动力煤
- 基本面:本周煤价反弹主要受旺季需求驱动和地缘政治影响,但港口库存较高,预计反弹幅度在50-100元/吨。
- 盘面:自七月初以来持续看多动力煤板块,核心逻辑是高股息资产配置价值,龙头标的已大幅反弹。近期板块内轮动出现,或暗示风格切换进入中后期,但需求旺季和中东局势仍可能引发宽幅震荡。
炼焦煤
- 基本面现状:焦煤产量近期反弹但实质性恢复需时,下游采购放缓,钢材累库,钢厂利润和铁水产量下滑,负反馈风险存。焦煤价格或有阶段性反弹,能否反转取决于需求侧能否驱动钢厂复产。
- 基本面展望:短期市场矛盾转向需求,需钢材侧好转带动焦煤;长期仍关注蒙煤和需求。
投资建议
- 动力煤:中国神华、中煤能源、陕西煤业、兖矿能源、广汇能源。
- 焦煤:淮北矿业、潞安环能、平煤股份、山西焦煤。