煤焦周报：供需双弱，煤焦窄幅震荡

2026-07-27 刘开友信达期货好运联联-小童

走势评级：震荡
期现回归：蒙5#主焦煤现货价格报1323元/吨（-63），活跃合约报1285元/吨（+24.5），基差+58元/吨（-87.5），9-1月差-166.5元/吨（+38）。
供需：供给再度下行（矿山开工率66.93%），需求持平。矿山精煤库存203.27万吨（+7.43），洗煤厂精煤库存265.26万吨（-2.97）。下游钢厂库存775.73万吨（+1.46），焦企库存773.32万吨（-21.14），港口库存347.5万吨（+36.2）。
关键因素：山西安全新规导致复产慢，进口煤库存上升，国产煤和蒙煤价差回落至5月前水平，低硫骨架煤紧缺缓和。

走势评级：震荡
现货提降：天津港准一级焦报1870元/吨（-50），期货合约报1840.5元/吨（-23.5），基差+280元/吨（-30.26），9-1月差-81.5元/吨（+2.5）。
供需：钢厂减产（产能利用率89.21%），铁水产量237.7万吨（-1.51）。焦企库存75.38万吨（+3.52），钢厂库存676.39万吨（-2.02），港口库存208.13万吨（-10.98）。
关键因素：亏损压力下钢厂检修增多，焦炭供需过剩，库存结构偏弱，首轮提降落地证实供需恶化。