消费行业底部特征显现,白酒公募主动权益持仓跌破1%,触及历史底部。基本面和筹码悲观预期已充分反应,4-5月基本面回落后,6月企稳并于三季度温和好转,618美妆数据表现优异,基本面触底,筹码冲击基本结束,行业头部公司估值跌至15倍左右,显著低估。
美妆触底,但结构分化;大众品是贯穿全年主线。白酒筹码出清,建议重点布局:
- 成长方向:健康食品(百龙创园、西麦食品、盐津铺子、卫龙等)及美妆(珀莱雅、毛戈平、林清轩等);
- 超跌标的:餐饮供应链(海天味业、颐海国际)、啤酒龙头、东鹏饮料、农夫山泉、中炬高新、百润股份、安琪酵母等。