LLDPE 概述
- 基本面：宏观方面，7月中国官方制造业PMI为49.3%，环比下降0.4个百分点，连续4个月收缩；财新7月制造业PMI从50.4降至49.5，同样收缩；7月出口3217.8亿美元，同比增7.2%。8月20日，彭博社报道石化与炼油行业全面改革方案正在酝酿，预计9月出台以解决产能过剩。供需端，农膜需求不及预期，膜类开工偏低。当前LL交割品现货价7300（+70），基本面整体中性。
- 基差：LLDPE 2601合约基差-80，升贴水比例-1.1%，偏空。
- 盘面：LLDPE主力合约20日均线向下，收盘价位于20日线上，中性。
- 主力持仓：LLDPE主力持仓净空，减空，偏空。
- 预期：塑料主力合约盘面震荡，反内卷政策预期再起，农膜需求不及预期，产业库存中性，预计LLDPE今日走势震荡。
- 利多：成本支撑、石化反内卷改革方案预计近期出台。
- 利空：需求偏弱。
- 主要逻辑：成本需求，国内宏观政策推动。
- 主要风险点：原油大幅波动、国际政策博弈。
PP 概述
- 基本面：宏观方面同LLDPE。供需端，下游逐渐转向旺季，管材、塑编等需求小幅改善。当前PP交割品现货价7030（-0），基本面整体中性。
- 基差：PP 2601合约基差-8，升贴水比例-0.1%，中性。
- 盘面：PP主力合约20日均线向下，收盘价位于20日线下，偏空。
- 预期：PP主力合约盘面震荡，反内卷政策预期再起，下游管材、塑编等小幅改善，产业库存中性，预计PP今日走势震荡。
- 利空：需求偏弱。
- 主要逻辑：成本需求，国内宏观政策推动。
- 主要风险点：原油大幅波动、国际政策博弈。
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