2026Q2持仓分析：重仓减配至近十年最低位

重仓减配至近十年最低位——2026Q2持仓分析 二季度重仓减配至近十年最低位。截止2026年二季度末，农林牧渔股重仓占比0.42%，环比下降0.43pct，同比下降0.94pct。第二季度农林牧渔重仓占比低于行业平均配置比例0.45pct，从10年历史平均来看农林牧渔重仓占比约为1.59%，目前配置水平仍低于平均水平和标配水平。 增持（维持） 饲料、养殖减配。分行业来看，养殖业26Q2重仓占比0.20%，环比下降0.19pct；饲料业26Q2重仓占比0.18%，环比下降0.15pct，其他板块变化较小。 重仓股以减配为主。分公司来看，前15大重仓股以减配为主，海大集团、牧原股份、温氏股份、海南橡胶、立华股份、德康农牧环比分别减配0.13pct、0.08pct、0.06pct、0.05pct、0.02pct、0.02pct。通过重仓持股市值与公司自由流通市值比变化来看，2026Q2持仓相对增加的前5的个股包括晨光生物（+3.25%）、天康生物（（+1.61%）、唐人神（（+1.39%）、牧原股份（+1.28%）、新五丰（+1.18%）；减少的前5的个股包括海南橡胶（-2.32%）、德康农牧（-1.95%）、中宠股份（-1.90%）、众兴菌业（-1.66%）、海大集团（-1.24%）。 作者 分析师张斌梅执业证书编号：S0680523070007邮箱：zhangbinmei@gszq.com 投资建议。从基金重仓配置比例来看，目前农林牧渔配置总体处于偏低水平，且低于标准配置比例。（1）对于养殖板块而言，伴随行业进入高质量发展，看好低成本龙头标的，建议关注养殖龙头个股和成长性标的的配置机会如牧原股份、温氏股份、德康农牧、新希望等，同时三季度建议关注鸡价的季节性反弹，立华股份、益生股份、圣农发展等。（2）养殖配套（饲料、动保）关注下游规模化后龙头企业格局重塑机会。关注海大集团、邦基科技、禾丰股份、普莱柯、科前生物、生物股份、中牧股份、瑞普生物等。（3）种植板块盈利稳定性较强，关注农垦集团苏垦农发、北大荒等。种子板块方面，关注度偏弱，板块投资潜力值得期待，关注康农种业、敦煌种业、登海种业、隆平高科等。 分析师沈嘉妍执业证书编号：S0680524040001邮箱：shenjiayan@gszq.com 相关研究 1、《农林牧渔：周末猪价加速回落，亏损幅度再度加大》2026-07-192、《农林牧渔：生猪养殖短中期持续催化，长期配置价值值得重视》2026-07-123、《农林牧渔：板块迎来超跌反弹，政策与亏损有望推动产能去化加速》2026-07-05 风险提示：产品价格波动风险、疫病风险、政策风险、行业竞争与产品风险。 内容目录 统计说明...............................................................................................................................................................3二季度重仓减配至近十年最低位............................................................................................................................3饲料、养殖减配.....................................................................................................................................................4投资建议...............................................................................................................................................................6风险提示...............................................................................................................................................................6 图表目录 图表1：截止2026年二季度末，农林牧渔股重仓占比0.42%，环比下降0.43pct................................................3图表2：2026年Q2农林牧渔二级行业重仓比例情况...........................................................................................4图表3：基金重仓的前15大农林牧渔个股配置比例情况（按2026Q2排序）.......................................................4图表4：农林牧渔行业基金持仓市值占公司流通市值比重环比增加前10个股.......................................................5图表5：农林牧渔行业基金持仓市值占公司流通市值比重环比减少前10个股.......................................................5 统计说明 根据iFind数据，我们以SW农林牧渔成分股为基础，对偏股型基金重仓持股情况进行分析。其中，偏股型基金包括开放式普通股票型基金（不含指数型）、开放式偏股混合型基金、开放式灵活配置型基金、封闭式普通股票型基金（不含指数型）。 二季度重仓减配至近十年最低位 截止2026年二季度末，农林牧渔股重仓占比0.42%，环比下降0.43pct，同比下降0.94pct。第二季度农林牧渔重仓占比低于行业平均配置比例0.45pct，从10年历史平均来看农林牧渔重仓占比约为1.59%，目前配置水平仍低于平均水平和标配水平。 资料来源：iFind，Wind，国盛证券研究所（标配比例：行业自由流通市值/万得全A自由流通市值） 饲料、养殖减配 分行业来看，养殖业26Q2重仓占比0.20%，环比下降0.19pct；饲料业26Q2重仓占比0.18%，环比下降0.15pct，其他板块变化较小。 龙头重仓股减配。分公司来看，前15大重仓股以减配为主，海大集团、牧原股份、温氏股份、海南橡胶、立华股份、德康农牧环比分别减配0.13pct、0.08pct、0.06pct、0.05pct、0.02pct、0.02pct。 通过重仓持股市值与公司自由流通市值比变化来看，2026Q2持仓相对增加的前5的个股包括晨光生物（+3.25%）、天康生物（+1.61%）、唐人神（+1.39%）、牧原股份（+1.28%）、新五丰（+1.18%）；减少的前5的个股包括海南橡胶（-2.32%）、德康农牧（-1.95%）、中宠股份（-1.90%）、众兴菌业（-1.66%）、海大集团（-1.24%）。 投资建议 从基金重仓配置比例来看，目前农林牧渔配置总体处于偏低水平，且低于标准配置比例。 （1）对于养殖板块而言，伴随行业进入高质量发展，看好低成本龙头标的，建议关注养殖龙头个股和成长性标的的配置机会如牧原股份、温氏股份、德康农牧、新希望等，同时关注鸡价的季节性反弹，立华股份、益生股份、圣农发展等。 （2）养殖配套（饲料、动保）关注下游规模化后龙头企业格局重塑机会。关注海大集团、邦基科技、禾丰股份、普莱柯、科前生物、生物股份、中牧股份、瑞普生物等。 （3）种植板块盈利稳定性较强，关注农垦集团苏垦农发、北大荒等。种子板块方面，关注度偏弱，板块投资潜力值得期待。关注康农种业、敦煌种业、登海种业、隆平高科等。 风险提示 农产品价格波动风险：农产品极易受到天气影响，若发生较大自然灾害，会影响销售情况、运输情况和价格走势； 疫病风险：畜禽类价格的阶段性波动易受到疫病等因素影响； 政策风险：农业政策推进的进度和执行过程易受非政策本身的因素影响，造成效果不及预期，影响行业变革速度和公司的经营情况； 行业竞争与产品风险：公司产品（种子、疫苗等）的推广速度受到同行业其他竞争品的影响，可能造成销售情况不及预期。 免责声明 国盛证券股份有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格。本报告仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本报告的信息均来源于本公司认为可信的公开资料，但本公司及其研究人员对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告中的资料、意见及预测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，可能会随时调整。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息及资料保持在最新状态，对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的资料、工具、意见、信息及推测只提供给客户作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。投资者应当充分考虑自身特定状况，并完整理解和使用本报告内容，不应视本报告为做出投资决策的唯一因素。 投资者应注意，在法律许可的情况下，本公司及其本公司的关联机构可能会持有本报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易，也可能为这些公司正在提供或争取提供投资银行、财务顾问和金融产品等各种金融服务。 本报告版权归“国盛证券股份有限公司”所有。未经事先本公司书面授权，任何机构或个人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。任何机构或个人如引用、刊发本报告，需注明出处为“国盛证券研究所”，且不得对本报告进行有悖原意的删节或修改。 分析师声明 本报告署名分析师在此声明：我们具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，本报告所表述的任何观点均精准地反映了我们对标的证券和发行人的个人看法，结论不受任何第三方的授意或影响。我们所得报酬的任何部分无论是在过去、现在及将来均不会与本报告中的具体投资建议或观点有直接或间接联系。 国盛证券研究所 北京地址：北京市丰台区丽泽路22号院新华社国家金融信息大厦西塔B座38层邮编：100077邮箱：gsresearch@gszq.com 上海地址：上海市浦东新区南洋泾路555号陆家嘴金融街区22栋邮编：200120电话：021-38124100邮箱：gsresearch@gszq.com 南昌地址：南昌市红谷滩新区凤凰中大道1115号北京银行大厦地址：深圳市福田区福华三路100号鼎和大厦24楼邮编：330038传真：0791-86281485邮箱：gsresearch@gszq.com 深圳邮编：518033邮箱：gsresearch@gszq.com