国泰海通电新每周金选第118期 板块与标的投资分析

发布时间：2026-08-02 一、核心要点 1. 锂电板块：弱预期修正（2027年储能需求增速由35%降至20%，碳酸锂旺季供需仍紧张） ；强现实兑现（Q3排产增7-8%，6月储能招标环比增60%）；板块调整充分，龙头跌30-50%。看好标的：涨价逻辑的负极（上泰科技，估值12-17倍）、隔膜（佛塑，估值10-13倍）、2027年成本改善的电池（宁德时代15倍，亿纬锂能、中恒电气10-12倍）。 2. AI数据中心（AIDC）板块：Meta算力调整引发1个月内回调40-50%，北美云服务商资本开支展望正面、云服务收支超预期，情绪修复；被动器件方面，TLVR电感在英伟达、谷歌机柜渗透率超70%，2024年或达90%+，单机价值量增1.5倍；MLCC供需错配，高端产品扩产需1.5-2年、良率低，价格持续上涨；推荐标的：顺络电子、麦捷科技、凤形股份、火炬电子。 3. 海星股份：2026年1月批量供应AI用铝箔，传统铝箔已涨价，AI铝箔均价约110元/平米（是传统铝箔的2倍）；2026年AI铝箔出货300万平米，预计贡献利润约1亿，总利润2026年3.5-4亿；2027年AI铝箔出货近千万平米，收入预计超10亿、利润约3.3-3.5亿，总利润约7亿，当前估值20倍出头。 4. 宏发股份：2026年上半年营收110.22亿（同比+32%），净利11.5亿（同比+2 0%），毛利率33.2%（同比+1.1个百分点）；高压直流继电器是核心增长极，传统继电器增长稳健，AIDC业务已布局，在手订单创历史新高，业绩有望超预期。 5. 某国资相关股份：主业业绩提供支撑，AI业务存在突破，当前股价被低估，维持重点推荐，建议关注AI领域布局进展。 6. 长信科技：安徽国资委下属企业，业务核心为玻璃基板、算力租赁两大题材；当前股价6-7元，市值对应消费电子业务PS约1.5倍，消费电子业务三项全球第一：显示玻璃基板剪薄市占55%、ITO导电膜玻璃市占38%、UTG玻璃国内市占58%；为台积电前道产业链大陆唯一玻璃基板加工厂商，2025年5月切入算力租赁领域，2026年获京东科技36亿元算力租赁订单，2026-20 28年算力租赁营收预计达8亿、10亿、30亿，对应利润预计达1亿、3亿、5亿，有望获安徽国资委及省内产业基金支持，2026年8月预计到货数百台H系列GPU模组，9月到货数百台B系列服务器，2026年将完成首单万卡集群交付。二、风险与关注 1. Meta算力调整对AIDC板块的短期情绪影响；2. 锂电板块需求预期变化的风险；3. AI相关业务拓展不及预期的风险；三、其他提示 1. 本期为新能源领域周报第118期，仅服务于国泰海通证券正式签约客户，内容仅供内部学习，转载需授权，投资有风险，建议谨慎决策。