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筹码出清 消费价值凸显 继续重点布局

2026-08-11 未知机构 测试专用号1普通版
报告封面

消费筑底，基本面悲观预期充分反应，筹码出清，消费8大行业公募持仓跌破4%，食品饮料仅1.49%，白酒持仓跌破1%，美护0.04%，触及历史底部。基本面经过4-5月回落后，6月份开始企稳并于三季度温和好转，618美妆数据表现优异带动6月数据改善，国产龙头和外资双强特征显现，基本面触底，筹码冲击结束，行业头部公司估值跌至15倍左右，显著低估，重点布局成长和超跌标的！ 美妆触底，结构分化；白酒筹码出清，地产酒率先见底，大众品是贯穿全年主线：1）大众品龙头重点布局：海天味业、农夫山泉、安琪酵母、颐海国际、啤酒龙头、东鹏饮料等；2）建议布局成长方向健康食品及美护：百龙创园、西麦食品、盐津铺子、卫龙等及美妆：珀莱雅、毛戈平、林清轩、润本股份、登康口腔等；3）白酒基本面加速探底，筹码出清，地产酒率先见底，建议布局率先出清标的：迎驾贡酒、古井贡酒、今世缘、贵州茅台等。 国泰海通 訾猛18616629689

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