聚烯烃早报

塑料 (L09)

• 基本面：宏观方面，6月制造业PMI重返扩张区间；中东局势紧张导致外盘原油反弹。供需端，国产供应持续恢复但下游开工率偏低，农膜、包装膜、管材均处于传统淡季。基本面偏多。当前L交割品现货价8580（+50）。
• 基差：L09合约基差590，升贴水比例+6.9%，偏多。
• 库存：PE厂内库存36.8万吨（-3.3），中性。
• 盘面：L09合约20日均线向上，收盘价位于20日线上，偏多。
• 结论：基本面偏多，基差和盘面均偏多，预计L09合约走势偏强。

聚丙烯 (PP09)

• 基本面：宏观与中东局势同塑料部分。供需端，供应压力逐步回归，下游开工率偏低，PDH利润回落，塑编、BOPP订单表现一般，终端消费平淡。基本面偏多。当前PP交割品现货价9050（+50）。
• 基差：PP09合约基差580，升贴水比例+6.4%，偏多。
• 库存：PP厂内库存33.0万吨（-1.5），偏多。
• 盘面：PP09合约20日均线向上，收盘价位于20日线上，偏多。
• 主力持仓：PP主力持仓净空，偏空。
• 结论：盘面高位偏强，基差偏多，库存偏多，主力持仓偏空，预计PP09合约走势偏强。

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