农林牧渔行业周报：猪价边际企稳但供给仍偏宽松，强厄尔尼诺对农业产业链影响分化

周观察

• 猪价边际企稳但供给仍偏宽松：截至8月7日，全国生猪均价为10.44元/公斤，环比上涨1.06%；同期日屠宰量升至14.69万头，环比增加0.89%。猪价止跌企稳，但供给宽松格局未改变，8月基础供应压力仍偏大。
• 肥标价差继续走扩：截至8月6日，120公斤标猪和150公斤肥猪价差升至0.48元/公斤，连续两周走扩。肥标价差持续扩大或提升养殖户压栏增重及二育再次进场的积极性。
• 能繁母猪去化节奏明显放缓：截至7月30日，二次育肥栏舍利用率降至38.6%，较7月10日阶段高点下降5.9pct。涌益样本7月能繁母猪存栏环比仅下降0.01%，结束前两个月较快的去化节奏。

强厄尔尼诺对农业产业链影响分化

• 强厄尔尼诺或于年末至2027年初达峰：本轮厄尔尼诺已由前期形成阶段转入快速强化阶段，四季度至2027年初或处于强度高位。NOAA预计2026年10—12月RONI达到或超过+2.0℃的概率为81%，进入2026年11月至2027年1月后，极强厄尔尼诺概率仍为75%。
• 商品价格表现分化：产区集中品种的商品价格表现对厄尔尼诺响应更为显著，棕榈油、橡胶呈现显著的滞后上涨规律。大豆、玉米和小麦的价格受厄尔尼诺影响相对偏弱。
• 农业产业链影响：种植业及种业直接受全球天气扰动，养殖业短期或受益于饲料成本改善。种植企业面临极端天气导致的产量下降和品质受损，种业中长期有望受益于抗逆品种需求提升。生猪、白羽鸡养殖或受益于玉米、豆粕价格下行带来的饲料成本改善；水产养殖则需关注鱼粉供给集中带来的价格上涨风险。

本周市场表现

• 农业板块跑输大盘：本周上证指数上涨2.81%，农业指数上涨0.06%，跑输大盘2.75个百分点。
• 子板块及个股表现：动物保健板块领涨。个股来看，国投中鲁（+15.82%）、金健米业（+13.87%）、京基智农（+13.77%）领涨。

本周重点新闻

• 国家开发银行上半年发放农业贷款同比增长111%。
• 财政部下达农业防灾减灾和水利救灾资金17.63亿元。

本周价格跟踪

• 生猪养殖：8月7日全国外三元生猪均价为10.42元/kg，较上周上涨0.06元/kg；仔猪均价为18.53元/kg，较上周下跌2.84元/kg；白条肉均价14.22元/kg，较上周下跌0.09元/kg。
• 白羽肉鸡：本周鸡苗均价2.95元/羽，环比+3.87%；毛鸡均价6.85元/公斤，环比+0.29%；毛鸡养殖利润-0.10元/羽，环比+0.52元/羽。
• 黄羽肉鸡：8月7日中速鸡均价10.70元/公斤，环比持平。
• 生鲜乳：7月31日生鲜乳均价3.06元/公斤，环比持平。
• 牛肉：8月7日牛肉均价67.24元/公斤，环比上周上涨0.25元/公斤。
• 水产品：上周草鱼价格16.98元/公斤，环比-0.59%；据海大农牧数据，8月7日鲈鱼价格19.40元/公斤，环比+1.04%；8月6日对虾价格32.00元/公斤，环比持平。
• 大宗农产品：本周大商所玉米期货结算价为2244.00元/吨，周环比-1.23%；豆粕期货活跃合约结算价为2309.00元/吨，周环比+0.35%。
• 糖：NYBOT11号糖8月7日收盘价16.49美分/磅，周环比+12.56%。国内糖价，郑商所白砂糖期货8月7日收盘价5153.00元/吨，周环比+1.98%。

主要肉类进口量

• 猪肉进口：2026年6月猪肉进口7.00万吨，同比-22.2%。
• 鸡肉进口：2026年6月鸡肉进口3.40万吨，同比-11.4%。

饲料产量

• 2026年6月全国工业饲料产量2911万吨，环比+0.70%。

风险提示

• 宏观经济下行，消费持续低迷，动物疫病不确定性等。