中信证券前瞻 康宁26Q2业绩速评 毛利率不及买方预期

【业绩速览】 1）当季GAAP营收45.05亿美元（同比+17%，环比+9%）。当季Non-GAAP营收47.38亿美元（同比+17%，环比+9%），高于公司先前指引的46亿美元，高于彭博一致预期的46.45亿美元。 2）当季GAAP毛利率36.14%（同比+0.09ppts，环比-0.73ppts）。当季Non-GAAP毛利率39.62%（同比+1.25ppts，环比+0.13ppts），高于彭博一致预期的38.54%。 3）当季GAAP净利润5.59亿美元（同比+19%，环比+51%）。当季Non-GAAP净利润6.8亿美元（同比+30%，环比+11%），高于彭博一致预期的6.61亿美元。 4）业绩指引：公司指引26Q3 Non-GAAP营收49-50亿美元（同比约+16%），符合彭博一致预期的49.97亿美元。公司指引26Q3 Non-GAAP EPS 0.85-0.89美元（同比约+28%），符合彭博一致预期的0.86美元。 【业务情况】 1）光通信业务Non-GAAP营收20.72亿美元（同比+32%，环比+12%），净利润4.38亿美元（同比+77%，环比+13%）。其中，企业网络业务（主要为AI数据中心业务）营收同比增长65%。 2）玻璃业务Non-GAAP营收14.63亿美元（同比+1%，环比+3%），净利润3.54亿美元（同比+9%，环比+9%）。 3）汽车业务Non-GAAP营收4.71亿美元（同比+2%，环比+8%），净利润0.82亿美元（同比+4%，环比+17%）。 4）太阳能业务Non-GAAP营收4.38亿美元（同比+90%，环比+18%），净利润-0.07亿美元（25Q2为0.02亿美元，26Q1为0.07亿美元）。 5）生命科学和新兴业务Non-GAAP营收2.94亿美元（同比-15%，环比+8%），净利润-0.21亿美元（25Q2为0.06亿美元，26Q1为-0.24亿美元）。 欢迎联系中信证券前瞻团队！