紫光股份重申对于国产算力的推荐

（紫光股份）【 重申对于国产算力的推荐】 [玫瑰]当前位置坚定推荐国产算力的几个考量点：①国内市场需求相对独立且巨大，本土产业链技术迭代速度持续加快，市场认可度与落地渗透率快速提升，国产化替代仍存在较大空间，行业增长趋势确定性强。②国产化提升当前处于从零到一向从一到N的过渡阶段，相比海外链需要高频跟踪数据变化、精细化看PE而言，扰动少很多。 [玫瑰]浪潮信息：①行业层面超节点规模化放量趋势明确，高毛利的超节点和交换机放量有望推动公司整体盈利能力稳步上行；②国内头部云厂商持续推进海外算力基础设施布局建设，公司服务器、超节点等核心算力硬件产品，有望充分受益于互联网厂商海外算力中心的扩张节奏，实现出货量持续增长。③我们于7月8日上调其盈利预测，预计2026年收入为2181亿元，归母净利润为51亿元。 [玫瑰]紫光股份：①新华三的交换机产品在国内处于第一梯队，其800G智算DCI交换机产品有望在产品升级和国产替代的过程中放量；②公司自研UniPoD S80000超节点产品，在CPO技术、Scale-up机柜架构领域具备显著技术优势。依托多年积淀的全品类ICT产品线，产品协同效应持续强化；同时深度适配国产AI芯片生态、深化产业合作，助力公司业务商业化落地提速、市场规模快速扩张。 [玫瑰]寒武纪和国产CPU龙头公司：①预付款项和采购现金支出的大量增加验证了供应链稳步改善修复的趋势，其供应链的优势有望进一步凸显，后续持续关注国产产能进展；②我们于5月31日上调寒武纪盈利预测，预计2027年收入为428亿元，归母净利润为148亿元，目标价为1648.46元/股。 📖详情参考： 20260719《计算机行业：当前位置坚定推荐国产链的几个考量点》20260708《浪潮信息：26年半年报业绩预告超预期，上调全年盈利预测》20260621《计算机行业：从算力扩容到应用变现，继续把握AI全链机会》 20260531《寒武纪：国产AI芯片供需两旺，大额授信额度将提供有力支撑》20260429《紫光股份：26Q1业绩超预期，存货稳步增加彰显经营信心》