资金避险长鑫上市

朋友们，大家下午好，这里是边看边长，我是老编。今天是7月23号。好，我们来看一下，先说一下我们的一个跟踪的一个渠道，一个是我们的边边做，这个是每天的一个更新内容。还有就是我那个微博编实盘，可以在这个微博里边搜老编实盘。现在有些冒充的，就是添加什么拉群什么那些，那全是骗子。这个标题还没有变，我们今天看一下关于这个长新市场，尤其是科技股，这几这段时间主要锚定了一个方向，就是长新。不管是对市场的一个暂时的或者阶段性的一个虹吸虹吸效应或者是抽血，还有就是对未来的从中长期的视角来讲，就是带来存储国产？城市扩展的话带来相应的设备材料等等这些相关环节的一个拉动。所以我觉得长新这个和以前中心或者是中石油那些简单去类比的话不合适。简单看一下吧。我们看一下中心。当时中心家家可以看，当时20年.上。市首日，大家看一下7月16号是吧？当时成交额400位，480亿，480亿的成交额，480亿亿。当时科创板它的成交额多少？一千一是吧？所以说它接近于占了整个科创板张交额的一半儿。那么我说长新长新首日的这个成交额，我们只能去简单的去一个预估。因为当日的这个开盘能开多高，当天的这个最高价能能冲到多少，这个我们是只能说现在机构一个比较比较认同的，一个估值在两三万亿是吧。两三万1现在市场的预期也是在31000，有的机构看的高一些，能看到5万亿，这里边就是涉及到一个怎么去给它估值的问题。这个估值我们讲是这样的，拿海外的原厂去机械的去估值的话，那样的肯定是不合理的。 海外原厂三大原厂，他们占了90%的存储的份额，就是M主要是dram这块，包括HDMHBM这块。 那么这个长新长兴它占了多少？8%到10%。 在国内的话那肯定老大了。 但是在这个AI算力，基于AI算力ADC为主导的这块基建，他用的配套的这个服务器服务器内存至少是D点25是吧，然后主要是HBM，而且是主要是HBM3E。 那这块这主要都是进口了，基于海外原厂的，么也就是这块的国产替代空间是非常大的。你如果说简单去按照它的一个盈利，做一个静态的或者一个动态的，有估值，你跟他那句话，我的我觉得那那那这样的话一定会低估的，因为它有更好的成长性，就是从国产替代的这个空间足够大。 对他来讲的话，这部分它吃他拿50%份。 额怎么样？那他的空间多大？这是这样的，比如说我们说他当天能达到50，比如说打个比方，因为671，600近671的股本，估值多少？3 33 3万三四万亿，三四万亿是有可能。 那这。 样的话你可以大概估一下，因为他大部分筹码是锁定的，当天能够成交的大概是几10亿40多亿股，大概是在50%的还手。 左右是吧？也就是说大概当天我估计可能到有可能到千亿左右。 千只是初步千亿左右那千亿左右的一个市值，而一个交易额占现在。 科创。 板的一个。 今天所量缩很严重，多少呢？1000今天是1400个亿。 1400个亿。 这边最高这几天最高多少？哪天是2130亿是吧？比如说小1000亿的一个长新的上首日的一个成交额占这个的话，这个份额大家可以估出来了。 所以说对科创板的这个虹吸效应，我觉得应该还是有的。 当然这两天市场在已经在提前在定价这一方面。 比如说有些资金它提前出来了，有些在观望，不观望它这量怎么缩成一个直级量了，对吧？好，这块还得拿跟中石油相比，那这样的话我觉得就有点你中石油那时候是多少。了？当天成交多少？700亿那时候全A的成交量才多少？才2000亿你算一算他对这个市 场的冲击有多大。 而且产业周期的话也是完全不同的。 因为现在还是AI产业这个周期AI产业这个周期，虽然说这轮厂子多少从二三年就算从2二三年开始，333年三年，那AI周期不是说三年计价了吗？他以十年为周期呗。 你现在还是生成式值的吗？生成式AI为主，你距离AGI这块还远得去了，是吧？虽然说存储这块。 的这个涨价周期，就是涨价周期，涨价周期的话今年有的预测是在三四季下半年，三季度三四季度有可能就是一个涨价阶一个阶段性涨价周期告一段落。 但是它不代表说产生缺口就是填上么。 还是有产能缺口的吗？有工需缺口了吗？主要是HBM这块，等于说这个周期还是向上的那另外一点就是怎么说的，对于他募资多少，300个亿用大概2 200 220个亿要去买设备，就说你募资的钱去买设备。 设备在哪儿呢？设备还是主要在科创板，对不对？能能用国产，那肯定是今天用国产。 你想用EUV人你人家不卖给你，对不对？所以说对于国产设备，国产材料这块的一个拉动作用也是非常明显的。 所以说之前市场已经在交易，而且我们在去年就跟大家说存储的扩展。 所以这个钱目集是还会回流到对应的科创板这些因为主要在科创板这项公司里边。 那这样的话，一边抽血，一边又给他们造血，那你说跟能能跟中石油或者跟中信国能相提并论吗？我想这个是不能这么比的，对不对？那很简单，就是说从上市首日的这个一个是波动，还有就是交易额比较大。 那对于这个我想对于科创板或者是科技股这块还是有一定的冲击的。 但是从中长期的一个角度讲，还是基于产业趋势，还有就是扩产的一个什么？对于科技这些设备，材料这些相关的半导体公司的一个一个营收的一个拉动利润的一个贡献，这些会给他们有一个造血的。 所以说这块我想大家不用去，没必要去那么恐慌的。 就是这块。 关于超新的话，这块儿刚才说了这个是。 这个是啊这个虽然说他的这个市场份额还是比较小，8%左右。 但是他说起来也是全球第四大原厂？低速大存储原厂，这个是属于国家级的一个战略项目，所以说大家能体会到，从他的一个ip o到ip o之后，上市前后的一个一个一一个市场 的一个氛围？就是还是非常重视这块的。他在北京有两座剧院长，合肥有一座。然后募集的资金主要投在哪儿呢？主要说上海那项目上园项目主要是做高时代的M，还有HBM。主要是你看75亿投效这个技术升级改造，130亿投向的是dram技术升级。90亿头像，头像应该是hb m方面的一些研发。我们看一下HBM这块的。个。市场空。间。今年大概是小600亿美元的一个市场空间。明年是八百多亿，到28年就相当于20年翻了一倍多以上。那你可以看一下。这个HBM现在主流的HBM3E3亿HBM4这块今年也是在加速一个量产的一个态势。因为主要还有海外原料，是吧？海外这块比如说那个。海力史、镁光这块儿在今年年初应该就有了这个HBM4的一个导入。但是应该是在明年，明年大规模放量，然后HBM对H尤其是HBM4E是明年明年进行一个量产。国内的话现在长存这块跟海外的这块儿差了大概是两个时代，在HBM方面应该差两个。这是去年长期是去年HBM3这块面试的。今年是B M3已经亮了。下一步就是HBM31啊。这个HBM，它这个迭代，它和和那个摩定律比较靠近的。大概两年两年的话接待一次。但是就像摩尔定律放碗一样，这个也是它也是随着到一定程度，他进行对在先进制程方面，它也遵循了一个这种迭代升级放缓的一个态势。所以说这是涉及到一个技术的问题，工艺方面的一个怎么去进行一个迭代升级，尤其是尤其长期国产这块，因为我们受制于EUV这块的一个管制，是吧？没有EUA所以只能在成熟制成的这种背景下去做什么？用工整化，用结构去补这个制程的限制。所以就涉及到一个工艺方面的，工艺方面就涉及到比如说4F方，不是VCT这块。 长新长新在二三年在这方面是做了一个在优质4X方这块有相关的论文，这块它进展还是相对比较快。比较领先的。就是用结构来补制程，类似于国内那个啊国内那个淘定理是吧？这是这块。其他方面，就是我们看到今天的虽然说科技股受这块影响，资金比较谨慎，有资金还是在还是在这个转接的一个兑现。因为那天。那天那个抄地盘是吧？就是这个抄地盘这两天就是那天获利，其实获利是颇丰的，因为它波数大，很多是20个点的一个获利。那天早盘我一直在猫着，盯着这个，然后在九点半左右，九点半左右触发了我们说的那个科技股或者科创板的一个情绪顶点。那些早盘首先我赶紧给大家写那个内部资料然后那后边就起来了。这个是这样，我觉得这两天维持这个缩量调整的话，就是做一个二次压回，或者是再出一脚，再破一下就再出一脚，这个都都问题不是很大。如果说再出现停域，明天那这个机会就是非常确定，是不是因为大家都会用这种方法。好，还有另一块就是锂矿，锂电池这个产业链。锂电池这块你说它跌的多，其实以有些也不能说特别多。因为从这段下跌来看的话，科技股很多已经腰斩了。那李放那先跌的，然后大概先跌的到这个位置，也基本上很多也是完成的一个腰斩。那么锂焕现在一个现在的一个情形，就是强限实弱预期。从现在的排产到库存，然后到现在的价格。虽然说现在你看碳酸锂价格这点下跌，从二十多万到22万到现在13万，13万左右，十三四万，这样的话这个价格也不能叫高。那市场比较担忧的是在工具端一个减价窝。还有就是海外这块是不是明年他要释放产能，这是市场比较担忧的。还有就是一个消费税的问题，消费税那天造成了对整个锂电这块儿冲击是比较大的。但是这段时间我想在主要是跌了也跌透了是吧？静态估值也很低了。存量资就进行一个轮动，就是这么一个态势。具体的话大家可以去看一下我们今天的边一边做，我们在这儿我就不多说了。好，今天主要内容跟大家说这么多，然后大家想去去跟踪我们的一些内容的话，去可以去 看边边做。 还有就是老编师版的微博。 给单看看一下哪些问题，这些问题我想。 关于比如说关于国产算力的，果产算力我们跟大家说的很清楚是吧？在之前相当了很多，主要是三块，一个是国内GPU，一个是I定制芯片这块，还有就是那个超低点，超低点这个是重中之重？因为你前两块你是在单卡上下功夫，那么超越点你是在在集群系统方面，在系统的角度，协同的角度你去加工夫，是这个是单卡打不过，怎么办呢？就是就靠集群，集群那就是超节点。 我们说很多这块在接下来大批浪反弹里边，国产算力还是核心的一条线索，所以说。 反复的。 好，常见点的问题就一带而过了。 因为这边是它是逆着科技股长出来的，创出新高来的。 你说你不让他回调，这块有点什么，对不对？回调可以回调是吧？也可以短期补贴，但是后边演这个逻辑还会演绎，因为今年算力这块，国产算力的这个业绩斜率是最大的，就是业绩第一阶导应该是最大。 国产算守块在释放业绩再加速释放，捷净时属于扩产里边的一环，光通信这块主要是受海外链，海外链这块光占了大头，海外算力这块就是炒的透，然后这个位置高。 所以说就算海外算力你继续上修你的资本开支，但是市场对这方面对利好不敏感了，那怎么办呢？继续掌握，进行筹码进一步沉淀，等着八月份是吧？整个科技股修复的时候，那确实挺高的。 未来增长强的比其差大的，很可能还有比较大的一个赔率。 当然有的小豆说明年光芯片这块有可能产能过剩，我认为这个就是纯粹有点忽悠了，为什么呢？你都不说光模块它过剩，你何来光芯片过程呢？这从何从谈起呢？这逻辑说不通，你先是光模块过程了的，对不对？哪一个比垒该，哪一个扩展难度大，哪个缺口大。 你不是缺口大比垒高的，扩展难度大的。 你你你你你早，你更早过上，这个逻辑说不通，是不是？所以大家还是要有学位，智慧的分析。 光通信这块等市场风险偏好上来，得八月份以后风险偏好上来，那你就不能去交易NPU了，你得交易CPU是吧？因为未来终极是CPU，NPU是过渡形式，所以重点还是在CPU。 你先拿这个业绩动能说话，业绩动能光光芯片光芯片龙头是不是业绩动能最强？你跟那个光模块比去，是不是你甭管同比还是环比，没必咱咱没有必要去主观去去那个什么，是吧？异端。 用逻辑来说是吧，你推导对吧？好吧，今天。