德州仪器公司- TXN.US -2026年第二季度业绩电话会

00:00:00 接下来，他将提供对SCA财务业绩的见解，并更新资本管理情况，同时分享针对2020年和2026年第三季度的指引。 00:00:09 那么，让我把发言权交给阿维夫。谢谢，迈克。让我先做一个简要概述。第二季度 00:00:16 营收为55亿美元，环比增长13%，同比增长23%。 00:00:25 模拟和嵌入式处理业务均实现了逐年递增。模拟收入 同比增长26%，嵌入式处理增长16%。 我们其他业务板块同比下滑了2%。关于当前的市场环境，我想发表几点评论。 第二季度，收入超出预期范围，因为我们在工业和数据中心领域持续增长，汽车领域增长加速。我们在库存和产能上的投资效果显著。 这使我们能够在需求增加的时期支持我们的客户。 我们已做好产能准备，拥有洁净室空间，并具备有力条件支持持续增长。 现在，我将分享有关按终端市场划分的第二个季度收入的更多见解。 00:01:22 第一次工业增加值同比约增长30%，环比增长约10%，各行业和地区均实现广泛增长。 00:01:32 汽车同比中 teens 增长，环比增长个位数。数据中心第一年翻倍，环比增长约 20%。 00:01:44 个人电子产品同比持平，并连续增长个位数。最后，通信设备同比和连续均有所增长。 00:01:55 那么，让我把利润和资本审查的权力交给拉斐尔。管理。谢谢阿维夫，大家好。 00:02:04 正如阿维夫提到的，第二季度营收为55亿美元。该季度的毛利润34亿美元，或占收入的61%。 00:02:14 依次，毛利率上升了34个基点。本季度的运营费用为10亿美元，大致符合预期。 按过去12个月的累计计算，运营费用为39亿美元，占收入的20%。 00:02:29 本季度营业利润为23亿美元，占收入的42%，且同比增长48%。该季度净收入为20亿美元，相当于两倍。每股1美元14美分。 00:02:43 每股收益包含了由于单独的税收优惠而产生的五美分的收益，这超出了我们最初的预期。现在，让我来评论我们的资本管理结果，首先从我们的现金流产生情况开始。 00:02:54 本季度经营活动产生的现金流为27亿美元，过去12个月的累计经营活动现金流为87亿美元。 00:03:02 本季度资本支出为5.14亿美元，过去12个月为33亿美元。 00:03:10 过去12个月的自由现金流为65亿美元，较2025年第二季度的18亿美元有所增长，并随着增长回归而持续上升。 过去12个月的自由现金流包括1.6亿美元的芯片激励措施，其中包括投资税收抵免和直接资金。 00:03:32 第二季度，我们收到了5.49亿美元与符合资格的资本支出相关的ITC相关款项。 00:03:41 在本季度，我们支付了13亿美元股息。在过去12个月内，我们总共向股东返还了58亿美元。 00:03:50 截至第二季度末，我们的资产负债表保持稳健，拥有70亿美元的现金和短期投资。 00:03:57 总未偿还债务为140亿美元，加权平均票面利率为4%。 00:04:02 本季度末库存为46亿美元，较上一季度减少9000万美元，库存周转天数为196天，环比下降13天。 00:04:12 转向我们对第三季度的展望，我们预计收入将在56.5亿至61.5亿美元之间，每股收益将在2美元23分至2美元57分之间。 00:04:26 我们预计第三季度的有效税率约为13%。最后，我们将专注于那些能够长期创造价值领域。我们继续投资于我们的竞争优势，即制造和技术、广泛的产品组合、丰富的渠道以及多元化的长期职位。 00:04:45 我们将通过严格的资本配置和专注于最佳机遇，持续强化这些优势，我们相信这将使我们能够长期持续地实现每股自由现金流增长。 00:04:57 在我把工作交给迈克开始之前，我和AI想说，在德州仪器工作过去的25年，以及在过去十年担任首席财务官，都是一份莫大的荣幸。 00:05:07 与这么多优秀的人共事，我感到非常愉快。在那些年里，我们使公司变得更强大，并为其持续成功奠定了基础。我对 t I 的未来充满信心，并期待公司未来的发展。 00:05:20 谢谢，拉斐尔。操作员，现在可以开放线路供提问了，以便尽可能多地让大家都有提问的机会。请每人只限提一个问题。 00:05:31 我们回复后，将为您提供再次跟进的机会。感谢您。我们现在将进行问答环节。如果您想提问，请按电话键盘上的星号一。提示音将表明您的线路已进入提问队列。 00:05:49 您可按*2*退出排队，而对于使用扩音设备的参与者，按*号键之前可能需要拿起话筒。 00:05:57 请稍等，我们正在收集问题。 00:06:04 我们第一个问题来自哈兰瑟与摩根大通的合作线。请继续您的提问。 00:06:12 下午好，感谢您提出这个问题。Julie，恭喜晋升。Rafael，感谢您提供的所有杰出支持和执行。Aviv，您知道，上次最后通牒时，我们曾担心进入后半段会出现一些轻微的减速，有点像去年，对吧？但鉴于您对第三季度的上述季节性指引，似乎上半场的强劲势头正在延续到后半段。 00:06:36 您现在也开始看到汽车行业的加速发展了。您预计这种规模缩减的趋势会持续下去吗？ 00:06:43 并且从市场角度看进入第三季度，或许进入下半年，那么什么在驱动汽车领域的转折点。 00:06:50 谢谢艾伦，我认为你准确地描述了你的观察。嗯，我认为我们目前，就现状而言，在七月我们看到了一个需求更强且范围更广的格局。这不仅仅是在过去几个季度里，它真正是工业和数据中心的表现。现在我们看到需求正在增长到汽车市场。我认为我的，虽然我将在你考虑上述季节性指引时谈到第三季度。贡献将来自所有市场，那三个推动其增长两个季度的市场，即工业、数据中心和汽车。但第三季度传统上是个人电子产品的强势季度，所以我预计各方面都将出现强劲需求。现在关于汽车方面，我认为我们看到了一些事情的结合。我认为我们确实看到了一个增长，并且顺便说一下，它在整个季度中逐步发展。所以当我们四月打电话时，我们没有同样的可见性，它逐步建立起来。 00:07:56 随着我们经历了这个季度，由中国引领，我想主要是由电动汽车和混合动力汽车引领，燃料成本推动了这一点。我相信。此外，我认为我们的汽车客户已经将库存降至非常低的水平，现在随着需求略有增加，他们发现自己处于一种不可持续的局面。我认为这也推动了部分需求。我认为我们正处于一个非常、非常广阔的周期的开始。从目前来看，当我审视它时，那将是我（的）预测。 00:08:31 哈兰，你有什么后续问题吗？是的，有。谢谢你们那很棒的色彩。所以输入成本正在上涨，需求依然强劲。我猜 ti 团队仍然在接到本季度客户最初预测中未预料到的、持续扩大的短交期订单。 00:08:50 您把所有这些都整合起来了，对吧？你们在上一次财报电话会议上讨论过，今年下半年可能存在价格上涨的潜力。你们正在向客户执行积极的定价计划吗？这些计划什么时候生效？而且，这些价格上涨的幅度是否涵盖了你们的模拟和嵌入式业务板块？是的，谢谢，艾伦。我首先简单回顾一下我们上次会议关于上半年的说法。现在我们已经完整地度过了这六个月，正如我们预测的那样，上半年的价格是稳定的，可以说是持平的，对我们来说，这是一个高于平均水平的年份，对吧？通常价格每年会下降几个百分点，但这次他们（价格）持稳了。 00:09:40 我会说，我们已经开始了调价执行，是的，而且因为我们直接面对市场，所以我们进行了讨论，这不是一次性的讨论。 分销渠道，这确实是一个逐个客户讨论的问题。所以，如果这样的话，它将取决于客户。其中一些业务将从第三季度开始启动，但我预计这将延续到第四季度。此外，我们的一些客户，我们在年度价格讨论中每年决定价格，而这次讨论仅在第四季度末进行，所以这也可能延续到下一年。关于细分市场，即模拟和嵌入式，看看我们在哪里感受到最大的压力。还有在交付期内的问题升级。我提到了汽车行业，目前主要是在模拟领域，这是我们今年上半年的情况，但我想说嵌入式领域。 00:10:40 加入就是顺应趋势，所以如果我能够，如果我审视我们下半年的机遇，我认为我们在所有市场以及两个细分领域都有机遇。我认为嵌入式产品的定价讨论将更集中于明年。 00:11:00 感谢哈尔兰，我们进入下一个电话。谢谢。谢谢。我们下一个问题来自高盛的吉姆·斯奈德。请开始您的问题。感谢您提出我的问题。我想知道您是否可以或许评论一下您工厂目前的负荷情况，您计划在接下来几个季度增加多少负荷，然后或许评论一下您期望的库存水平本季度略有下降，我们是否可以预期它会稳定在绝对金额上还是会下降。 00:11:33 谢谢吉姆。我先从非常高的层面来概括一下，然后我会先让朱莉对这个初步看法发表评论。正如我所说，我们在本季度看到了需求的增长，因此情况非常动态，而且正如我们在上次通话中也提到的，支持短期需求或需求快速实现的最佳方式是通过库存，这在本季度也起到了帮助作用，当然我们...