核心观点:再平衡、买白电。7月内销零售承压,外销Q2有明显改善。寻找估值和股价低位的边际改善,寻找H2经营拐点,以及白电龙头稳健经营的投资机会,向确定性回报要溢价。
关键数据:
- 7月内销零售:
- 线上:空调零售额同比-23.2%,冰箱零售额同比+4.2%,洗衣机零售额同比-2.3%
- 线下:空调零售额同比-27.0%,冰箱零售额同比-9.8%,洗衣机零售额同比-10.1%
- 线下压力大于线上
- Q2外销:
- 空调出口金额同比-0.6%
- 冰箱出口金额同比+【数据缺失】
- 洗衣机出口金额同比+【数据缺失】
研究结论:
- 内销市场仍处于相对承压阶段,线下压力大于线上
- 外销市场Q2较Q1有明显改善,但部分数据缺失
- 建议关注估值和股价低位的边际改善、H2经营拐点以及白电龙头稳健经营的投资机会