国信农业2026年7月农产品周度投资与数据汇总

发布时间：2026-07-26 一、会议提示 1. 本次为合规白名单会议，仅面向国信证券专业投资机构客户与受邀客户，内容不构成投资建议，参会人需自担风险，禁止违规传播。 二、核心投资观点 1. 牧业：奶价均价同比转正，奥亚集团2026年上半年盈利近1亿元，牧业企业ME首次实现半年度扭亏，奶价上行周期或持续2至3年，关注牧原股份、温氏股份、益生股份、圣农发展等龙头；生猪板块近期猪价偏弱，外购仔猪单头亏损约250元、自育仔猪单头亏损约150元，产能去化明确，预计2027年猪价上行，关注相关龙头的分红配置价值。 2. 种植链：全球玉米、大豆库存消费比处于低位，2026下半年至2027年极端厄尔尼诺概率上升，或催化价格上行，关注登海种业、隆平高科、北大荒、海南橡胶。 3. 其他农产品：白糖受厄尔尼诺、能源价格影响，农产品周期底部可关注相关标的布局；白羽肉鸡、鸡蛋、豆粕等品种各有供需逻辑。 三、2026年7月农产品周度数据分析 1. 糖：全球供应边际收紧，若相关冲突持续、糖价高位，或受益于能源景气，为糖价底部提供潜在支撑。 2. 天然橡胶：山东全乳胶价格为16700元/吨，周度下跌0.6%；泰标价格为2235美元/ 吨，周度持平；泰国、印尼、越南进入新产季，前期干旱、近期降雨影响开割，原料价约70泰铢/公斤支撑价格；半胎开工率同比下降超10%，整体需求平淡；后续关注厄尔尼诺引发的东南亚极端天气，中长期供需差或持续扩大，5至10年价格有望上行。 3. 棕榈油：国内现货价格为9430元/吨，周度上涨3%，受原油上行支撑；印尼B50政策若落地或年增200万吨消费量；后续关注厄尔尼诺引发的马来西亚、印度尼西亚极端天气对2027年上半年产量的影响，需跟踪能源价格。 4. 棉花：新疆棉价格为17812元/吨，周度上涨1.6%；库存处于高位，内地库存增幅36%、港口库存增幅62%，下游开工温和回暖；后续关注新疆、印度高温对单产的影响，油价上行或带动替代需求。 5. 红枣：广东现货价周度下跌约20000元/吨，河北现货价持平；供应充裕、处于需求淡季，价格处于底部盘整；后续关注新疆高温对新季早红枣产量的影响。 四、风险与后续关注点 1. 需跟踪厄尔尼诺引发的全球农产品主产区极端天气，包括东南亚橡胶、马印棕榈油、新疆与印度棉花等区域的天气变化。 2. 需跟踪能源价格变动对白糖、棕榈油、棉花等农产品的影响。 3. 需跟踪相关产业政策落地情况，尤其是印尼B50生物柴油政策。