聚烯烃早报

2026-3-16 大越期货投资咨询部朱天一从业资格证号：F3020542投资咨询证号：Z0021831联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 •LLDPE概述： •1.基本面：宏观方面，2月官方制造业PMI为50.2%，较上月上升1.1个百分点，重回扩张区间。中东伊朗局势依然无缓解迹象，目前霍尔木兹海峡航运基本中断，多国确认将释放战略储备，外盘原油持续强势。供需端，农膜方面，春耕需求启动，但高价原料导致大量下游企业观望成交偏少，包装膜以刚需为主，提升幅度有限，管材方面开工率维持偏低运行。当前LL交割品现货价8250（-200），基本面整体偏多； •2.基差：LLDPE 2605合约基差-166，升贴水比例-2.0%，偏空； •4.盘面：LLDPE主力合约20日均线向上，收盘价位于20日线上，偏多； •6.预期：塑料主力合约盘面继续走强，伊朗局势扰动油价，外盘原油强势，库存中性，下游需求恢复，预计PE今日走势强 •LLDPE概述： •利多•1、成本支撑•2、原油大幅波动 •利空 •主要逻辑：地缘政治•主要风险点：原油大幅波动、国际政策 •PP概述： •1.基本面：宏观方面，2月官方制造业PMI为50.2%，较上月上升1.1个百分点，重回扩张区间。中东伊朗局势依然无缓解迹象，目前霍尔木兹海峡航运基本中断，多国确认将释放战略储备，外盘原油持续强势。供需端，多套PDH装置因原料问题停车检修。塑编下游需求提升，企业生产利润差开工谨慎，bopp开工率反常下降，下游对高价原料有所抵触。当前PP交割品现货价8650（+0），基本面整体偏多； •2.基差：PP 2605合约基差47，升贴水比例0.5%，偏多；•3.库存：PP综合库存65.8万吨（+0.3），中性；•4.盘面：PP主力合约20日均线向上，收盘价位于20日线上，偏多；•5.主力持仓：PP主力持仓净空，减空，偏空；•6.预期：PP主力合约盘面继续走强，伊朗局势扰动油价，外盘原油强势，库存中性，下游需求恢复，预计PP今日走势强 •PP概述：•利多•1、成本支撑•2、原油大幅波动•利空 •主要逻辑：地缘政治•主要风险点：原油大幅波动、国际政策博弈 •供需平衡表-聚乙烯： •供需平衡表-聚丙烯： •免责声明 •本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 •本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但大越期货对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证。因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖，且大越期货不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表大越期货股份有限公司的立场。 •本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。