兴证策略 美伊的下一步走势理性推演

美伊冲突短期走势分析

核心观点： 短期内美伊冲突局势仍将保持紧张，但不会进一步升级。

分析逻辑：

• 战争爆发背景： 2月份美伊冲突爆发是由于伊朗政权更迭的可能性较大，而当前伊朗新领导人穆吉塔巴哈梅内伊已有效掌控局势，美国政权更迭的企图心已消失。
• 短期博弈： 特朗普希望通过短期极限施压，迫使伊朗在海峡通行费问题上让步，以提升其在中期选举中的支持率。
• 特朗普的动机： 特朗普希望通过解决美伊冲突，改善其民调，并为中期选举造势。
• 特朗普的约束： 油价上涨会加剧通胀，对特朗普不利，因此他需要控制油价。
• 特朗普的底气： 备忘录签署后，特朗普有恃无恐，认为即使博弈失败，也可以通过其他方式解决美伊冲突。

关键数据：

• 特朗普民调在美伊战争期间下降迅速。
• 伊朗收费一年可获160亿美元，收费十年可获1600亿美元。

研究结论： 短期内，除非油价大幅上涨或僵局持续到8月中旬，否则特朗普不会主动开口。

美伊冲突中期走势分析

核心观点： 中期来看，特朗普会控制油价，美伊冲突局势将逐步降温。

分析逻辑：

• 经济压力： 经济通胀是特朗普面临的最大挑战，油价上涨会加剧通胀，因此特朗普需要控制油价。
• 中期选举： 特朗普需要在8月份之前结束战争，以给选民留下和平的印象。
• 美联储政策： 油价上涨会推高美联储加息预期，特朗普会通过施压等方式降低油价。

研究结论： 8月份之后，特朗普会主动与伊朗谈判，美伊冲突局势将逐步降温。

美伊冲突长期走势分析

核心观点： 长期来看，美伊冲突不会泥潭化，伊朗将与美国进行谈判。

分析逻辑：

• 特朗普的约束： 中期选举后，特朗普的行政权会受到国会掣肘，对外扩张的能力和意愿下降。
• 美国强硬派衰落： 美国强硬派失去主心骨，无法迫使美国陷入长期战争。
• 伊朗的诉求： 伊朗希望与美国进行谈判，以解除制裁并获得经济利益。

研究结论： 长期来看，美伊冲突不会泥潭化，伊朗将与美国进行谈判。