分布图.........................................................................................................9图表12：1981年以来历史厄尔尼诺夏季气温距平百分率合成图..........................................................................9图表13：近30天全球降水量距平百分率分布图..................................................................................................9图表14：1981年以来历史厄尔尼诺夏季降水距平百分率合成图..........................................................................9图表15：中国近30天降水距平百分率分布图....................................................................................................10图表16：2026年6月全国主要气象灾害分布图.................................................................................................10图表17：2026年6月欧洲地表气温距平与极端温度空间分布图........................................................................11图表18：西欧6月平均地表气温距平时序柱状图（1980-2026）.......................................................................11图表19：2026年印度西南季风期（6—9月）降雨量概率预报...........................................................................12图表20：6月1日以来印度累计降水距平百分率...............................................................................................12图表21：厄尔尼诺对全球粮食安全影响.............................................................................................................13图表22：历史厄尔尼诺对作物产量影响汇总表..................................................................................................14图表23：剔除弱厄尔尼诺年份后作物产量变动率（%）....................................................................................15 什么是厄尔尼诺？ 太平洋的厄尔尼诺-南方涛动（ENSO）可以说是地球上影响力最强的气候驱动因素。赤道太平洋中东部海域海水冷暖交替循环，会改变海洋向大气释放热量的区域，进而影响大气环流、气温、降水等一系列天气过程，最终波及全球农业生产、野火风险和海洋渔业。 厄尔尼诺是ENSO的暖位相，