国泰海通新能源每周金选第118期要点整理

一、核心要点

1. 本次为国泰海通证券针对签约客户的内部分享电话会议，涉及锂电、AIDC两大板块，提示市场有风险，投资需谨慎。
2. 锂电板块：弱预期正在修正，旺季基本面兑现，板块调整充分，看好负极、隔膜及2027年成本改善的电池环节，推荐上泰科技、佛塑、宁德时代、亿纬锂能、中创新航等标的，涉及标的还包括宏发股份、长信科技等锂电相关公司。
3. AIDC板块：经大幅调整后北美CSP资本开支展望正面，基本面夯实，看好TLVR电感、被动器件（MLOC）及铝电解电容相关机会，推荐圣诺电子、博鑫新材、麦杰科技、艾华集团、海螺新材等标的，海星股份AI铝箔今年出货300万平，明年有望贡献高额利润。

二、核心标的详情

1. 宏发股份：上半年营收110.22亿元（同比+32%），净利11.5亿元（同比+20%），计算器板块利用率超90%，在手订单创历史新高，高压直流继电器为全球龙头，家电、工业业务增长，AI数据中心（IDC）相关产品推进，机构称当前估值未涵盖AI业务，存在低估可能。
2. 长信科技：安徽国资控股，消费电子业务全球市占率高，玻璃基板业务为台积电相关产业链大陆唯一前道加工企业，预计2029年配套台积电先进封装，算力租赁业务2025年切入，预计2026-2028年营收8亿、10亿、30亿元，净利1亿、3亿、5亿，获安徽国资支持，已与多方签订算力合作项目。

三、风险与关注

1. 会议明确本次已结束，提醒投资者结合市场风险谨慎做出投资决策。