中信证券2026.7.27每周市场策略会议纪要

一、核心要点

1. 本次会议为中信证券白名单受邀客户专属会议，内容禁止对外传播。
2. 上周市场复盘：
   • 债市：国债收益率下行，受宽松预期和麻辣粉操作带动表现良好。
   • 股市：高波动，风格分化，周一因国新增持高开，后科技风格回落。
3. 上周债市分析：国债期货增仓上涨，或为资金盘、小作文、交易盘误读共振，突破年均线但未确认行情启动。
4. 本周展望：
   • 股市：大概率维持高波动。
   • 债市：受股市波动、政策预期、资金面、风险偏好等多因素影响，股市波动放大或利好债市。

二、投资线索

1. 债市：关注股市波动下债市独立性，及政治局会议前后国债期货持仓变动。
2. 股市：延续高波动，关注风格分化及全球央行流动性收紧对科技股的影响。

三、风险与关注

1. 政治局会议政策预期：财政端超预期概率低，政策配合不足或影响债市。
2. 交易盘风险：若提前布局宽松预期，利好兑现后可能引发资金兑现，加剧波动。
3. 市场波动风险：股市高波动、全球流动性收紧、科技风格松动或加大不确定性。

四、会议安排

1. 白名单会议，设置提问环节：
   • 网络端：点击举手连麦或文字区提交问题。
   • 电话端：按*+1键提问。