光大证券 长鑫科技即将上市,国产芯片迎里程碑

一、核心要点 1. 光大证券研报显示，长鑫科技为国产存储芯片核心企业，此前经历行业不景气周期后进入超级景气周期，半年盈利规模预计超500亿，可弥补过往亏损，系国产芯片政策支持的代表性案例，存储芯片属人工智能浪潮重点细分领域，其IPO进程较快，7月13日初步询价、7月15日刊登发行公告、7月16日启动新股申购，挂牌交易时点未最终确定，本次战略配售占初始发行数近一半，含机构及核心员工专项资管计划，科技股走强奠定重要基础。 2. 光大证券直播对CPI、PPI数据解读显示，当前PPI呈现明显分化，上游生产资料表现较强，下游生活资料价格压力较大；CPI同比上涨1.0%，整体温和，且分化显著，非食品类商品价格同比显著上涨，食品类商品价格同比下降，其中猪肉价格同比大幅下挫近16%，压制CPI约0.3个百分点，若CPI未出现显著抬升，可能推动政策更趋积极以刺激需求，PPI后续维稳需关注原油、黄金等前期大涨商品价格回落情况。 3. 半导体板块领涨，主因长鑫科技IPO、Meta加码AI数据中心、华为超定率V2技术升级、腾讯混元3模型适配国产芯片等利好，同时美国科技巨头算力策略调整担忧逐步缓解，国产半导体产业链自主可控进展积极，今日科创五零、半导体逆势上涨。二、市场与板块动态 1. 市场今日实现微型反转，沪指触及年限（约3936点）企稳，系技术面双重背驰结构、外部边际向好因素共同作用，但板块分化明显，上涨个股仅约2400只，周期、红利金融等板块走弱，科技股（半导体、通信、元器件）获主力资金大幅净流入。 2. 光大证券当日开展关于CPI、PPI数据解读及后续市场关注的直播，提供热点复习材料，包含CPI、PPI最新数据变化及对应行业介绍，次日将继续直播。三、投资线索与风险关注 1. 重点关注事项包括：7月对科技股的考验、8月科技股中报业绩、长鑫科技上市表现、固态电池进展对新能源汽车的影响、存储芯片巨头扩产节奏及技术优势。 2. 需关注原油、黄金价格回落对PPI同比涨幅的影响，以及科技股后续走势、相关行业业绩变化等潜在风险。