核心矛盾
上一交易日铅价窄幅震荡，终止了近期上涨趋势。基本面逻辑维持不变：原生铅开工率相对再生铅保持强势，副产品收益稳定；再生铅受废电瓶原料供应紧缩影响，开工率持续下行，供给端偏紧。需求端6月处于电瓶消费淡季，下游采买意愿偏弱。近期小幅上涨主要来自再生铅冶炼厂惜售带来的供给端偏紧，但需求疲软和现货交投冷淡限制了上涨力度，下游刚需拿货。
利多因素
- 铅精矿供应偏紧。
- 冶炼厂利润较差，惜售情绪上升。
- 再生铅受原材料影响，开工率较低。
利空因素
- 电瓶消费淡季，需求较弱。
- 下游刚需采买。
- 宏观不确定性仍存。
重要新闻
车企宣布将供应商支付账期统一压缩至60天以内，推动产业链资金高效流转，助力中小企业发展。
当前价格预测区间与波动率
- 价格预测区间：16845-16900元/吨
- 当前波动率：8.72%
- 历史百分位：15.9%
现货敞口策略推荐
- 套保工具：沪铅主力期货合约
- 买卖方向：卖出
- 套保比例：75%
- 建议入场区间：17000元/吨
- 库存管理：产成品库存偏高，担心价格下跌；原料库存较低，担心价格上涨。
关键数据
- 铅盘面价格（日度）：沪铅主力合约16845元/吨，下跌35元/吨，跌幅0.21%
- 铅期货库存（日度）：沪铅仓单总计42597吨，周度增加4793吨；伦铅库存总计278025吨，减少1950吨
- 全国废电瓶均价：上海9825元/吨
- 铅冶炼利润：原生铅46.7元/吨，再生铅-1064元/吨
- 铅精废价差：-25元/吨
进阶数据（日度）
- LME铅收盘价：1987.5美元/吨，下跌0.5美元/吨，跌幅0.03%
- 沪铅主力合约与LME铅0:3升贴水：-27.55美元/吨
- SMM1#铅均价：与沪铅主力合约收盘价走势相关
季节性分析
- LME铅库存总计：季节性波动，2024年2月最低，12月最高
- 沪铅仓单总计：季节性波动，2024年2月最低，12月最高
- 废电瓶与铅价相关性：上海废电瓶均价与SMM1#铅均价呈正相关
