今天上午ESMO2026大会摘要公布,国产新药在IO双抗和ADC等前沿领域以47项口头报告的创纪录成绩集中亮相,标志着中国创新药的全球研发竞争力已从宏观叙事转向具体品种和临床数据的验证阶段。从投资角度看,这不仅强化了拥有领先管线Biotech的价值,更意味着上游CXO及培养基等“卖水人”的订单确定性得到加固,因为中国创新药企深度嵌入全球研发体系,其上游供应商也随之获得全球供应链的准入证。关注:药明康德/凯莱英/康龙化成(CXO龙头,订单及业绩确定性高,深度受益于创新药投融资回暖和出海趋势),奥浦迈(上游培养基龙头,随客户管线出海加速全球供应链准入),百济神州/信达生物/康方生物/君实生物。