道氏技术26H1业绩环比高增长,归母净利2.90亿(同比+26%),扣非净利2.84亿(同比+35%)。其中26Q2归母净利1.82亿(同比-2%,环比+69%),扣非净利1.82亿(同比+4%,环比+78%)。
核心观点与关键数据:
- 铜冶炼业务超预期:上半年出货约2.9万吨(Q2约1.6万吨),成本端受硫磺影响,但通过自建硫酸产能降本,单位利润维持较好水平。若硫酸价格下降,业绩有较大弹性。
- 单壁管即将放量:公司已达产50吨,上半年实现吨级出货,单月需求超1吨,单壁管价值量800-1000万。新一代神行和刀片快充进入放量期,单壁产品受益较大。
- 主业表现:仅看主业,扣非净利同比+35%。
研究结论:
公司业绩环比高增长,铜冶炼业务成本控制有效,单壁管业务即将放量,新一代产品放量将带动单壁产品增长,未来业绩有较大提升空间。