聚烯烃早报

大越期货投资咨询部金泽彬从业资格证号：F3048432投资咨询证号：Z0015557联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 •LLDPE概述： •1.基本面：3月官方PMI为50.5%，较2月上升0.3个百分点，3月财新PMI录得51.2%，较2月上升0.4个百分点，数据表现良好。宏观方面，OPEC+后期可能进一步增产，原油自4月初低点以来有所反弹，中美关税谈判目前没有进一步消息，近日伊朗港口爆炸消息对市场有一定扰动，实际影响预计有限。6月预计仍有较多新产能投放，产业链库存中性，需求端方面，农膜旺季结束，小厂陆续停车，整体需求下滑，受关税影响制品出口需求预计减弱。当前LL交割品现货价7420（+0），基本面整体偏空 •2.基差：LLDPE 2509合约基差270，升贴水比例3.8%，偏多；•3.库存：PE综合库存57.9万吨（+2.8），偏空；•4.盘面：LLDPE主力合约20日均线向下，收盘价位于20日线下，偏空；•5.主力持仓：LLDPE主力持仓净空，减空，偏空；•6.预期：塑料主力合约盘面震荡，农膜旺季结束需求减弱，新产能后期仍有投放，产业链库存中性偏高，预计PE今日走势震荡 •LLDPE概述：•利多•1、基差偏强 •利空•1、新产能集中投放•2、加征关税影响需求•3、农膜旺季结束 •主要逻辑：新产能投放，关税影响需求•主要风险点：原油大幅波动、美方政策风险 •PP概述： •1.基本面：3月官方PMI为50.5%，较2月上升0.3个百分点，3月财新PMI录得51.2%，较2月上升0.4个百分点，数据表现良好。宏观方面，OPEC+后期可能进一步增产，原油自4月初低点以来有所反弹，中美关税谈判目前没有进一步消息，目前反制措施仍将增加进口丙烷成本，近日伊朗港口爆炸消息对市场有一定扰动，实际影响预计有限。产业链库存中性，需求端方面，下游需求近期以刚需为主，受关税影响制品出口需求预计减弱。当前PP交割品现货价7350（+0），基本面整体偏空； •2.基差：PP 2509合约基差253，升贴水比例3.6%，偏多；•3.库存：PP综合库存60.4万吨（-1.5），中性；•4.盘面：PP主力合约20日均线向下，收盘价位于20日线下，偏空；•5.主力持仓：PP主力持仓净空，翻空，偏空；•6.预期：PP主力合约盘面震荡，需求以刚需为主，产业链库存中性，预计PP今日走势震荡 •PP概述：•利多•1、基差偏强 •利空•1、新产能集中投放•2、加征关税影响需求 •主要逻辑：新产能投放，关税影响需求•主要风险点：原油大幅波动、美方政策风险 •免责声明 •本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 •本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但大越期货对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证。因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖，且大越期货不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表大越期货股份有限公司的立场。 •本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。