AI+传媒应用：从Tokens经济到AIGC双驱动
第一部分：AI应用程序在媒体领域的发展方向
- 媒体行业AI应用现状：2026年媒体行业AI应用活跃，To B部门持续推出新产品，如DeepSeek V4、MiniMax M3、GLM5.2等开源模型，To C部门产品相对成熟，如字节跳动大模型2.5等。
- AI内容的影响：AI生成内容创造增量价值，但稀释内容独占性，引发对注意力经济、美学经济和企业价值衡量方式的思考。
- AI技术更新速度：大型模型每月更新，频率不断提高，业务需关注技术迭代对商业模式的影响。
- 商业部分思考：关注SimPu、MiniMax等公司在香港交易所上市后的表现，以及新势力公司的定价和资本化。
第二部分：企业价值从流量经济到代币经济
- 代币经济的意义：代币是Doculation消费的定量指标，媒体领域将从流量经济转向代币经济，商业化成为重要话题。
- 代币经济指标：关注新电力公司的上市、代币消费规模和智力密度，中国公司在全球开源大型模型消费中表现突出。
- AI应用商业化：应用开发需与子行业结合，关注人际共生和人机共生的实现方式，以及商业化的护城河。
- 政策支持：中国政策支持AI发展，AI应用成为超级巨星，未来五年计划将推动AI应用发展。
- AI应用产品供应：AI应用产品供应充足，但与移动互联网时代相比仍有增量空间。
- AI应用用户量：AI原生应用用户量达4.99亿，同比增长85%，渗透率高，但位于厚C入口处，马修效应明显。
- To B领域竞争：A轮智能车身的竞争分化，终端手机制造商和互联网巨头占据主导地位。
第三部分：AI应用商业化路径
- To C产品商业化：延续移动互联网逻辑，订阅、广告、电子商务等模式，竞争核心是生态系统资产。
- To B产品商业化：从工作到机构，如腾讯工作台、阿里通义千问等，探索AI应用商业化路径。
- AI应用发展方向：AI应用成为可调用的能力，估值维度将有所不同，代币经济成为重要参考。
第四部分：代币经济和AIGC
- 代币经济表现：中国大型模型公司自上市以来经历高股息修正后，市场结束了吗？认为每次智能边界发展将带来新场景、新用户和新业务股息。
- AIGC赋能媒体行业：AIGC市场规模达1000亿，AI工具和产品将为电影、电视公司带来新收入。
- AIGC内容质量：高质量内容是跨越技术周期的核心驱动力，需要可持续生产机构。
- AI电影：AI电影进入电影院线，成为大众市场产品触石，未来表现值得关注。
- AI游戏：AI游戏市场规模预计2025年达42亿美元，2035年超200亿美元，游戏成为应用个人技术的好地方。
第五部分：AI应用的思考和投资
- 商业化指标：代币和ARR是衡量企业商业化能力的指标，如Touch High、MiniMax等公司在探索商业化路径。
- AI应用探索：每家公司都在探索AI应用方向，如Touch High的四个方向，MiniMax的M3模型等。
- 投资建议：关注RUYI电影、BONA、凯英网络、SW-TECH、PERFECT、周星池、美图公司等。
