中际旭创电话会要点0728

2、美股同行以及ai相关股票下跌，市场对capex悲观：公司从下游csp客户需求看，几乎所有客户26年订单都下了、有些27年的订单也下了（不是指引，是真实订单、指定每月需出多少），不用担心27年不清楚、是非常清楚的订单，且800g 1.6T增长幅度大。部分客户28年也给了指引（含2.4T轻相干、NPO、XPO等新产品有指引，不方便透露具体客户和金额），如果大客户CSP不看好ai或capex不可持续，不会告诉公司28年具体的指引。 3、物料准备充分，今年下半年的出货量会有明显好转。 4、行业需求旺盛，大客户为了保证供应，在原有2-3家供应商基础上，会增加供应商（量有限），不同厂商品牌需要互通使用、技术测试需要csp腾出资源，供应商不会自由进出，新进厂商多数在800g，1.6t门槛高、没有看到1.6t供应商变多。在更高端的2.4t、薄膜铌酸锂、npo等方案，只有非常少数的供应商能够提供，高度定制、性能要求高，公司的机会只会变得更多。 5、27年下半年至少2个客户批量采购npo，更大规模是在28年。还有更多csp、newcloud、大模型客户也对npo感兴趣，未来也会导入相应产品。