LLDPE 概述
- 基本面：宏观方面，2月官方制造业PMI为50.2%，重回扩张区间；中东伊朗局势升级，霍尔木兹海峡航运中断，外盘原油跳空高开，对聚烯烃估值支撑显著。供需端，农膜下游企业复工、需求恢复偏慢，包装膜刚需低负荷开工，预计元宵前后快速恢复，管材陆续开工。当前LL交割品现货价6500（-100），基本面整体偏多。
- 基差：LLDPE 2605合约基差-97，升贴水比例-1.5%，偏空。
- 库存：PE综合库存62.7万吨（+25.9），偏空。
- 盘面：LLDPE主力合约20日均线向上，收盘价位于20日线下，中性。
- 主力持仓：LLDPE主力持仓净空，增空，偏空。
- 预期：塑料主力合约盘面震荡，预计跳空高开，伊朗局势扰动油价，成本支撑强，库存中性，下游需求逐渐恢复，预计PE今日走势强。
- 利多：成本支撑、伊朗局势推动原油上涨。
- 利空：供过于求，供需边际变化敏感。
- 主要风险点：原油大幅波动、国际政策博弈。
PP 概述
- 基本面：宏观方面同LLDPE；供需端，塑编刚需稳定，北方需求恢复较快但增量有限，BOPP复工快竞争激烈面临部分成品库存压力。当前PP交割品现货价6580（-100），基本面整体偏多。
- 基差：PP 2605合约基差-31，升贴水比例-0.5%，中性。
- 库存：PP综合库存74万吨（+34.9），中性。
- 盘面：PP主力合约20日均线向上，收盘价位于20日线下，中性。
- 主力持仓：PP主力持仓净空，翻空，偏空。
- 预期：PP主力合约盘面震荡，预计跳空高开，伊朗局势扰动油价，成本支撑强，库存中性，下游需求逐渐恢复，预计PP今日走势强。
- 利多：成本支撑、伊朗局势推动原油上涨。
- 利空：供过于求，供需边际变化敏感。
- 主要风险点：原油大幅波动、国际政策博弈。
供需平衡表
- 提供了聚乙烯和聚丙烯的供需平衡表数据（具体数据未在摘要中展示）。
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