拐点右侧 重视煤炭供给弹性的乏力

太阳严安监之下再出两起矿难。8月5日山西焦煤发生矿难死亡1人，8月14日湖南省发生矿难7人失联。在5月22日山西特大煤矿事故之后，全国安监形势非常严峻的背景之下，仍旧 还有矿难发生，预计后续的全国安监力度会再升级。地方【安全大于保供】的意识，会使供需缺口放大。 太阳安监区域扩大和瓦斯专项治理。前期的安监力度主要集中在山西省和周边的陕西内蒙，后续湖南矿难将导致延伸至中东部地区和中小矿井。此外湖南发生的矿难也是瓦斯矿井，叠加山西5.22也是瓦斯矿井，后续对瓦斯矿井的专项治理更加严格，全国瓦斯矿井7亿多吨，其中山西4亿多吨。 太阳焦煤供给缺口更加明显，且需求向好。山西的瓦斯矿井主要集中在焦煤，且山西焦煤占到全国一半，山西8.5矿难和湖南8.14瓦斯矿难，都讲表明对焦煤影响更大。此外山西目前停产煤矿7000多万吨产能。其中5000多万吨是焦煤产能。金九银十是焦煤传统旺季，当前铁水日均产量反弹，且焦煤库存已开始补库。 太阳动力煤供给同样紧张，非电煤旺季和供暖旺季接续。矿难对动力煤的供给仍旧紧张，虽后续电厂日耗季节性回落，但非电煤的化工、水泥、钢铁加热等产业迎来金九银十旺季，十月十一月又要进入供暖季的补库和旺季。此外海外仍旧会因为美伊问题处于能源危机状态。 红包当前拐点右侧，推荐：焦煤【平煤、淮北、潞安】、动力煤弹性【兖矿、晋控、广汇】，稳健红利【神华、中煤、陕煤、新集】