观点核心:
- “双底”判断:基于“业绩底部”和“底仓思维”两个维度,认为消费行业处于底部区域,但不应悲观。
- 市场现状:消费总体承压,但低位受市场风格影响较大。科技板块转入震荡对消费配置情绪略有利好,中报分化显示业绩兑现/超预期的品种值得关注。
- 业绩底与拐点:从业绩底是否形成及拐点是否可期两方面分析。大众品板块整体处于低位,产业逻辑上量贩零售模式成长突出,同店改善持续,看好头部餐供和优质连锁(如量贩零食)的业绩兑现。
- 重点关注:重视现代牧业扭亏为盈的可能性。
- 推荐逻辑:重点推荐主业向好、债务回落、业绩上行趋势确立的品种。