煤炭拐点右侧 能源危机再起提升整体氛围

太阳动力煤价格持续反弹。秦港平仓报价822元，环比上涨0.74%。夏季供紧需增，基本面逻辑通顺。当前山西矿难导致的供给严重收缩仍旧影响非常大，近两个月来山西的煤矿开工率下降了9个百分点，年化影响产量12%+，山西发布《煤炭行业安全新规十七条》和新任国家矿山安全监察局山西局长，对后续山西煤矿的安全生产将更为重视。 太阳原油价格再上100美金，能源危机再起。本周布伦特原油冲高到100美金，美伊战争再起，霍尔木兹海峡通行仍旧受限，全球能源危机再起。我们曾提到要【重视原油的中枢油价抬升、淡化时点油价的回落】，分析隐含了美伊之间的核心矛盾是无法调和和回到战争之前的，地缘的冲突、海峡的中断风险、原油的战略补库、能源设施的重建、贸易渠道的重塑，都将让油价走高。从而间接利多煤炭。 太阳股东增持表明煤炭股低估。本周多家公司发布股东增持公告，煤炭央企中煤能源、地方国企兖矿能源均响应，说明产业资本和国家政策也认为煤炭板块已被低估。在6月30日之前国家队减持之后，煤炭板块回调后的估值和股息率均具备很高的性价比，且当前煤炭板块持仓低，即代表后续资金认可流入后的反弹高度可期。 红包当前拐点右侧，推荐：动力煤弹性【兖矿、晋控、广汇】，焦煤【潞安、淮北、平煤】，稳健红利【神华、中煤、陕煤、新集】