国泰海通电新新能源每周金选第117期会议纪要

一、核心要点

1. 锂电板块：前期跌幅较大，旺季预期修正。2026年上半年储能新增招标518GWh，同比增185%；宁德时代预计未来五年行业增速20%-30%；8月锂电排产环比增7%-10%，VC涨价40%，运能上调铁锂加工费2000元。关注上游超跌龙头上泰科技、运能及下游电池厂商宁德时代一维。
2. 电力设备板块：出海基本面扎实，国内特高压及主网投资增长。2026年上半年国网投资超3100亿元，特高压核准量同比提升，“十五五”期间投资超5000亿元，主网投资增速有望达10%以上。推荐资源电器、金盘科技、平高电气、中国西电。
3. 风电板块：2026年7月风电招标21GW，创2021年以来月度新高，同比增255%，7月陆上风机含塔筒价同比增11%。“十五五”规划2030年风光总装机达2800GW，年均需新增200GW。板块估值处于低位，建议关注海外陆风、全球海风相关标的。
4. 光伏板块：多晶硅能耗标准收紧至6.3，利好落后产能出清，硅料价格中枢或长期上行。2026年6月国内光伏装机环比增44%，需求边际改善。下半年国内组件装机（全年保底160-180GW）及海外组件去化（库存约半个月）支撑需求，7月国内组件装机或正增长，四季度海外组件发货及并网加速。电池组件盈利修复明显，电池片技术迭代快，受益于新能耗标准及国央企招标一级品渗透率提升，头部及技术优势龙头或迎业绩拐点。推荐爱旭隆基、金科能源、天河能源、中威能源、中环股份、大全能源。
5. 储能板块：近期受风格切换等因素错杀，基本面支撑强，头部企业订单排产高，业绩估值背离。2027年海外储能需求乐观，欧美高价值市场及中东项目落地带来增长，估值具备吸引力，兼具成长性与确定性。推荐德业股份、固德威、锦浪科技、阳光电源、阿特斯。 二、风险与关注
6. 投资需谨慎，市场整体存在波动风险；各细分板块需求落地、政策执行、技术迭代等不及预期或影响相关标的业绩。