广发纺服 纺织服装行业26Q2公募基金持仓分析

00:00:01 啊大家好，我是广发证券纺织服装研究员米韩杰啊，欢迎大家参加本期我们对于A股和港股纺织服装，呃行业的这个2026年第二季度公募基金持仓分析的汇报啊。在汇报之前的话呢，简要讲一下我们目前啊就是对于纺织服装行业的一个观点啊。这段时间相信大家已经明显感受到就是市场风格高低切之下，纺织服装行业的关注度在提升啊。其实除了市场风格之外的话呢，本身纺织服装行业基本面也是啊利好不断啊，比如服装家纺社零啊企稳回升啊。我们看到4月5月6月啊，分别服装家纺社零是增长3.6%啊，3.8%和3.9%啊，企稳这个回升啊。 00:00:45 比如说这个扩大消费十五规划啊，也是利好纺织服装行业当中的童装童鞋、儿童床上用品、非遗品牌运动鞋服啊，户外鞋服、中高端品牌IP资产等多个子行业啊，还比如。 00:01:00 6月份啊，纺织品服装出口增速创3月以来的一个新高啊。6月中国纺织品出口金额美元季同比增长是12.25%啊。服装的话，出口即美元出口金额美元计是同比增长了3.21%啊。所以在投资建议方面的话，上游纺织制造板块啊，建议大家关注下半年业绩有望拐点向上的代工龙头啊，包括涨价链棉花羊毛的相关标的，还有个别景气度较高的无纺布龙头啊。 00:01:28 下游服装家纺板块的话，建议大家关注受益消费K型分化啊，年初以来持续领跑行业的高端品牌龙头啊，受益于睡眠经济快速发展的家纺龙头啊，受益啊，需求刚性啊，政策支持的童装龙头，还有受益行业高景气的户外龙头啊。此外的话，下半年还可以关注啊，受益第一处和亚运会啊，销售有望回暖的运动龙头啊。如果说新消费业务有望恢复高速增长的话，那涉及服饰鞋包折扣零售和高端工艺品的相关标的也值得关注。 00:02:00 啊，我是简要开个场啊，下面就正式进入A股和港股纺织服装行业2026年第二季度啊， 公募基金持仓分析的汇报啊。首先我们组钟泽玉老师啊，会和大家呃汇报一下这个A股啊，纺织服装行业2026年第二季度公布进行持仓分析啊。之后我们组的董金芳老师会和大家汇报这个港股啊，纺织服装行业2026年第二季度公布性市场分析啊，首先那个欢迎钟老师汇报，谢谢。 00:02:29 呃，各位投资者大家好，我是广发仿服分析师钟泽宇。那么由我这边来给大家汇报一下，00:02:35 关于我们这个A股方面的，2026年二季度公募基金持仓分析的一个具体的情况。 00:02:41 呃，那么首先我们看一下这个我们关于A股这块的核心观点。呃，那么目前呢，基金对于纺织服装持仓比例是处于近十年的低位，那Q2相对于Q1的比例呢是环比稍微略有下降，呃分两个方面。第一个方面呢就是公募基金重仓持股纺织服装行业，呃这个数据占比呢是Q2环比Q1下降了0.03个百分点到0.1，呃那么低于纺织服装呃占A股总市值的比例。那这个比例呢是这个Q2是0.45，环比26Q1是下降了0.1个百分点， 00:03:18 呃那么如果要是分呃子行业来看的话，呃服装呃从重仓基金数量来看，服装家纺是更多的，呃那么Q2呢基金排名。数前五的标的分别是比音勒芬、呃、雅戈尔、罗莱生活、新药股份还有乔治白。呃，那么Q2的基金重仓30个可比的标的中，8个是环比增加的，5个是持平，17个标的是下降的啊，那么从基金重仓持股的总数来看，服装家纺是也是更多的。呃，那么持股数量排名前五的分别是雅戈尔、比音勒芬、伟星，呃罗莱家纺还有这个景鸿集团啊。那么30个标的里面呢，14个是增加的，0个持平，16个是减少的。呃， 00:04:04 基金重仓市值来看，雅戈尔居首，呃，那么这个前五名分别是雅戈尔，呃，比音勒芬、华丽还有罗莱，还有伟星股份。那么从这个重仓市值占公司的总市值比重来看，比音勒芬是居首的，前五分别是比音勒芬、景鸿集团、呃雅戈尔、罗莱生活还有水星家纺。呃， 00:04:28 那么我们这个持仓变化小结来看啊，Q2的话公募基金重仓持股纺织服装板块占比是0.02，环比下降了0.03个百分点。呃，那么其中呢，基金对于板块内呃有技术沉淀，积极 向人形机器人、AI算力半导体等新兴方向转型的各子公司龙头，富春呃比如说富春染织，呃兴业呃科技还有季节微纤等的关注度有所提高。那么服装家纺板块呢是0.08%，环比下降0.01个百分点。呃其中呢，基金对于二季度业绩有望领跑行业的高端服饰家纺子行业龙头，呃，包括比音勒芬、如来生活等控股股东增持股份，呃，彰显对所在公司未来发展信心的行业龙头，包括雅戈尔等的关注有所提高。 00:05:15呃， 00:05:17 那么投资建议这块呢，我们首先分不同的层面来看，呃，首先。 00:05:22 上游纺织制造板块建议关注呃板块内制造龙头公司呃，看好相关公司呃2026H2业绩有望拐点向上的呃，第二个呢就是毛纺行业龙头公司有望受益于羊毛价格上涨。三呢就是受益于棉价上涨的，四就是受益于海外呃，材料消费升级或者产能增加订单持续高增的无纺布行业龙头呃，第五呢就是传统企业依托技术同源优势，跨界高端材料，拥抱新质生产力。涉及第二曲线转型的标的公司，呃，包括伟星股份、华丽集团、建盛集团、开润、新奥、百隆、东方欧正染织、诺邦股份等等。 00:06:06 呃，那么第二块呢就是下游服装板块，那建议关注第一就是说益于消费K型分化，年初以来持续领跑行业的高端服饰龙头公司。第二呢就是受益于睡眠经济的快速发展，呃，积极布局枕头等爆款产品的家纺子行子行业的龙头公司。呃，那么第三呢就是受益于行业高景气的户外子行业龙头公司。呃，以及呢，受益于呃服装主业回暖且新消费业务有望高增长的行业的龙头公司，包括比音勒芬、罗来生活、水星家纺、富安娜、森马服饰、三夫户外、报喜鸟等等。 00:06:45 那么以以上呢就是我们本次的这个一个核心的观点，那么我们具体来看一下一些这个更加具体的数据。 00:07:04 好，首先来看一下这个基金对于纺织服装行业持仓比例的一个具体的情况。刚刚我们提到 了是这个202Q呃，2026年Q2持仓比例是环比下降的。那么整体来看呢，近十年的数据来看，呃公募基金重仓持股呃纺织服装行业占比呢，是自从16年Q一开始呢，就逐渐起一个呃呈现一个这个持续下降的这么一个趋势，那一直是呃到了2022026年的这个。呃，202024年的这个Q1达到0.48，随后呢还是往下降，到了2026年的Q1是到达一个相对的一个低点。呃，那么这个数据一直到2026年的呃Q2呢是0.45%，环比26年Q1又降了0.1个百分点。 00:07:56 那纺织纺织服装行业基金重仓持股市值呃占总重仓的持仓比重，呃仿织服装制造板块的占比是0.02，环比上个季度是下降0.03个百分点。 00:08:09 呃那么公积金重仓持股服装家纺板块，呃Q2呢是0.08，环比26年Q1是下降了0.01个百分点。 00:08:23 那么从呃重仓基金的数量来看，服装家纺的板块呃，这个重仓基金数量较纺织服装制造板块的数量是更多的。呃那么呃纺织制造板块中，26Q2持有基金数排名前五的标的分别为这个星耀股份、伟星华丽、百隆东方还有航民股份啊，那最多的就是新耀股份，是16只基金重仓。 00:08:47 那服装家纺板块中呢，前五的分别是比音勒芬、雅戈尔、罗来生活、乔治白、海澜之家啊，其中最多呢就是比音勒芬，比音勒芬是一共有70只这个基金的这个重仓持股，第二名的雅戈尔是52支。 00:09:04 那么从这个基金重仓的数量增长情况来看，呃其实呃仿织制造板块中是增长的这个数量是比较少的，最多的云中马鲁泰A还有兴业科技都是只有一只基金数量增加。那么在服装家纺板块中，基金的这个增持增加的数量是比较多的，比较明显的那第一名比音勒芬是增加了56只，呃，第二名雅戈尔是11只，第三名乔治白是6只。呃，相比于刚才我们说到的这个纺织制造板块，它这个基金数量增加的这个数量会要更多一些。 00:09:49 那么从这个重仓基金持股的股份总数来看，也是服装家纺板块的公司持股数量会更多一些。呃，那么前5呢分别是呃雅戈尔、比音勒芬、卫星股份，呃罗安生活还有景洪集团。 00:10:04 呃，那么我们分刚才分说的这两个子行业板块来看，呃，那么这个伟星股份呃制造制造板块中，像伟星股份第一名的呃也是环比下降了31%，呃那么第二名呢就是新药股份，新药股份是环比增加10%。呃华丽呢是环比增加45%，但是到了第四名航民股份就说环比增加呃环比下降11%。因此呢，整个纺织造板块，这个相对来说景气度，或者说是这个基金对于它的这个持股的一个情况来说是比较弱的。 00:10:36 那么服装家纺板块中呢，呃排名第一的是雅戈尔，环比是32%，呃，比音勒芬呢是环比255%，呃，罗兰生活呢。环比增加172%，锦绣集团环比减少17%。呃，也就是说整体而言，我们看到服装家纺板块中，呃，它的这个呃增长的情况是要好于纺织制造板块的。 00:11:13 好，那么从基金重仓的市值来看，雅戈尔是居首。呃，那么26年Q2这个前五分别是雅戈尔、比音勒芬、华丽集团，呃，罗莱生活还有伟星股份。呃，那么从30个可比标的的呃比较来看，那么12个标的的基金的持有市值是环比增加的。呃，其中呢，增幅排名前五的分别为歌力思，环比增加了百分之将近2500啊，那华纺股份环比增加1736%，富安娜呢是环比增加了1000%。呃，富春染织环比增加440%，乔治白呢，是环比增加400%。呃，那么这个环比下降的前五分别是诺邦股份、建盛集团、泰华新材、朗姿股份，还有海澜之家。好， 00:12:11 那这个从另外一个方面，从基金重仓市值占公司总市值的比重来看，比音勒芬是排名第一，前五分别是比音勒芬、景鸿集团、雅戈尔、罗莱家纺还有水星家纺。那么他们的这个占比啊，分别是比音勒芬8.8%，锦鸿集团5.91%，雅戈尔4.64%，罗莱生活3.12%，还有水星家纺2.83%。呃，那么从这个30个科比标的中，12个标的持有的这个呃市值占总市值的比重环比增加， 00:12:43 其中前五呢分别是比音勒芬，呃这个是2.55/200，增长到了8.8%，增幅是6.25个百分 点。也就是说它不仅目前是这个排名第一的，呃比音勒芬不仅是这个市值。呃， 00:13:00 排名第一的呃那么一一个标的，那同时也是增幅第一的，从2.55到了8.8，呃基金对于它的关注度上升的这个幅度很大。第二名呢是罗莱生活，罗莱生活1.15%~3.12%，增幅是1.97个百分点。格力斯是0.05%到了1.71，增幅1.66个百分点，雅戈尔呢是3.44%~4.64%，增幅1.2个百分点。富安娜是0.06%到了0.81%，增幅达到了0.75个百分点。这个是这个增幅排名前五的，那么环比下降，排名前五的分别是开润股份由5.27%到了1.20%，建设集团3.99%到了0.02。锦荣集团呢是7.35%下降到了5.91%，诺邦股份是1.13%下降到0.01%，海澜之家呢是1.03%，到了0.03%， 00:13:58 呃，那么总结一下就可以稍微看到啊，这个这个就是。基金重仓的市值占总公司总市值的比重，这个数据增幅排名前5的大多数都是纺织家纺板块，呃，那么降幅比较明显的大多数是这个纺织制造板块，有呈现这么一个规律。好，那么这个纺织呃持仓变化小结和有投资建议这一块，呃我们刚才其实核心观念里面已经给大家汇报过了。 00:14:34 那么这边再稍微简单地再总结一下，就是整体来看， 00:14:38 首先第一，呃基金重仓纺织服装行业比例呃26Q2环比Q1是稍微略有下降的，那么Q2呢是0.1%，环比Q Q1下降了0.03%个百分点。呃，那么整体呢处于近10年低位的水平，呃，且低于纺织市值占A股总市值的比例，那这个比例呢，这个是0.45%，呃，总体反映出来，基金对于仿佛行业整体的这个占这个配置的比例是仍然是偏低的。那么Q2呢，公募基金重仓市值呃呃这个纺织制造板块占比是0.02，环比下降0.03个百分点。呃其中呢，基金对于板块内呃依托纤维材料领域的技术沉淀，积极向人形机器人、AI算力还有半导体等新兴方向转型升级的各子公司龙头呃， 00:15:27 包括福成软